过去24小时内，加密货币市场经历了剧烈的杠杆重置，超过5.84亿美元的仓位被清算，由于流动性不足和风险情绪脆弱，严重偏向的多头仓位被迫平仓。

在美国交易时段，比特币和主要山寨币全线下跌，宏观不确定性继续给风险资产带来压力。许多与加密货币相关的股票，包括领头羊Coinbase和Strategy，跌幅甚至超过加密货币本身。

正如CoinDesk周一早些时候报道的那样，与人工智能相关的股票，如博通和甲骨文，继续受到上周疲软财报业绩的影响。

数据显示，181,893名交易者被清算，多头仓位占总损失的87%以上——这明确表明，此次行情的驱动因素不是新的看跌催化剂，而是市场无法维持拥挤的看涨押注。

根据清算热图数据，比特币和以太坊领跑此次清算，分别录得1.743亿美元和1.89亿美元的清算额。最大的单笔清算订单是在Binance上发生的一笔价值1158万美元的BTCUSDT仓位。

Binance、Bybit和Hyperliquid共占总清算量的近四分之三，其中Hyperliquid因不平衡的严重程度而脱颖而出：该平台上98%的被清算仓位是多头，凸显了交易者在行情变动前的激进仓位。

此次清算事件在没有重大头条催化剂的情况下展开，强化了近期市场行为的一个更广泛主题：建立在杠杆而非现货需求上的低信念反弹正变得越来越脆弱。

市场参与者表示，此次清算的结构更像是经典的流动性扫荡，而非恐慌性抛售。价格仅仅下跌到日内关键支撑位以下足够的距离，触发连锁止损和强制清算，然后稳定下来——这是区间震荡或周期末期条件下的典型模式。

"市场对仓位极为敏感，"一位衍生品交易员表示。"当杠杆堆积在一侧时，不需要太多力量就能强制重置——尤其是在假日期间流动性较低的情况下。"

山寨币也出现了强制抛售，但规模较小。Solana录得3450万美元的清算，而XRP和Dogecoin分别录得1450万美元和1180万美元。损失集中在主要币种表明机构和大型交易者承受了此次行情的冲击，而非仅仅是散户投机。

尽管清算规模庞大，现货价格避免了更广泛的崩溃，强化了这一观点：此次事件反映的是仓位过度，而非市场趋势的决定性转变。

不过，交易者警告，反复出现的多头重仓清洗表明市场结构正在恶化。在杠杆降温和现货主导需求回归之前，波动性可能继续偏向下行——反弹容易遭遇突然逆转。