作者：Frank，PANews Hyperliquid上的鲸鱼已成为链上交易的焦点。在这里，暴富和破产的戏码每天都在上演。深入链上数据，这些鲸鱼展现出多样的个性。有些是持有大量资金却屡屡失败的"反向指标"，有些是潜伏半年只为一击致命的"狙击手"，还有些是利用算法每秒收割散户的"冷血机器"。数据揭开了这些大玩家的神秘面纱。PANews选择了Hyperliquid上五个最具代表性的地址：包括知名的"马池大哥"，一个被怀疑拥有内幕信息的神秘人物，一个拥有数十亿资本的做市商，以及最近的"东山再起奇迹"和"不屈的牛头"。通过他们数千笔交易记录，我们似乎能在这些例子中找到自己的影子。马池大哥：赢如"鸟食"，亏如"崩盘"。说起马池大哥，他似乎已成为当前市场的反向指标，从Friend.tech的巨额亏损到目前期货合约的大量亏损。他的交易操作几乎总是加密行业从业者和投资者的反面教材。但即使是反面例子也仍然是教训。自进入Hyperliquid交易市场以来，马池累计亏损4650万美元，位列整个Hyperliquid交易排行榜亏损榜前列。他的交易风格显示出高胜率低盈亏比的典型模式。他的整体胜率为77%，但盈亏比为1:8.6。此外，他获利交易的平均持仓时间为31小时，而亏损交易的平均持仓时间则高达109小时。这表明他倾向于小利就出，但又倾向于持有亏损头寸直至巨额亏损甚至爆仓。总体而言，他判断短期市场趋势的能力确实相当准确，但在设置交易策略时，他总是冒着亏损8.60美元来赚取1美元的风险。然而，在实际交易中，他在10月11日市场崩盘前的整体头寸仍然盈利1500万美元。崩盘后，由于XPL和ETH的多个订单清算，他的整体利润变成了超过1100万美元的亏损。随后，随着更多交易，他离收支平衡越来越远。分析马池亏损的根本原因，两个特点成为他的致命缺陷。首先，他是一个"死多头"，94%的交易为做多，只有6%为做空。他在多头头寸上亏损4688万美元，在空头头寸上赚取38万美元。这种单边风格在下跌市场中是致命的。其次，他在亏损时平均下注而不使用止损订单。在他许多大额亏损交易中，当他的订单濒临清算时，他的首选通常是增加保证金而非止损。这导致他的亏损不断扩大。总体而言，马池大哥的利润如"鸟食"，亏损如"市场崩盘"。从交易心理学角度看，马池大哥在损失规避、拒绝承认错误和沉没成本方面存在重大缺陷，不适合效仿。10.11做空"内幕"专家：冷血狙击手如果马池是挥舞机关枪的热血战士，那么这个人就是埋伏三天只为扣动一次扳机的狙击手。他交易频率很低，六个月内仅完成五笔交易，胜率80%，赚取惊人的9839万美元。此外，与不断存入资金的朋友不同，这条鲸鱼不断提取资金。他最著名的交易是在10月11日存入8000万美元做空BTC，然后五天后带着超过9200万美元的利润提款。完成那笔惊人的交易后，他没有逗留，而是保持克制。他随后在10月20日再次做空，赚取634万美元。虽然他在11月8日的多头头寸上遭受了130万美元的小额亏损，但与他之前的利润相比微不足道。目前，他的账户仍持有价值2.69亿美元的ETH多头头寸，浮动利润约为1729万美元。从他的交易风格判断，这位被认为拥有内幕信息的大佬，就像一只潜伏的鳄鱼，保持静止直到出击，咬下市场最大的一口然后消失。拥有10亿美元资本的做市商：用算法主导市场地址0x5b5d51203a0f9079f8aeb098a6523a13f298c060目前是Hyperliquid上最赚钱的地址。如果前两位是"赌徒"和"猎人"，这一位则是做市级别的超级鲸鱼。迄今为止，该地址已向Hyperliquid存入总计11.1亿美元，然后提取了11.6亿美元。其当前未实现利润约为1.43亿美元。他的策略涉及首先建立几个大型初始头寸，如ETH等多个代币的空头头寸。然后，他频繁使用算法增加和减少这些头寸以产生利润。这导致两种盈利模式：一是从趋势性空头头寸中获利，二是通过高频交易捕捉市场套利机会。更深入分析发现，不仅排名第一的地址是使用这种方法的交易者，排名第二和第三的地址也是从这种套利策略中获利的鲸鱼。