埃隆·马斯克的魅力是SpaceX拟议的8000亿美元IPO的助推器

埃隆·马斯克正推动SpaceX达到8000亿美元估值，以便明年公开上市，整个行动严重依赖埃隆说服他人的能力，仅凭信心、规模以及他带入每个房间的那种确定性与混乱的奇特组合。

SpaceX的首席财务官布雷特·约翰森描述了一次二级股票销售，允许公司和符合条件的股东以每股421美元出售高达25.6亿美元的股份。通往这8000亿美元估值的道路与Starlink的爆炸性增长、直接对移动设备的路线图以及Starship计划在月球和火星任务方面采取的新步骤紧密相连。

这一估值将相当于销售额的62.5倍，使SpaceX处于一个只有Palantir以约70倍估值存在的级别。周五，埃隆在X平台上向他的粉丝询问：-

这个人想要轨道AI数据中心、将人们带到火星的Starship航行，以及在月球上运营的工厂。这些想法都围绕着一个主题：拥有未来太空经济的巨大份额，这个经济建立在AI系统、机器人劳动力和地球外的旅行网络上。

而我们的男孩依靠魅力、信誉以及让投资者相信这是唯一能够建造那个世界的公司的能力。

用愿景和硬数据推动投资者

这一策略反映了特斯拉发生的情况，埃隆在机构认真对待他之前很久就吸引了散户投资者。SpaceX现在也看到了同样的模式。

一群分析师和基金经理认为，Starlink快速增长和长期路线图的结合可能会使SpaceX进入与英伟达和微软同一级别。

Irving Investors创始人兼SpaceX投资者杰里米·阿贝尔森表示，该公司是"独一无二的"，其IPO"可能会有史以上最大的散户投标"，并补充说估值"在公开上市时不需要有意义"。

摩根士丹利在10月估计，到2040年，Starlink可能超过10亿用户，覆盖SpaceX预计1220亿美元销售额的近四分之三。

Starlink已经产生了公司的大部分收入，埃隆也计划很快进入移动服务领域，特别是通过与T-Mobile的合作，旨在通过卫星信号连接偏远地区的用户。

由亚当·乔纳斯领导的分析师表示，在与EchoStar的频谱协议帮助下，Starlink将其直接对移动设备的容量提高了100多倍，这使得完全的5G连接成为可能。

不过，并非所有人都认为EchoStar的频谱足够。

看，花旗集团的迈克尔·罗林斯表示，购买的数量不足以支持一个具有颠覆性的移动网络。摩根士丹利认为，向运营商交叉销售仍然可以带来高回报，而无需与它们正面竞争。

PitchBook的阿里·贾瓦赫里表示，Starlink"理论上可以向地球上的每一部手机发送信号"，描述这是一个"几乎无限的总可寻址市场"。

本文作者也对SpaceX控制发射业务有些担忧。该公司为NASA和美国国防部执行任务，甚至Starlink的竞争对手AST SpaceMobile也使用猎鹰9号火箭将其卫星送入轨道。

权衡市场需求、泡沫和埃隆效应

分析师乔治·弗格森指出，考虑到SpaceX在低地球轨道互联网和发射操作方面的优势，IPO的时机"再好不过了"，尽管他警告市场存在泡沫。他还表示，像杰夫·贝索斯支持的蓝色起源这样的公司可能在未来几年缩小竞争差距。

乔治解释说，等待太久可能会降低投资者对SpaceX独特性的认可："你坐得越久，其他公司就能建造得越多，在太空发射方面取得成功，人们就越不会把你视为独一无二的公司。"

诺伯格·伯曼的伊芙琳·周表示，对估值的低敏感度给SpaceX作为上市公司运营提供了空间。但建造轨道数据中心需要大量资本、复杂的硬件，以及解决轨道上的辐射、维护和能源需求问题。

航空分析师罗布·斯塔拉德称IPO计划是"股票市场泡沫的确切迹象"。今年预计销售额为150亿美元，8000亿美元的估值相当于收入的80倍。摩根士丹利表示，即使是股票销售中设定的8000亿美元数字也会使SpaceX的价值超过美国六大国防公司的总和，仅次于标普500指数中的12家公司。

贾瓦赫里将投资者对他的信任描述为"埃隆溢价"，这与他通过纯粹的魅力建立公司的记录有关。

本文作者持有特斯拉股票，并计划在窗口开放的第一时间购买SpaceX股票，不是因为埃隆是世界上最特别的人，而是因为这正是我愿意在交易大厅排队参与的那种马戏表演。