Polygon的ARC：INR稳定币增强印度UPI生态系统的潜力

• 印度的UPI每月处理超过200亿笔交易，超过全球同行，质疑了平行稳定币系统的必要性。

• 印度的稳定币使用稳步增长，去年转账金额达450亿美元，主要用于交易和汇款。

• Polygon的Aishwary Gupta强调监管合规："我们不想以错误的方式推出稳定币——这是政府的决定，我们只是遵守规则，"突显了ARC在受控创新方面的潜力。

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什么是印度卢比稳定币，为何在印度考虑它？

印度卢比稳定币是一种与印度卢比1:1挂钩的加密货币，由储备金支持以维持交易和价值存储的稳定性。在印度，它可以连接传统金融与区块链，实现即时结算和可编程性。尽管UPI效率高，印度卢比稳定币在全球贸易和DeFi方面提供独特优势，如Polygon的ARC项目所探索的那样。

Polygon的ARC项目如何旨在引入合规的印度卢比稳定币？

Polygon的ARC（资产储备证书）是一种与卢比挂钩的存款代币，计划于2026年第一季度在Polygon链上推出，与Anq合作确保合规。与传统稳定币不同，ARC作为嵌入式交易层运作，仅限于受监管实体如银行和非银行金融公司进行铸造和托管。Polygon的全球支付和RWA负责人Aishwary Gupta在2025年印度区块链周的一次采访中解释："区别在于它成为交易层的嵌入部分，并作为交易手段运作。"这一设计与印度储备银行（RBI）的框架一致，通过促进跨境交换来补充电子卢比CBDC，例如将USDC转换为ARC以无缝赎回印度卢比，减轻美元流通压力。

到2025年末，全球稳定币市场市值达到3000亿美元，USDT和USDC占据90%的交易量，用于汇款、DeFi和交易。根据Chainalysis的2025年亚太地区加密货币采用报告，在印度，尽管监管严格，去年稳定币转账超过450亿美元。使用主要集中在加密货币交易平台如永续期货、自由职业者支付和选举期间对冲卢比波动。一小部分群体参与DeFi收益耕作，但零售支付仍然是UPI的领域。

之前的印度卢比稳定币尝试，如Phi和Rupe，因RBI将其归类为中央银行监管下的货币而失败。RBI在2022-2023年的电子卢比试点旨在抢先于私人代币，但交易量明显落后于UPI。Circle和Tether等全球公司探索了与印度的合作，但进展有限。ARC通过强调存款代币机制而脱颖而出，确保储备保持在银行的链下，促进监管和谐。

为提高跨境效率，ARC实现了快速美元流入：用户将外国稳定币兑换为ARC，在国内赎回印度卢比，帮助RBI控制市场。Gupta指出："它有助于推回印度的美元流通，同时保持RBI的主导地位。"受限制的发行确保完整性，将ARC定位为UPI和CBDC之上的可编程层。

常见问题

印度卢比稳定币对印度的跨境支付和DeFi整合有哪些潜在好处？

印度卢比稳定币可以通过启用与CBDC桥接的全天候结算，简化跨境支付，降低出口商和自由职业者的SWIFT成本。在DeFi中，它允许代币化资产、自动收益和条件转账，在最小化外汇风险的同时促进创新。像ARC这样的受监管版本将增强RBI对资本流动的监督，可能吸引数十亿美元的流动性，而不会削弱UPI的零售实力。

UPI在印度的日常交易中是否优于稳定币？

是的，UPI在国内零售方面表现出色，每月通过5亿用户实现实时、零成本转账，仅2025年11月就处理了价值2730亿美元的200亿笔交易。稳定币在全球、可编程场景中表现出色，但会产生少量费用并面临采用障碍；对于购物或限额内汇款等日常需求，UPI的熟悉度和速度使其成为明确的选择。

关键要点

• UPI的主导地位：通过为5亿用户提供近乎即时、免费的交易，UPI巩固了印度在数字支付领域的领先地位，使稳定币在零售方面处于次要地位。
• 稳定币增长：印度450亿美元的稳定币交易量凸显了对全球工具的需求，但监管将印度卢比变体限制在像ARC这样的合规模型。
• 监管前进路径：成功取决于RBI将印度卢比稳定币视为CBDC的补充，解锁可编程性——正如Gupta建议的那样，让市场决定。

结论

总之，虽然印度卢比稳定币对印度强大的UPI生态系统并非必需，但像Polygon的ARC这样的项目突显了其在可编程货币和高效跨境印度卢比流动方面的价值。通过整合DeFi互操作性等次要关键词，此类创新可以在没有监管摩擦的情况下促进金融包容性。随着政策的发展，印度准备将区块链与其数字实力相结合——关注RBI的决定将塑造这一前沿领域。