Salesforce (CRM) 股票：盈利大幅超出预期，人工智能收入突破5亿美元
摘要
- Salesforce 第三季度每股盈利达 $3.25，超过预期的 $2.86，但 $10.26 亿的收入略低于 $10.27 亿的共识。
- 第四季度收入指引为 $11.13-$11.23 亿，超过分析师预期的 $10.9 亿，预示未来增长加速。
- Agentforce AI 平台产生超过 $500 万的年化收入，同比增长 330%，拥有 9,500 多个付费客户交易。
- 营业利润率从去年的 33.1% 扩大到 35.5%，尽管收入增长仅为 8.6%，但显示出盈利能力提高。
- 盘后股价上涨 2%，但年初至今仍下跌 29%，表现不及纳斯达克 21% 的涨幅。
Salesforce 公布的财政第三季度业绩超出盈利预期，但收入略低于预测。公司调整后每股盈利为 $3.25，远超华尔街预估的 $2.86。
收入达到 $10.26 亿，略低于 $10.27 亿的共识。尽管收入略有不足，但由于强劲的前景指引，股价在盘后交易中上涨了 2%。
净收入从去年同期的 $1.53 亿增长至 $2.09 亿。每股收益从 $1.58 上升至 $2.19，受益于战略投资带来的 $263 万收益。
Salesforce, Inc., CRM
截至 10 月 31 日的季度显示，收入同比增长 8.6%。自由现金流增长 22% 至 $2.18 亿，但低于 StreetAccount 预估的 $2.24 亿。
随着商业模式转变，利润率扩大
真正的亮点在于盈利能力的提升。Salesforce 调整后的营业利润率达到 35.5%，远高于预期的 34.1% 和去年的 33.1%。
首席财务官 Robin Washington 将部分收入时机归因于产品组合的变化。本季度 Tableau 的云端采用率高于预期。
来自 Tableau 和 MuleSoft 的本地收入立即确认，而云服务收入则随时间分摊。这种转变影响季度比较，但反映了长期商业模式的改进。
公司已从高增长故事转变为现金生成机器。2025 财年自由现金流利润率达到 33%，高于 2023 财年的 20%。
Salesforce 通过股息和回购部署这些现金，使股票数量减少了 4.9%。收入增长已从 1999 年至 2022 年保持的 20% 以上的速度放缓。
强劲的第四季度展望和 AI 势头
Salesforce 发布第四季度收入指引为 $11.13-$11.23 亿，超过分析师预估的 $10.9 亿。预测包括来自 Informatica 收购的约 3 个百分点贡献，该收购于 11 月以约 $8 亿完成。
本季度调整后每股收益应在 $3.02 至 $3.04 之间。指引暗示收入增长 11-12%，标志着可能从近期趋势加速。
Washington 指出，展望考虑了 MuleSoft 和 Tableau 持续的云迁移，以及营销和商务产品持续疲软。
Agentforce 贡献了本季度的出色表现。这个用于自动化销售和客户服务工作流程的 AI 平台产生了超过 $500 万的年化收入。
这代表比一年前增长了 330%。Salesforce 已获得超过 9,500 个付费 Agentforce 交易，高于 9 月的 6,000 多个。
公司在本季度收购了 AI 初创公司 Regrello 和 Waii。还推出了用于 IT 服务管理的 Agentforce 工具，并宣布 2030 财年 $60 亿的收入目标。
尽管盈利超预期且 AI 发展良好，截至 12 月 3 日，2025 年股价仍下跌 29%。同期纳斯达克上涨了 21%，因为投资者权衡 AI 可能扰乱 Salesforce 核心产品的担忧。
文章《Salesforce (CRM) 股票：盈利大幅超出预期，AI 收入突破 $500 万》首次发表于 Blockonomi。
