BTC在90K美元冻结：比特币是否进入了软调整或隐藏熊市？

比特币（BTC）价格仍然停滞在90,000美元水平附近，这引发了关于随着年底临近市场走向的新一轮讨论。

据分析师Axel Adler Junior表示，这种加密货币处于罕见的持平模式：技术上处于调整中，但仍远离历史上定义完全熊市的深度回撤。

90,000美元区间停滞

在他最新的分析中，Adler表示比特币当前的最大调整幅度从历史最高点算起约为-32%。这比自2011年以来主要周期结束时看到的-60%至-80%的下跌要温和。在之前的周期中，稳定突破-40%是通往更深度下跌的门槛，但比特币在当前2025年周期中尚未跨越这一阈值。

这使市场处于一个不寻常的中间地带，调整明显可见，但其严重程度与过去的熊市极端情况不符。未实现亏损指标进一步验证了这一情况。Adler解释说，目前只有12%的供应处于亏损状态，而高达88%的币仍然盈利。

即使是最近的局部峰值，约17%的供应处于亏损状态，也远低于历史投降水平，在之前的周期底部，大约60%的供应跌破水面。这种有限的未实现亏损表明持有者具有强大的韧性，并暗示这次下跌更像是更广泛的牛市超级周期中的中期趋势调整，而非熊市的终结阶段。

然而，这种强度也带来风险，因为许多持有者仍然处于盈利状态。因此，任何负面触发因素都可能加速获利了结并推动回撤更深。Adler认为，比特币实际上正在两条可能路径之间保持平衡。如果调整保持在-35%区域以上，且未实现亏损保持适度，这将增强结构上"更平坦"市场的可能性，这种市场由机构需求和持续的供应限制塑造。

但超过-40%的滑落将大幅提高经典熊市周期的可能性，打开通往-60%至-70%下跌和更严重投降阶段的大门。目前，比特币冻结的价格行为表明这种微妙的平衡。下一个重大走势将取决于回撤是否继续加深，以及未实现亏损是否开始攀升至历史重要阈值。这些信号将决定比特币是保持温和调整还是过渡到经典熊市。

看跌旗形警报

加密货币分析师Ali Martinez也警告称，在观察到潜在的看跌旗形形态后，比特币可能正在准备更深度的调整。12小时图表显示，BTC在急剧下跌后在一个收窄的上升通道内整合。这是一个经典的延续模式，通常导致另一轮下跌。

Martinez指出，如果这种模式崩溃，技术目标位于70,000美元附近，这意味着从当前水平下跌超过22%。

这篇文章《BTC在90,000美元冻结：比特币进入软调整还是隐藏熊市？》首次发表于CryptoPotato。