帖子《为何日本债券收益率上升令Bitcoin交易员感到不安》首次出现在Coinpedia Fintech News
日本债券市场正在发生一场悄然但重要的转变,宏观投资者开始注意到这一点。日本长期政府债券收益率已攀升至历史新高,标志着全球最具影响力的融资环境之一正在发生变化。虽然这一举动可能不会立即成为头条新闻,但历史表明,日本利率的调整往往会对全球市场产生强大的连锁反应。
日本债券收益率触及历史新高
日本债券市场长期以来一直是全球流动性的稳定锚。当这个锚移动时,其影响很少能被控制。从市场情况来看,宏观分析师NoLimit正在对日本债券市场的重大转变发出警告,这可能对全球风险资产(包括加密货币)产生广泛影响。
日元套利交易面临压力上升
数十年来,接近零的利率使日元成为全球套利交易的支柱。投资者以低成本借入日元,并将资金部署到全球收益率较高的资产中,支持从美国股票到新兴市场和加密货币的各种投资。
随着日本长期收益率上升,这一等式开始瓦解。借入日元的吸引力减弱,投资者被迫重新评估依赖稳定、低成本融资的风险头寸。日本收益率曲线近期的全面上升表明,压力不再局限于短期利率,给全球杠杆增加了压力。
日本资本流动从全球市场转移
较高的国内收益率也改变了日本最大投资者(包括保险公司和养老基金)的行为。当日本国内的回报变得更具竞争力时,向海外配置资本的动机就会下降。
这种转变可能会减少对美国国债等资产的外国需求,同时随着头寸被重新平衡或对冲而增加货币波动性。这些变化往往同时对债券、股票和其他风险资产施加压力,造成全球金融状况的广泛收紧。
加密货币市场容易受到流动性收紧的影响
真正的危险在于定位。许多投资组合仍然严重偏向于杠杆风险策略,这些策略假设融资成本保持可控。当这些假设发生变化时,抛售往往会加速。
收益率上升通常会导致波动性飙升、市场之间的相关性增强以及突然的流动性缺口。通常独立波动的资产可能会一起抛售,因为投资者争相减少风险敞口。
加密货币市场对流动性变化特别敏感。随着全球收益率上升,杠杆变得更加昂贵,投机需求减弱。即使是强劲的加密货币特定新闻也难以抵消正在变得不那么支持性的宏观环境。
交易员指出,日本利率变动的影响通常会延迟出现。在之前的周期中,Bitcoin在类似的收益率飙升后数周经历了急剧下跌,引发了额外下行风险可能仍在前方的担忧。虽然这种回调最终可能形成短期底部,但它们很少标志着更广泛的宏观重置的结束。
来源: https://coinpedia.org/news/why-japans-rising-bond-yields-are-making-bitcoin-traders-nervous/