以排名第二的地址为例，其51%的交易是挂单，在订单簿的顶部和底部放置买卖订单，从小幅波动中获利。虽然每笔交易的规模很小，仅733美元，但该地址一天内完成了1394笔币单，日利润可累积至数万美元。然而，这些鲸鱼的操作对散户投资者几乎没有参考价值，因为鲸鱼不仅有费用优势，还有高速量化程序和硬件支持。最赚钱的一周：努力工作和精心规划的时期这个地址实际上不被视为鲸鱼，但它引起PANews的关注是因为过去一周异常高的回报。在资本规模方面，该地址此前投资约4.6万美元，似乎是典型的散户投资者。查看过去的交易结果，他的账户余额一直减少到11月底，亏损率达到85%。在此期间，他是一个典型的亏损者，交易杂乱无章，顽固持有小市值加密货币。然而，12月2日之后，他似乎变成了一个完全不同的人，或许他找到了交易的圣杯，到12月9日实现了完美的21-0战绩。他还将初始资本从129美元增长到2.9万美元，展示了指数级增长。12月3日，他试探性地用1个ETH开仓，赚取37美元。12月5日，确认了他的初始感觉，他将头寸增加到5-8个ETH，在单笔交易中赚取约200美元。12月7日，他将头寸增加到20个ETH，在单笔交易中实现1000美元的利润。8日，他将头寸增加到50-80个ETH，在单笔交易中赚取4000美元。12月9日，他的头寸达到95个ETH，在单笔交易中利润5200美元。以上是他最近交易活动的概述，期间他做出了几项改变。首先，他停止了交易所有东西，转而只交易ETH。此前，他交易超过十种不同的加密货币。其次，他停止持有亏损头寸，选择快速获利的方法。他之前的平均持仓时间约为33.76小时，但在过去一周，已降至4.98小时。他似乎已放弃持有亏损头寸，采用了获利策略。第三，他的头寸规模从随机开仓变为"滚动"策略。这种"滚动"策略是快速增长小额资本的常用方法。然而，虽然他的利润快速增加，但他的杠杆也显著增加。在过去的交易中，他的杠杆平均为3.89倍，最近上升到约6.02倍。这放大了他的交易风险；截至撰写本文时，由于市场快速上涨，他最近的ETH头寸已产生超过9000美元的亏损，抹去了近一半的利润。他的利润曲线也从向上的指数增长转变为急剧下降。总体而言，这种交易风格的转变确实使他更强大，但也更脆弱。他能否收回亏损取决于他如何处理亏损订单并保持高胜率。铁头牛：死硬多头的悲壮之歌与上述交易者相比，这条鲸鱼的风格更像是一个坚定的多头信徒和SOL的"受害者"。这条鲸鱼的总投资达到2.36亿美元，多头头寸占其总交易的86.32%。在他700多笔交易中，650笔是多头头寸。然而，他在多头头寸上亏损超过587万美元，而在空头头寸上获利18.9万美元。虽然他总体亏损超过500万美元，但这一回撤（约2.4%）与他超过2亿美元的总成交额相比仍在可控范围内。他最大的问题在于头寸结构。他的亏损结构非常特殊；几乎所有利润都被SOL一个代币抹去。在他交易的代币中，FARTCOIN和SUI产生超过100万美元的利润，而ETH和BTC也产生接近100万美元的利润。然而，他在SOL上的单一亏损达到948万美元。如果排除SOL亏损，他实际上是一个非常熟练的交易者（在其他加密货币中累积约400万美元的利润）。但他似乎对SOL有一种执念，顽固持有多头头寸，只是被SOL的下行趋势一次又一次地清算。从他的交易中，我们可以学到以下内容：即使你拥有数亿美元，如果你对某种加密货币产生"情感依恋"或"执念"，它很容易摧毁你，尤其是当你逆势而行时。简而言之，在这个充满鲸鱼、算法和内幕交易的深海中，没有成功的圣杯。对于普通投资者来说，这些鲸鱼的行为在很大程度上是无法复制的。也许我们能从他们身上学到的唯一东西不是如何赚取上亿美元，而是如何避免成为像马池大哥那样"持有亏损头寸"的亏损者，以及如何不要试图用我们有限的资金和速度挑战不知疲倦的算法机器。尊重市场和趋势可能是市场教给我们的最有价值的一课。作者：Frank，PANews Hyperliquid上的鲸鱼已成为链上交易的焦点。