比特币财政公司进入"达尔文阶段":Galaxy Research的帖子出现在BitcoinEthereumNews.com上。根据Galaxy Research的一项新分析,比特币财政公司正在进入"达尔文阶段",因为其曾经蓬勃发展的商业模式的核心机制正在崩溃。报告称,随着股票价格跌破比特币(BTC)净资产值(NAV),数字资产财政(DAT)交易已达到其自然极限,导致发行驱动的增长循环逆转,并将杠杆变成负债。当比特币从10月份接近126,000美元的峰值跌至约80,000美元的低点时,这个临界点到来,引发了风险偏好的急剧收缩,并耗尽了整个市场的流动性。10月10日的去杠杆化事件加速了这一转变,消除了期货市场的未平仓合约,并削弱了现货深度。"对于那些股票曾作为杠杆加密货币交易的财政公司来说,这种转变一直很激烈,"Galaxy表示,并补充说"同样的金融工程放大了上行空间,也放大了下行空间。" 相关:Cantor将Strategy目标削减60%,告诉客户强制出售的恐惧被夸大 DAT股票转为折价 夏季以高于NAV溢价交易的DAT股票现在大多处于折价状态,即使比特币本身仅从高点下跌约30%。像Metaplanet和Nakamoto这样的公司,之前显示数亿美元的未实现收益,现在深陷亏损,因为平均BTC购买价格高于107,000美元。Galaxy指出,这些公司内嵌的杠杆使它们面临极端下行风险,其中一家公司NAKA从峰值下跌超过98%。"这种价格行为类似于在迷因币市场中看到的崩盘,"该公司写道。 Metaplanet的未实现损益达到5.3亿美元。来源:Galaxy 由于发行不再可用,Galaxy概述了从这里开始的三条可能路径。基本情况是溢价压缩的延长期,在此期间,每股BTC增长停滞,DAT股票...比特币财政公司进入"达尔文阶段":Galaxy Research的帖子出现在BitcoinEthereumNews.com上。根据Galaxy Research的一项新分析,比特币财政公司正在进入"达尔文阶段",因为其曾经蓬勃发展的商业模式的核心机制正在崩溃。报告称,随着股票价格跌破比特币(BTC)净资产值(NAV),数字资产财政(DAT)交易已达到其自然极限,导致发行驱动的增长循环逆转,并将杠杆变成负债。当比特币从10月份接近126,000美元的峰值跌至约80,000美元的低点时,这个临界点到来,引发了风险偏好的急剧收缩,并耗尽了整个市场的流动性。10月10日的去杠杆化事件加速了这一转变,消除了期货市场的未平仓合约,并削弱了现货深度。"对于那些股票曾作为杠杆加密货币交易的财政公司来说,这种转变一直很激烈,"Galaxy表示,并补充说"同样的金融工程放大了上行空间,也放大了下行空间。" 相关:Cantor将Strategy目标削减60%,告诉客户强制出售的恐惧被夸大 DAT股票转为折价 夏季以高于NAV溢价交易的DAT股票现在大多处于折价状态,即使比特币本身仅从高点下跌约30%。像Metaplanet和Nakamoto这样的公司,之前显示数亿美元的未实现收益,现在深陷亏损,因为平均BTC购买价格高于107,000美元。Galaxy指出,这些公司内嵌的杠杆使它们面临极端下行风险,其中一家公司NAKA从峰值下跌超过98%。"这种价格行为类似于在迷因币市场中看到的崩盘,"该公司写道。 Metaplanet的未实现损益达到5.3亿美元。来源:Galaxy 由于发行不再可用,Galaxy概述了从这里开始的三条可能路径。基本情况是溢价压缩的延长期,在此期间,每股BTC增长停滞,DAT股票...

比特币财政公司进入"达尔文阶段":Galaxy Research

2025/12/06 23:43

根据Galaxy Research的最新分析,比特币财库公司正进入"达尔文阶段",因为其曾经蓬勃发展的商业模式的核心机制正在崩溃。

报告指出,数字资产财库(DAT)交易已达到其自然极限,因为股票价格跌至比特币(BTC)净资产值(NAV)以下,导致发行驱动的增长循环逆转,并使杠杆变成负债。

这个临界点出现在比特币从10月份接近126,000美元的峰值跌至约80,000美元的低点时,引发了风险偏好的急剧收缩,并耗尽了市场流动性。10月10日的去杠杆化事件加速了这一转变,消除了期货市场的未平仓合约并削弱了现货深度。

"对于那些股票一直作为杠杆加密货币交易的财库公司来说,这种转变非常剧烈,"Galaxy表示,并补充说"同样放大上行的金融工程也放大了下行。"

相关:Cantor将Strategy目标下调60%,告诉客户强制出售的担忧被夸大

DAT股票转为折价

夏季时以高于NAV的丰厚溢价交易的DAT股票现在大多处于折价状态,即使比特币本身仅从高点下跌约30%。像Metaplanet和Nakamoto这样的公司,之前显示数亿美元的未实现收益,现在深陷亏损,因为平均BTC购买价格高于107,000美元。

Galaxy指出,这些公司内嵌的杠杆使它们面临极端下行风险,其中一家公司NAKA从峰值暴跌超过98%。"这种价格行为类似于迷因币市场中看到的那种崩盘,"该公司写道。

Metaplanet的未实现损益达到5.3亿美元。来源:Galaxy

由于发行不再可行,Galaxy概述了从这里开始的三条可能路径。基本情况是溢价压缩的延长期,在此期间每股BTC增长停滞,DAT股票提供比比特币本身更大的下行空间。

第二种结果是整合,当那些以高溢价大量发行、在顶部附近购买BTC或负债累累的公司面临偿付能力压力,可能被收购或重组。第三种情况为复苏留有空间,如果比特币最终达到新的历史高点,但仅限于那些在繁荣期间保持流动性并避免过度发行的公司。

相关:最大的比特币鲸鱼真的能决定市场何时转绿或转红吗?

