国际货币基金组织呼吁统一稳定币监管以保障全球金融市场

摘要

• 国际货币基金组织（IMF）强调稳定币监管碎片化对金融稳定和全球协调构成威胁。
• 美国、欧盟和日本等国家采取不同的监管方式，削弱了监管并增加了风险。
• 稳定币技术碎片化使跨境支付复杂化，增加成本并减缓全球一体化。
• IMF呼吁采取统一的全球方法，为储备资产和反洗钱执法制定一致的规则。
• 全球监管机构，包括欧洲中央银行和中国人民银行，对稳定币风险的担忧日益增加。

国际货币基金组织（IMF）警告称，稳定币周围碎片化的监管框架正在为金融稳定创造严重障碍。在其新报告《理解稳定币》中，IMF强调了各国不一致的监管如何阻碍全球协调。该报告指出，这些差异有可能扰乱金融市场并减缓跨境支付的增长。

监管碎片化对监督构成风险

IMF指出，美国、欧盟、日本和英国等主要经济体都对稳定币监管采取不同的方法。一些国家将稳定币归类为证券，而其他国家则将其视为支付工具或仅允许银行发行的代币。

IMF强调，这种缺乏统一性削弱了金融监督，使跟踪储备、管理流动性和确保遵循反洗钱协议变得困难。这种监管拼凑允许稳定币轻松跨越边界，发行者能够在监管宽松的司法管辖区运营，同时为更严格市场的用户提供服务。

IMF警告称，这种做法限制了当局适当监督稳定币市场和减轻风险的能力。IMF的报告强调，这种监管碎片化导致监管套利，企业可以选择规则宽松的司法管辖区，绕过旨在保护全球金融系统的严格监管。

技术碎片化使跨境交易复杂化

IMF还将技术碎片化标记为稳定币市场面临的另一个主要问题。报告解释说，稳定币在多个区块链和交易所上运行，这些通常不具有互操作性。因此，交易成本增加，高效全球支付的发展被减缓。

国家监管的差异进一步使跨境使用和结算复杂化，限制了稳定币全球一体化的潜力。IMF的分析显示，稳定币市场目前由美元计价的代币主导。Tether的USDT和Circle的USDC占据了市场价值的大部分，现在超过3000亿美元。

IMF指出，这些稳定币由储备支持，主要持有短期美国国库券，这将稳定币与传统金融市场联系起来。然而，这种储备集中创造了全球金融稳定的风险，特别是在大规模赎回期间。

IMF呼吁协调全球稳定币监管

为解决这些日益增长的担忧，IMF发布了旨在减少监管碎片化的新指导方针。该组织敦促各国采取统一的稳定币监管方法，倡导围绕储备资产的一致定义和规则。IMF强调，无论稳定币发行者是银行、金融科技公司还是加密平台，都应受到相同的监管。

IMF的指导方针还包括加强反洗钱执法和跨境监督的国际协调建议。该基金提议稳定币应仅由高质量流动资产如短期政府证券支持，对风险持有设置严格限制。在全球范围内，已经看到稳定币压力，欧洲中央银行最近对稳定币的潜在风险发出警报，特别是由于它们与美国国库市场的联系。

同样，英格兰银行和欧洲系统性风险委员会强调需要加强对跨境稳定币操作的保障措施。在亚洲，中国人民银行表达了稳定币可能削弱货币主权的担忧。IMF总结说，缺乏一致的全球监管可能导致金融不稳定，特别是在脆弱的经济体中。IMF警告称，没有统一的监管，稳定币可能绕过国家保障措施，加剧全球金融系统的风险。

这篇文章《IMF呼吁统一稳定币监管以保障全球金融市场》首次发表于Blockonomi。