CryptoQuant：策略正为比特币熊市做准备

• 据CryptoQuant称，Strategy已预留14.4亿美元的储备金，以应对比特币汇率的担忧。
• 该公司预留这笔金额用于股息支付和债务偿还。
• Strategy购买比特币的速度已显著放缓。

Strategy已预留14.4亿美元的储备金，用于股息支付和债务利息。CryptoQuant分析师认为，法定货币储备的积累表明公司战略发生了变化——现在正在为可能的长期市场下跌或整合做准备。

据悉，这些资金是通过市场发行计划筹集的，已经覆盖至少12个月的负债。该公司计划将储备扩大到24个月或更长时间。

根据CryptoQuant专家的说法，这种同时持有第一加密货币和美元的模式，可以在流动性危机时最小化风险。但声明称，这也是对Strategy之前战略的偏离，该战略从2020年开始专注于通过新资本筹集购买比特币。

分析师表示，Strategy对比特币需求的减少可能会削弱牛市周期的关键驱动因素之一。然而，法定货币缓冲的出现使公司对市场压力的抵抗力增强，因此不太可能因财务困难而出售比特币。

报告还指出，Strategy现在允许在市场进一步下跌的情况下，对其比特币资产进行对冲或部分货币化——特别是通过衍生品。

专家强调，该公司的比特币购买率已从2024年11月的134,000 BTC下降到2025年11月的9,100 BTC。截至12月，MicroStrategy仅购买了135 BTC。

CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju认为，如果Strategy保持其650,000 BTC或最小程度出售，市场将不会重演2022年65%的跌幅。据他介绍，目前从历史最高点的下跌约为25%，即使在熊市周期中，回调可能会更为温和，更类似于横向移动。

他还强调，长期投资者不应恐慌，因为比特币现在有更多的流动性渠道，长期前景仍然强劲。

回顾一下，我们早前报道过Strategy正在与MSCI就将该公司从指数中排除的决定进行谈判。