比特币价格可能横盘整理，但关于什么赋予这种资产价值的争论再次升级——这次对衍生品市场有直接影响。
- 马斯克表示比特币的价值源自能源，称其比法定货币更难造假。
- Schiff声称BTC是"假的"并批评Strategy的可持续性。
- 如果BTC向10万美元推进，超过78亿美元的空头头寸将被清算，增加了价格突破的可能性。
金融界两位最响亮的声音正在推动相反的叙事：埃隆·马斯克坚持认为比特币的力量源自能源，而彼得·希夫则表示市场终于意识到他所谓的虚假资产。同时，如果BTC突破更高水平，数十亿美元的空头头寸将面临被清算的风险。
叙事之战：能源对无价值
一段重新浮出水面的采访片段中，马斯克强调比特币植根于政府无法印制的东西——能源。他告诉采访者Nikhil Kamath，任何由能源支持的东西都有一个防止操纵的内在屏障，这就是为什么他认为比特币比法定货币更持久的系统。他的观点是：生产越困难，基础就越牢固。
Schiff表示这种逻辑是被误导的。在他最新的批评中，他认为最近BTC的下跌不是关于风险规避行为，而是关于投资者认识到比特币"没有真正的价值"。他的评论特别针对Michael Saylor的Strategy，再次暗示其商业模式依赖于发行更多股票或出售BTC来为股息融资。
Strategy发出自己的信号
Saylor没有直接回应Schiff，而是暗示Strategy可能正在准备另一次BTC购买——这与公司在过去积累期前反复发出的信号相同。投资者迅速将这一信息解读为Strategy尽管市场波动仍然致力于比特币的确认。
如果BTC突破阻力，78亿美元空头面临风险
与公开辩论分开，衍生品数据描绘了市场定位的完全不同画面。CoinGlass和Whale Insider显示，如果比特币开始攀升，痛苦将首先击中空头——而非多头。
• 突破91,000美元将触发强制清算的急剧曲线。
• 向100,000美元推进将清算价值超过78亿美元的空头头寸。
由于清算需要交易所购买比特币来关闭空头交易，大规模清算集群可以加速价格上涨。分析师注意到，投机性空头在阻力位附近大量堆积，而长期买家继续增加BTC——这种不平衡通常在市场翻转时导致快速上行走势。
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