比特币"夜间"ETF瞄准BTC的夜间优势，跳过美国交易时段

新的Nicholas AfterDark ETF计划仅在隔夜持有比特币，并在美国交易时段转为持有国债，以利用BTC在非美国交易时段的优异表现。

根据加密分析公司Velo.xyz的数据，过去一年比特币在非美国交易时段表现出持续更强的表现模式，这促使一家资产管理公司申请设立一只旨在利用这一趋势的交易所交易基金。

分析师：比特币进入动荡水域

根据该公司分析的每小时表现细分，数据显示比特币(BTC)在传统美国市场休市时往往录得更强劲的涨幅，而在标准美国交易时段则表现较弱或为负。

彭博智库分析师Eric Balchunas表示，这些数据反映了2024年大部分时间观察到的模式，表明现货ETF和衍生品市场的头寸可能在常规市场时段影响价格走势。

精品财富管理公司Nicholas Financial Corporation已向美国证券交易委员会提交申请，推出Nicholas比特币和国债AfterDark ETF，该基金将仅在美国市场休市时持有比特币。

根据申请，该基金将在美国股市停止交易的美东时间下午4点购买比特币，并在次日华尔街开市前的上午9:30前卖出。在美国市场交易时段，该基金将投资于短期美国国债。

这一策略与传统的现货比特币ETF不同，后者无论一天中的什么时间都保持对加密货币的持续敞口。Nicholas Financial还提交了第二款产品的文件，即Nicholas比特币Tail ETF，旨在追求与极端市场走势相关的风险管理方法。

市场分析师引用了几个可能导致比特币在美国时段表现模式的潜在因素。据市场观察人士称，现货比特币ETF在美国股票市场时段进行大部分交易和再平衡，在加密货币和更广泛的风险情绪之间建立了结构性联系。

分析师表示，衍生品市场也可能助长这一模式，因为机构投资者经常在美国交易时段通过期货对现货敞口进行对冲，当头寸集中时，这可能会限制上行走势或放大下行波动。

AfterDark ETF提案旨在捕捉比特币在全球非交易时段的回报，同时减少在美国宏观头条、美联储评论和股市活动期间的敞口。该基金通过将比特币敞口与国债持有相结合，寻求减少回撤，同时捕捉资产在隔夜时段的历史收益。

这一申请反映了比特币ETF生态系统的成熟，发行方寻求专业化方法来区分产品，因为市场上已有数十只现货和基于期货的基金交易。该提案还表明，将市场微观结构效应纳入主流投资工具的兴趣日益增长。

当发行方沿着基于时间的维度构建敞口时，AfterDark ETF向监管机构提出了关于ETF框架灵活性的问题，尽管该产品似乎没有引入超出现有比特币ETF结构的新型托管或市场完整性风险。

随着加密货币进一步融入传统金融系统，比特币的价格行为继续受到ETF资金流动、机构交易模式和全球流动性周期的影响。