Strategy筹集14.4亿美元以平息股息担忧

周五,Strategy首席执行官Phong Le表示,公司新的14.4亿美元现金储备是为了缓解投资者对其在比特币下跌期间履行股息和债务义务能力的焦虑。该储备通过股票销售筹集资金,旨在确保至少12个月的股息支付,并计划将该缓冲期延长至24个月。

同时,Bitwise首席投资官Matt Hougan表示,如果Strategy股价下跌,公司不会被迫出售比特币以维持运营,那些持相反意见的人"完全错误"。

杂志:2026年是加密货币实用隐私之年——Canton、Zcash等

来源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-treasury-firms-enter-darwinian-phase-as-premiums-collapse?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound

免责声明: 本网站转载的文章均来源于公开平台,仅供参考。这些文章不代表 MEXC 的观点或意见。所有版权归原作者所有。如果您认为任何转载文章侵犯了第三方权利,请联系 [email protected] 以便将其删除。MEXC 不对转载文章的及时性、准确性或完整性作出任何陈述或保证,并且不对基于此类内容所采取的任何行动或决定承担责任。转载材料仅供参考,不构成任何商业、金融、法律和/或税务决策的建议、认可或依据。

您可能也会喜欢

顶级经济学家警告黄金"即将以非常大的方式跌落悬崖"

顶级经济学家警告黄金"即将以非常大的方式跌落悬崖"

顶级经济学家警告黄金"即将以非常大的方式跌落悬崖"的帖子出现在BitcoinEthereumNews.com上。根据经济学家Henrik Zeberg的说法,黄金创纪录的上涨可能面临急剧逆转,他警告这种金属正处于重大下跌的边缘。他在12月6日的X帖子中表示,他最新的分析认为,黄金2025年飙升背后的动力正在迅速减弱,技术指标现在指向未来将出现相当大的调整。Zeberg警告说,黄金"即将以非常大的方式跌落悬崖",并指出通胀预期上升的叙述不再能够维持当前高位的价格。这一警告出现之际,黄金交易价格接近历史高点,超过每盎司4,200美元,这是由今年早些时候的积极投资流入、央行购买以及对美联储降息的预期推动的。根据Zeberg的分析,价格行动正在一个大型、疲惫的整合区域内展开,黄金反复未能突破其上方阻力带。更令人担忧的是看跌背离的出现。在这方面,虽然黄金最近的高点略有上升,但RSI一直呈下降趋势,表明表面下动能减弱。这种设置进一步受到现在处于风险中的上升趋势线的压力;跌破它将确认结构性崩溃,并可能打开通向更深度下跌的大门。与黄金反弹形成对比 总体而言,Zeberg的技术解读与定义2025年大部分时间的乐观情绪形成鲜明对比。全球需求达到创纪录水平,投资和央行购买帮助推动市场全年创下50多个历史新高。分析师曾预测,如果宏观经济风险加剧,2026年将进一步上涨,但这一前景现在正与对市场动态的不同解读相冲突,即黄金的陡峭上升使其容易受到急剧解除的影响,如果投资者从避险交易中撤出。值得注意的是,黄金在上一个交易日结束...
分享
BitcoinEthereumNews2025/12/06 23:51
西联汇款将推出稳定卡,发行自己的代币

西联汇款将推出稳定卡,发行自己的代币

西联汇款将推出稳定卡,发行自己的代币的帖子出现在BitcoinEthereumNews.com上。西联汇款已公布计划推出新的"稳定卡",作为其稳定币策略的一部分,以保护高通胀经济体中的用户。在UBS全球科技和人工智能会议上,首席财务官Matthew Cagwin表示,该计划建立在公司投资者日披露的基础上,即公司正超越传统的跨境支付,进入多支柱数字资产路线图。Cagwin指出阿根廷最近年通胀率达到250-300%,汇款可能在一个月内损失近一半价值。"想象一下,你在美国的家人给你汇了500美元回家,但到你下个月花钱时,它只值300美元了,"他说。"我们可以看到我们的稳定卡在那里有很好的用途,这是对我们今天在美国已有的预付卡的增量,"他补充道。相关:加密业务:企业稳定币竞赛升温,花旗银行和西联汇款领先 西联汇款将发行代币 Cagwin还透露了西联汇款发行自己代币的意图。他表示,公司相信其遍布200个国家的分销足迹给予了它天然优势,特别是在汇款占GDP重要份额的新兴市场。"我们认为我们可以在这些市场为我们的代币创造市场。我们希望能够控制经济、控制合规性和控制整体分销,我们认为我们可以超越这些发展,"他说。公司数字资产策略的另一个主要部分是其数字资产网络(DAN),它将西联汇款与四个上下坡提供商连接。该平台预计将在2025年上半年上线。相关:金融巨头西联汇款将试点稳定币驱动的转账 西联汇款选择Solana作为其稳定币...
分享
BitcoinEthereumNews2025/12/07 00:37