在这里，暴富和破产的戏码每天都在上演。深入链上数据，这些鲸鱼展现出多样的个性。有些是持有大量资金却屡屡失败的"反向指标"，有些是潜伏半年只为一击致命的"狙击手"，还有些是利用算法每秒收割散户的"冷血机器"。数据揭开了这些大玩家的神秘面纱。PANews选择了Hyperliquid上五个最具代表性的地址：包括知名的"马池大哥"，一个被怀疑拥有内幕信息的神秘人物，一个拥有数十亿资本的做市商，以及最近的"东山再起奇迹"和"不屈的牛头"。通过他们数千笔交易记录，我们似乎能在这些例子中找到自己的影子。马池大哥：赢如"鸟食"，亏如"崩盘"。说起马池大哥，他似乎已成为当前市场的反向指标，从Friend.tech的巨额亏损到目前期货合约的大量亏损。他的交易操作几乎总是加密行业从业者和投资者的反面教材。但即使是反面例子也仍然是教训。自进入Hyperliquid交易市场以来，马池累计亏损4650万美元，位列整个Hyperliquid交易排行榜亏损榜前列。他的交易风格显示出高胜率低盈亏比的典型模式。他的整体胜率为77%，但盈亏比为1:8.6。此外，他获利交易的平均持仓时间为31小时，而亏损交易的平均持仓时间则高达109小时。这表明他倾向于小利就出，但又倾向于持有亏损头寸直至巨额亏损甚至爆仓。总体而言，他判断短期市场趋势的能力确实相当准确，但在设置交易策略时，他总是冒着亏损8.60美元来赚取1美元的风险。然而，在实际交易中，他在10月11日市场崩盘前的整体头寸仍然盈利1500万美元。崩盘后，由于XPL和ETH的多个订单清算，他的整体利润变成了超过1100万美元的亏损。随后，随着更多交易，他离收支平衡越来越远。分析马池亏损的根本原因，两个特点成为他的致命缺陷。首先，他是一个"死多头"，94%的交易为做多，只有6%为做空。他在多头头寸上亏损4688万美元，在空头头寸上赚取38万美元。这种单边风格在下跌市场中是致命的。其次，他在亏损时平均下注而不使用止损订单。在他许多大额亏损交易中，当他的订单濒临清算时，他的首选通常是增加保证金而非止损。这导致他的亏损不断扩大。总体而言，马池大哥的利润如"鸟食"，亏损如"市场崩盘"。从交易心理学角度看，马池大哥在损失规避、拒绝承认错误和沉没成本方面存在重大缺陷，不适合效仿。10.11做空"内幕"专家：冷血狙击手如果马池是挥舞机关枪的热血战士，那么这个人就是埋伏三天只为扣动一次扳机的狙击手。他交易频率很低，六个月内仅完成五笔交易，胜率80%，赚取惊人的9839万美元。此外，与不断存入资金的朋友不同，这条鲸鱼不断提取资金。他最著名的交易是在10月11日存入8000万美元做空BTC，然后五天后带着超过9200万美元的利润提款。完成那笔惊人的交易后，他没有逗留，而是保持克制。他随后在10月20日再次做空，赚取634万美元。虽然他在11月8日的多头头寸上遭受了130万美元的小额亏损，但与他之前的利润相比微不足道。目前，他的账户仍持有价值2.69亿美元的ETH多头头寸，浮动利润约为1729万美元。从他的交易风格判断，这位被认为拥有内幕信息的大佬，就像一只潜伏的鳄鱼，保持静止直到出击，咬下市场最大的一口然后消失。拥有10亿美元资本的做市商：用算法主导市场地址0x5b5d51203a0f9079f8aeb098a6523a13f298c060目前是Hyperliquid上最赚钱的地址。如果前两位是"赌徒"和"猎人"，这一位则是做市级别的超级鲸鱼。迄今为止，该地址已向Hyperliquid存入总计11.1亿美元，然后提取了11.6亿美元。其当前未实现利润约为1.43亿美元。他的策略涉及首先建立几个大型初始头寸，如ETH等多个代币的空头头寸。然后，他频繁使用算法增加和减少这些头寸以产生利润。这导致两种盈利模式：一是从趋势性空头头寸中获利，二是通过高频交易捕捉市场套利机会。更深入分析发现，不仅排名第一的地址是使用这种方法的交易者，排名第二和第三的地址也是从这种套利策略中获利的鲸鱼。