为何市场在鹰派美联储公开市场委员会会议后仍大跌：抛售背后的真正力量

TLDR: 

• FOMC会议前的提前布局留下了很少的上涨空间，一旦预期的降息得到确认，就促使投资者获利了结。
• 鲍威尔对通胀和劳动力市场状况的谨慎态度降低了市场对更快实现宽松政策的信心。
• 甲骨文疲软的盈利和不断增加的资本支出引发了对科技需求的担忧，恐慌情绪蔓延至风险市场。
• 抛售反映了过高的期望而非宏观方向的改变，长期流动性仍然完好。

比特币市场抛售活动在美联储宣布普遍被视为有利于风险资产的降息后不久加剧。 

这一举动让许多期待加密货币延续会议前强势的交易者感到惊讶。相反，随着市场重新评估环境，比特币在十二小时内抹去了FOMC会议前的全部涨幅。

这次下跌代表了从过高期望到重新谨慎的转变。

尽管政策行动与预测一致，但更广泛的反应表明，交易者已提前布局，一旦公告正式发布，就几乎没有额外上涨的空间。

提前布局和重新不确定性

来自Bull Theory的一篇详细文章解释说会议前降息概率接近95%。 

上周，几个大型交易者增加了敞口，预期流动性支持并推动了早期的上涨。当决定确认降息并引入400亿美元的国库券购买时，这些早期行动者开始减少头寸，引发了最初的抛售浪潮。

鲍威尔的新闻发布会增加了另一层谨慎。他指出通胀仍高于目标，并描述了一个更疲软的劳动力市场。 

美联储的预测还显示2026年仅预期一次降息。这种组合降低了希望看到更强烈宽松条件信号的交易者的信心。

一旦美国市场收盘，下跌加剧。隔夜交易面临额外压力，因为不确定性取代了早先的乐观情绪。 

比特币跟随风险规避基调，随着流动性交易解除而大幅回撤。

Bull Theory补充说，更疲软的劳动力数据可能仍会给美联储提供稍后放松的灵活性。然而，即时反应集中在缺乏明确时间表以及交易者需要在事件后重新评估定位。

企业盈利和更广泛的风险规避

在甲骨文发布季度业绩后，抛售扩大。该公司未达到调整后的收入预期并提高了资本支出计划，导致股价在盘后交易中大幅下跌。

 这一下跌推低了美国期货，并给已经不稳定的市场环境增加了压力。

交易者将盈利不及预期视为科技行业需求可能降温的信号。这一担忧迅速蔓延，导致投资者远离高贝塔资产。 

随着情绪变化从股票转向数字资产，加密货币市场吸收了这一影响。

这一反应与期望超前于现实的环境相符。几位交易者已经为激进的流动性条件定价，使市场容易受到任何负面催化剂的影响。结果，股票和加密货币以同步方式下跌。

Bull Theory指出，更广泛的宏观背景仍然支持未来一年的流动性。美联储已连续三次降息，国库券购买仍然处于高位，鲍威尔表示不预期加息。 

抛售反映了期望不匹配，而非经济方向的改变。

这篇文章《尽管FOMC利好但市场为何暴跌：抛售背后的真正力量》首次发表于Blockonomi。