日元（JPY）在周四亚洲交易时段呈现积极走势，并试图在美元（USD）普遍疲软的情况下延续前一天的涨势。在日本银行（BoJ）行长植田和男本周早些时候的言论之后，交易员加大了对日本银行即将加息的押注。此外，周三的一项调查显示，11月日本私营部门产出连续第八个月温和扩张，支持了日本银行进一步政策正常化的理由。这反过来可能会继续支撑日元。
与此同时，日本银行收紧政策的前景，加上新首相高市早苗的通胀推动，使超长期日本政府债券（JGB）持续承压。由此导致的日本与其他主要经济体之间的利率差距缩小可能进一步有利于低收益率的日元。另一方面，美元在市场对美联储（Fed）下周再次降息的预期上升的情况下，徘徊在10月底以来的最低水平附近。这反过来表明，美元/日元汇率阻力最小的路径是向下。
在日本银行加息预期增强的情况下，日元多头占据上风
- 日本银行行长植田和男给出了迄今为止最明确的即将加息的暗示，并在周一表示，央行将在12月18-19日会议上考虑提高政策利率的利弊。植田补充说，实际利率深度为负，另一次加息仍将使借贷成本保持在低水平。
- 日本标普全球综合PMI在11月最终定为52.0，标志着自8月以来的最强读数。这也表明私营部门连续第八个月扩张，服务业增长加快，制造业收缩放缓。此外，商业信心增强至1月以来的最高水平。
- 这反过来再次确认了市场对日本银行将在本月将利率提高四分之一个百分点至0.75%的押注。此外，首相高市早苗通过新债发行资助的大规模支出计划，推动30年期日本政府债券收益率在周四创下历史新高，这应该有利于日元。
- 另一方面，美元在周三跌至10月底以来的最低水平，因为市场越来越接受美联储将在下周政策会议结束时降低借贷成本的预期。周三公布的弱于预期的美国私营部门就业数据进一步确认了这一预期。
- 自动数据处理公司（ADP）报告称，11月私营部门雇主减少了32,000个工作岗位，相比之下，上个月增加了47,000个（从42,000修正）。这一数字低于预期的增加5,000个，也标志着自2023年初以来最大的月度下降，表明美国劳动力市场正在走弱。
- 交易员现在期待周四的美国经济日程，包括挑战者裁员数据和常规的每周初次申请失业救济人数。然而，焦点仍将集中在周五的美国个人消费支出（PCE）价格指数上，这将推动短期美元需求，并为美元/日元汇率提供新的动力。
美元/日元在100小时简单移动平均线关键阻力位下方似乎脆弱
隔夜下滑是在周二未能在100小时简单移动平均线（SMA）和156.00整数关口上方获得认可之后发生的，这反过来有利于美元/日元空头。然而，日线图上略微积极的振荡指标表明，任何进一步的下跌可能在155.00心理关口附近找到不错的支撑。如果后者被有力突破，将重申负面前景，并为最近从158.00附近（即上月触及的1月以来最高水平）的回调延续铺平道路。
另一方面，目前位于155.70区域的100小时SMA可能作为即时障碍，并限制任何尝试的反弹走势。紧随其后的是156.00关口，如果突破该关口，新一轮空头回补可能将美元/日元汇率推向156.60-156.65区域附近的下一个相关障碍，进而迈向157.00整数关口。在现货价格再次尝试征服158.00关口之前，动能可能进一步延伸至157.00中段。
日元常见问题
日元（JPY）是世界上交易最活跃的货币之一。其价值主要由日本经济表现决定，但更具体地说，是由日本银行的政策、日本和美国债券收益率之差或交易者的风险情绪等因素决定。
日本银行的职责之一是货币控制，因此其行动对日元至关重要。日本银行有时会直接干预货币市场，通常是为了降低日元价值，尽管由于其主要贸易伙伴的政治考虑，它不经常这样做。日本银行在2013年至2024年间的超宽松货币政策导致日元相对其主要货币对手贬值，这是因为日本银行与其他主要央行之间的政策差异不断扩大。最近，这种超宽松政策的逐步解除给日元带来了一些支持。
在过去十年中，日本银行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美联储的政策差异扩大。这支持了10年期美国和日本债券之间差异的扩大，有利于美元对日元。日本银行2024年逐步放弃超宽松政策的决定，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差异。
日元通常被视为避险投资。这意味着在市场压力时期，投资者更可能将资金投入日本货币，因为它被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会增强日元相对于其他被视为风险较高的货币的价值。
来源：https://www.fxstreet.com/news/japanese-yen-seems-poised-to-appreciate-further-vs-usd-amid-divergent-boj-fed-expectations-202512040253
