Naratif Peralihan Emas-ke-Bitcoin Mengukuh: Tinjauan Berasaskan Data

Bitcoin sekali lagi cuba untuk menuntut semula paras $90,000, tetapi aksi harga kekal terhad di bawah ambang psikologi utama ini. Walaupun beberapa rali pemulihan jangka pendek, momentum gagal untuk diteruskan, mengukuhkan kebimbangan yang semakin meningkat bahawa struktur pasaran yang lebih luas semakin lemah.

Ketika volatiliti berterusan dan percubaan kenaikan terbantut, semakin ramai penganalisis mula membincangkan secara terbuka kemungkinan bahawa Bitcoin mungkin beralih ke fasa pasaran menurun. Sentimen merentasi pasaran derivatif dan spot telah bertukar menjadi lebih berhati-hati, dengan selera risiko terus merosot.

Dalam konteks ini, laporan terkini oleh Darkfost menarik perhatian kepada naratif yang biasa tetapi kontroversi: putaran modal daripada emas kepada Bitcoin. Dengan emas mencatatkan paras tertinggi sepanjang masa baharu melebihi $4,420 setiap auns, idea bahawa pelabur mungkin tidak lama lagi mengalihkan modal ke arah Bitcoin muncul semula di seluruh pasaran.

Dari segi sejarah, naratif ini telah mendapat perhatian semasa tempoh apabila aset selamat tradisional mengatasi prestasi, mencetuskan spekulasi bahawa Bitcoin boleh mengikuti sebagai penyimpan nilai alternatif.

Walau bagaimanapun, Darkfost memberi amaran bahawa andaian ini jauh daripada berasas kukuh. Walaupun tesis putaran telah diulang secara meluas sepanjang kitaran ini, bukti empirikal yang mengaitkan prestasi mengatasi emas secara langsung kepada aliran masuk Bitcoin yang berterusan masih lemah.

Daripada menandakan perubahan menaik yang akan datang, persediaan semasa menunjukkan bahawa Bitcoin kekal terdedah, terperangkap antara naratif yang didorong oleh makro dan struktur pasaran dalaman yang semakin merosot.

Menguji Tesis Putaran Emas-ke-Bitcoin

Darkfost menekankan bahawa naratif popular mengenai putaran modal daripada emas kepada Bitcoin tidak mempunyai bukti langsung yang boleh disahkan. Untuk menangani perkara ini, beliau membina rangka kerja perbandingan untuk mengenal pasti tempoh di mana putaran sedemikian mungkin berlaku. Beliau melakukan ini tanpa mengandaikan hubungan kausal. Isu teras, seperti yang beliau nyatakan, adalah bahawa data on-chain dan pasaran tidak dapat membuktikan secara muktamad bahawa modal yang keluar dari emas adalah modal yang sama yang memasuki Bitcoin.

Untuk menganggarkan fasa putaran yang berpotensi, Darkfost menggunakan struktur isyarat yang mudah tetapi berdisiplin. Isyarat positif muncul apabila Bitcoin didagangkan di atas purata bergerak 180 hari manakala emas didagangkan di bawah purata bergerak 180 hari sendiri. Secara teorinya, konfigurasi ini menunjukkan kekuatan relatif beralih ke arah Bitcoin. Sebaliknya, isyarat negatif dicetuskan apabila kedua-dua Bitcoin dan emas berdagang di bawah purata bergerak 180 hari masing-masing. Menunjukkan persekitaran risk-off yang luas dan bukannya putaran.

Metodologi ini membolehkan perbandingan sejarah merentas kitaran, menonjolkan saat di mana prestasi relatif berbeza. Walau bagaimanapun, keputusan mencabar kesederhanaan naratif. Seperti yang ditunjukkan pada carta, isyarat-isyarat ini tidak menghasilkan hasil yang konsisten atau boleh dipercayai. Dalam beberapa kes, tempoh putaran yang sepatutnya gagal menjana kenaikan berterusan untuk Bitcoin. Pada masa lain, Bitcoin meningkat secara bebas daripada trend emas.

Kesimpulannya jelas: putaran modal antara emas dan Bitcoin bukanlah proses mutlak atau mekanikal. Tingkah laku pasaran nampaknya jauh lebih bernuansa. Didorong oleh keadaan makro yang lebih luas, dinamik kecairan, dan kedudukan pelabur dan bukannya putaran aset-ke-aset yang mudah.

Harga Bergelut Di Bawah Purata Bergerak Utama

Bitcoin cuba untuk stabil selepas fasa pembetulan mendadak, tetapi carta menonjolkan bahawa aksi harga kekal rapuh secara struktur. BTC kini didagangkan tepat di bawah paras $90,000, kawasan yang telah bertukar daripada sokongan kepada rintangan jangka terdekat berikutan kejatuhan baru-baru ini. Walaupun lantunan terkini menunjukkan minat belian jangka pendek, ia masih belum mengubah struktur menurun yang lebih luas yang terbentuk selepas paras tertinggi Oktober.

Dari perspektif trend, Bitcoin kini didagangkan di bawah purata bergerak 50-3D (biru), yang telah mula menurun, menandakan momentum yang semakin lemah. Kegagalan untuk menuntut semula paras ini menunjukkan bahawa pergerakan menaik baru-baru ini adalah pembetulan dan bukannya impulsif.

Di bawah harga semasa, purata bergerak 100-3D (hijau) berada berhampiran zon $85,000–$86,000 dan telah bertindak sebagai sokongan sementara semasa pemulihan. Kehilangan berterusan kawasan ini berkemungkinan akan mendedahkan BTC kepada penarikan balik yang lebih dalam ke arah purata bergerak 200-3D (merah), yang kini meningkat berhampiran kawasan rendah $80,000.

Penjualan disertai dengan volum yang tinggi. Manakala pemulihan berlaku dengan penyertaan yang lebih ringan, menunjukkan kekurangan keyakinan daripada pembeli. Secara struktur, Bitcoin sedang menyatukan dalam julat yang lebih rendah. Dengan paras tertinggi yang lebih rendah dan volatiliti termampat menunjukkan jeda dan bukannya pembalikan trend.

Untuk kenaikan harga, menuntut semula dan mengekalkan di atas $90,000 dan purata bergerak 50-3D yang menurun adalah kritikal untuk membatalkan kecenderungan menurun. Sehingga itu, aksi harga memihak kepada dagangan terikat julat dengan risiko penurunan masih ada.

Imej utama daripada ChatGPT, carta daripada TradingView.com