创新比特币ETF：Tidal Trust大胆的仅限盘后交易策略

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创新比特币ETF：Tidal Trust大胆的仅限盘后交易策略

加密货币投资领域即将迎来一个引人入胜的新成员。Tidal Trust已向SEC提交了一份开创性的申请，推出Nicholas Bitcoin & Treasury After Dark ETF。这不仅仅是另一个现货比特币ETF；它是一种专为美国股市收盘后持有比特币而设计的基金。这种创新结构旨在捕捉特定的市场动态，可能为投资者提供全新的投资方式。

这个独特的比特币ETF如何运作？

该基金的提议策略非常明确。它按照与美国市场时间相关的严格时间表运作。在正常交易日（美东时间上午9:30至下午4:00），基金资产将持有保守型工具，如：

• 美国国债证券
• 货币市场基金
• 现金及现金等价物

然而，当收盘铃声响起时，策略发生转变。该基金将在整个盘后时段将其持有资产转换为比特币，仅在下一个市场开盘时清算该头寸并回到国债。这创造了一种纯粹的比特币价格行动玩法，不受传统股票交易时段的影响。

为什么比特币ETF要针对盘后交易？

这种结构背后的理念是基于数据驱动的。正如彭博ETF分析师Eric Balchunas所指出的，比特币历史回报的很大一部分发生在标准市场时间之外。这可能是由于几个因素：

• 全球交易活动在美国市场关闭时仍然24/7持续进行。
• 重大新闻和公告通常在晚上或清晨发布。
• 它使比特币价格走势与标普500或纳斯达克日内波动的直接相关性隔离开来。

因此，这个比特币ETF建立在一个假设上，即比特币最有利可图的时刻发生在华尔街休息时。它提供了一种有针对性的、特定时间的敞口，这是任何现有产品都无法比拟的。

潜在的好处和挑战是什么？

这种新颖的结构提出了一个引人注目的案例。对于投资者来说，它可以提供一种获得比特币敞口的方式，有意识地与股票市场日间噪音脱钩。它几乎可以作为更广泛投资组合中的专门对冲工具或战术性配置。

然而，挑战依然存在。市场开盘和收盘时的持续买卖可能导致跟踪误差并产生交易成本。此外，投资者的采用取决于对持续盘后表现优势论点的信任。获得SEC对这一独特模式的监管批准也是一个需要克服的关键障碍。

这将如何重塑加密货币投资产品？

这一申请表明加密ETF领域正在走向成熟。超越简单的现货或期货基础产品，发行方现在正在尝试复杂的、基于规则的策略。Nicholas Bitcoin & Treasury After Dark ETF代表着向主题性和战术性加密基金的转变。

如果成功，它可能为基于时间或波动性目标的加密货币ETF新类别铺平道路。这一创新表明，数字资产与传统金融的融合正在进入一个更加细致和战略性的阶段。

结论：战略性的前进一步

Tidal Trust提出的基金是产品设计上的大胆实验。它直接针对观察到的市场行为——比特币的盘后动力——并将其打包成受监管、易于获取的ETF包装。虽然其成功取决于执行、成本和SEC批准，但它无疑推动了加密货币投资工具的边界。对于精明的投资者来说，它承诺提供一种新的、精确的加密货币配置工具。

常见问题解答(FAQs)

问：这个ETF与其他比特币ETF的主要区别是什么？
答：与持续持有资产的标准现货比特币ETF不同，该基金仅在美国盘后和隔夜时段持有比特币，在常规交易日期间转为持有国债。

问：谁可能会投资这种盘后比特币ETF？
答：它可能吸引那些相信比特币的主要价格变动发生在传统市场时间之外，并希望针对性地接触该特定时段的投资者，可能作为日间投资组合的补充。

问：这种策略的风险是什么？
答：主要风险包括日常交易带来的跟踪误差、频繁交易可能产生的交易成本，以及盘后表现优势趋势可能不会持续的可能性。

问：SEC已经批准这个比特币ETF了吗？
答：尚未。Tidal Trust已提交申请（表格N-1A），目前正在接受SEC的审查。批准过程可能需要几个月时间。

问：这个ETF何时交易？
答：ETF股份本身将在纽约证券交易所Arca等交易所的常规市场时间内交易，但其基础持有资产仅在这些时间结束后才是比特币。

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这篇文章《创新比特币ETF：Tidal Trust大胆的仅限盘后交易策略》首次发表于BitcoinWorld。