Tether首席执行官抨击标普降级，称USDT比批评者所言更强大

• Tether首席执行官Ardoino批评标普下调评级，称其基于过时模型和不完整数据。
• 他强调USDT拥有强大的资产基础、利润、股权，并在加密货币市场中持续发挥关键作用。
• Ardoino强调Tether的储备、收益以及每月从美国国债中获得的5亿美元收益。

Tether首席执行官Paolo Ardoino强烈回应了标普全球最新报告，批评该评级机构基于Ardoino称为"过时传统模型"和不完整数据而下调USDt评级。Ardoino表示，标普全球未能考虑关键资金细节，这些细节证明Tether的实力远超下调评级所显示的水平。

在Ardoino看来，标普未能考虑几项"重要因素"，如Tether的总资产基础、Tether的总利润金额以及Tether集团公司内的总股权金额。总体而言，Ardoino认为，"支持USDt的价值明显超出普遍认知"。

他进一步强调，USDt继续在全球加密货币市场中为每个交易所和个人发挥非常重要的作用。由于其不断用于支付和货币兑换过程，任何负面评价，无论在这种情况下是否准确，都可能引起一些担忧。

标普下调USDT评级，Tether作出回应

标普全球于11月26日对"锚定稳定性"进行了降级，将USDT的锚定稳定性级别从4级("受限")降至5级("弱")；这是标普全球1-5级排名中的最低级别。Tether增加了对"高风险"资产的敞口，如"比特币、黄金、公司债券、私人贷款和其他投资"。

值得注意的是，这仅是自2025年3月以来USDT的第二次降级，尽管USDT在面对多次行业冲击时保持锚定的历史记录最为强劲。分析师立即对这次降级表示担忧，并指出这可能会进一步动摇市场对这种每天支持数十亿流动性的稳定币的信心。

Ardoino拒绝接受标普的分析，称其未能考虑Tether在金融领域的实际实力。他强调，在2025年第三季度，Tether拥有70亿美元的超额股权，约1845亿美元的额外储备，230亿美元的留存收益，以及另外70亿美元的二级储备缓冲。

Ardoino进一步指出，该组织未能考虑Tether的核心创收方面，即美国国债收益。鉴于其持有大量短期债券，显然Tether每月赚取约5亿美元，随着更多储备投资于这些债券，这一金额还在不断增加。

他还补充说，在标普报告中，未能审视Tether集团本身的性质，因为它是一个从不同部门赚取资金的多部门运营机构。

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Tether储备争议再次加剧

这次降级重新引发了关于Tether储备的多项争论，以及该公司是否可能过度暴露于黄金或比特币等非传统市场。

关于这一点的一些观点是，BitMEX创始人Arthur Hayes认为Tether可能正在增加对各种资产的敞口。此外，Hayes继续表示，如果黄金或比特币大幅下跌，例如下跌30%，Tether可能在吸收此类下跌方面面临问题。

然而，一些其他专家反驳了这一理论。花旗银行前高级数字资产分析师Joseph Ayoub解释说，他个人已深入分析了Tether的账簿，在他看来，Tether的财务状况比许多批评者给予的评价要好得多。

Ayoub提请注意，Tether持有的储备超过其欠款，而且Tether资产负债表的许多领域在账簿中或向公众发布的描述中并未被准确捕捉。Ayoub进一步指出，Tether每年累积数十亿美元的利息收入，但仅雇用八名员工。

Ayoub进一步补充说，在他看来，Tether的资本化程度优于世界上大多数银行。

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