以太坊国库在3个月内崩跌80% 企业ETH需求在2025年11月暴跌
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以太坊国库正在迅速崩溃。购买量在短短三个月内下降了80%，从8月份的197万ETH降至11月份仅37万ETH，表明企业正在迅速退出这一趋势。
Bitwise警告称该模式正面临压力，许多曾大量购买以太币的公司现在正在退出。
今年早些时候，企业争相购买ETH以充实其资产负债表，模仿比特币国库模式。由Tom Lee领导的Bitmine成为最大买家，目前持有的ETH数量超过所有其他公司的总和。但大多数其他公司现在正在挣扎。
以太坊国库需求减弱
Bitwise报告称溢价正在下降，购买力薄弱，较小的公司无法跟上。分析师Max Shannon表示，国库趋势看起来像一个"山寨币季"，但需求正在减弱。国库购买量仍然超过以太坊每月约8万ETH的供应量，但差距正在缩小。价值下跌和购买量减少表明支持正在减弱。
三个月内购买量下降了80%以上，而进入市场的新ETH数量保持不变。曾经推高价格的不平衡已经消失。
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Bitmine主导以太坊国库市场
国库市场现在由一个玩家主导：Bitmine。它持有超过370万ETH（近130亿美元），远超任何竞争对手。凭借强大的资本获取能力，Bitmine可以继续筹集资金并购买ETH。较小的公司则无法做到这一点。
没有新资金，他们无法购买ETH。不购买ETH，他们就无法吸引投资者。他们的溢价下降，稀释增加，生存变得更加困难。
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常见问题
以太坊国库正在下降，因为公司减少购买，面临溢价疲软，并且难以筹集新资本，导致整个行业需求减少。
需求疲软减少了ETH购买与新供应之间的不平衡，这可以缓解上行价格压力，并使市场对抛售更加敏感。
是的。许多小公司无法筹集新资金，因此购买更少的ETH，失去投资者兴趣，并面临溢价下降，使该模式更难以维持。
