K33称，长期比特币持有者接近卖方饱和

• 根据K33研究，长期比特币持有者的抛售压力即将达到饱和。
• 随着分配逐渐减少，两年休眠供应量可能趋于平稳并再次开始攀升。

根据K33研究，长期比特币持有者的抛售压力正在接近饱和。在旧供应量重返市场两年后,来自旧持有者的重新分配速度已开始放缓。许多先前处于休眠状态的币已被释放，限制了该群体进一步抛售的空间。

K33指出，自2024年以来，约160万枚超过两年的币已重返市场。这是一个显著的数量，而这一流动不仅仅是技术性的地址变更。数据显示，这一流动与早期持有者在市场流动性改善时选择卖出而实现利润直接相关。然而，经过这段漫长的时期后，离开旧持有者手中的供应速度已开始放缓。

比特币抛售压力接近最后阶段

从历史上看，2024年至2025年期间是旧比特币供应量重返市场的最大时期之一，仅次于2017年周期。约五分之一的总供应量已经历重新分配。

然而，正是这一数字导致K33评估该群体的抛售压力正在接近极限。换句话说，大部分可能被出售的币已经易手。

根据K33，经过几个周期的下降后，闲置超过两年的币的份额正在趋于平稳。该公司预计这一下降趋势将在2026年停止并可能转为上升，标志着从分配密集环境转向供应更加平衡的环境。

尽管如此，抛售压力的下降并不会自动转化为快速的市场反应。需求仍然扮演着关键角色。若没有持续的资金流入，分配减弱的影响只能在有限程度上被感受到。尽管如此，来自长期持有者的供应减少通常会给市场提供喘息空间，特别是当需求持续存在时。

此外，所有权转移模式也在发生变化。K33认为，离开长期持有者手中的币往往会流向那些拥有更长期视野的人。这一过程缓慢而微妙，但其影响在市场结构上得以体现。比特币抛售压力曾经定期发生，现在正变得越来越少。

12月15日，我们报道称，比特币和以太坊加密ETF的需求现在与新发行供应量持平，甚至超过了新发行供应量。ETF的累积表明币从较弱持有者转向较强持有者。

几天前的12月12日，我们强调了美国银行计划创建比特币抵押信贷产品，允许持有者在无需出售的情况下获取流动性。

一周前，我们还报道了PNC银行成为首家通过与Coinbase合作为私人银行客户提供集成比特币现货交易服务的美国主要银行。

截至发稿时，BTC的交易价格约为$86,422，过去24小时下跌0.30%，过去7天下跌6.01%。