以排名第二的地址为例，其51%的交易是挂单，在订单簿的顶部和底部放置买卖订单，从小幅波动中获利。虽然每笔交易的规模很小，仅733美元，但该地址一天内完成了1394笔币单，日利润可累积至数万美元。然而，这些鲸鱼的操作对散户投资者几乎没有参考价值，因为鲸鱼不仅有费用优势，还有高速量化程序和硬件支持。最赚钱的一周：努力工作和精心规划的时期这个地址实际上不被视为鲸鱼，但它引起PANews的关注是因为过去一周异常高的回报。在资本规模方面，该地址此前投资约4.6万美元，似乎是典型的散户投资者。查看过去的交易结果，他的账户余额一直减少到11月底，亏损率达到85%。在此期间，他是一个典型的亏损者，交易杂乱无章，顽固持有小市值加密货币。然而，12月2日之后，他似乎变成了一个完全不同的人，或许他找到了交易的圣杯，到12月9日实现了完美的21-0战绩。他还将初始资本从129美元增长到2.9万美元，展示了指数级增长。12月3日，他试探性地用1个ETH开仓，赚取37美元。12月5日，确认了他的初始感觉，他将头寸增加到5-8个ETH，在单笔交易中赚取约200美元。12月7日，他将头寸增加到20个ETH，在单笔交易中实现1000美元的利润。8日，他将头寸增加到50-80个ETH，在单笔交易中赚取4000美元。12月9日，他的头寸达到95个ETH，在单笔交易中利润5200美元。以上是他最近交易活动的概述，期间他做出了几项改变。首先，他停止了交易所有东西，转而只交易ETH。此前，他交易超过十种不同的加密货币。其次，他停止持有亏损头寸，选择快速获利的方法。他之前的平均持仓时间约为33.76小时，但在过去一周，已降至4.98小时。他似乎已放弃持有亏损头寸，采用了获利策略。第三，他的头寸规模从随机开仓变为"滚动"策略。这种"滚动"策略是快速增长小额资本的常用方法。然而，虽然他的利润快速增加，但他的杠杆也显著增加。在过去的交易中，他的杠杆平均为3.89倍，最近上升到约6.02倍。这放大了他的交易风险；截至撰写本文时，由于市场快速上涨，他最近的ETH头寸已产生超过9000美元的亏损，抹去了近一半的利润。他的利润曲线也从向上的指数增长转变为急剧下降。总体而言，这种交易风格的转变确实使他更强大，但也更脆弱。他能否收回亏损取决于他如何处理亏损订单并保持高胜率。铁头牛：死硬多头的悲壮之歌与上述交易者相比，这条鲸鱼的风格更像是一个坚定的多头信徒和SOL的"受害者"。这条鲸鱼的总投资达到2.36亿美元，多头头寸占其总交易的86.32%。在他700多笔交易中，650笔是多头头寸。然而，他在多头头寸上亏损超过587万美元，而在空头头寸上获利18.9万美元。虽然他总体亏损超过500万美元，但这一回撤（约2.4%）与他超过2亿美元的总成交额相比仍在可控范围内。他最大的问题在于头寸结构。他的亏损结构非常特殊；几乎所有利润都被SOL一个代币抹去。在他交易的代币中，FARTCOIN和SUI产生超过100万美元的利润，而ETH和BTC也产生接近100万美元的利润。然而，他在SOL上的单一亏损达到948万美元。如果排除SOL亏损，他实际上是一个非常熟练的交易者（在其他加密货币中累积约400万美元的利润）。但他似乎对SOL有一种执念，顽固持有多头头寸，只是被SOL的下行趋势一次又一次地清算。从他的交易中，我们可以学到以下内容：即使你拥有数亿美元，如果你对某种加密货币产生"情感依恋"或"执念"，它很容易摧毁你，尤其是当你逆势而行时。简而言之，在这个充满鲸鱼、算法和内幕交易的深海中，没有成功的圣杯。对于普通投资者来说，这些鲸鱼的行为在很大程度上是无法复制的。也许我们能从他们身上学到的唯一东西不是如何赚取上亿美元，而是如何避免成为像马池大哥那样"持有亏损头寸"的亏损者，以及如何不要试图用我们有限的资金和速度挑战不知疲倦的算法机器。尊重市场和趋势可能是市场教给我们的最有价值的一课。

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