唱衰经济背景下“逢低买入”策略是否还有效？

作者：Anthony Pompliano，Professional Capital Management创始人兼CEO；编译：Shaw 金色财经

散户投资者多年来一直在“逢低买入”，事实证明这是一种非常有效的投资策略。但这种理念并非新鲜事物。几十年前，杰西·利弗莫尔就经常谈到在上涨趋势中逢低买入的重要性。本杰明·格雷厄姆开创了价值投资（即以低于其实际价值的价格买入）的理念，而沃伦·巴菲特则将其发扬光大。

那些用晦涩难懂的专业术语包装的永恒投资原则，不太可能引起社交媒体时代年轻人的共鸣。但你知道什么会像野火一样迅速传播吗？四个字母在互联网上反复出现……BTFD（Buy The F***ing Dip，即“逢低买入”）。

逢低买入。

我已经数不清在网上看到过多少次这四个字母了。它们是这一代投资者的战斗口号，他们意识到自己正在与美联储玩一场胆量游戏，但美国的中央银行总是会先退缩。

《华尔街日报》记者古坚·班纳吉（Gunjan Banerji）指出，美国银行（Bank of America）近期数据显示，“逢低买入交易正经历过去一个世纪以来表现最为强劲的一年。”

这张图表完美地概括了散户投资者内心深处的认知：美联储别无选择，只能支撑市场。

他们不能眼睁睁地看着股市崩盘，也不能袖手旁观，任由股市自由落体式暴跌。这就是为什么我多年来一直强调，长期熊市是被禁止的。

我们可能会遇到市场大幅下跌，例如在新冠疫情期间或今年早些时候的关税恐慌期间，但政府/美联储/财政部总会介入，确保资产价格回升至历史高位。

这是一个重要的背景，因为它对“消费者对经济感到悲观”这一主流观点构成了巨大的压力。例如，亚当·科贝西（Adam Kobeissi）指出，“美国消费者对当前经济状况的信心指数已降至50.4，创历史新低。”

亚当只是在分享密歇根大学发布的数据。但这些数据显然是错误的。消费者对经济的整体悲观情绪不可能达到历史最高水平。

你知道我怎么知道的吗？因为全国有一半的人都和密歇根大学的说法截然相反。以福克斯商业频道主持人拉里·库德洛（Larry Kudlow）为例。他最近发推文说：“准备迎接特朗普的5%经济增长吧。我们已经40多年没做到了，但我相信明年或者后年很有可能实现。所有人都低估了特朗普总统对通往繁荣的新资本主义道路的重新构想和复兴。”

白宫人工智能和加密货币主管大卫·萨克斯（David Sacks）转发了库德洛的评论，并补充了一些细节：

这条推文与大卫·萨克斯在最近一期《All-In》播客节目中分享的观点不谋而合。

你可能认为经济形势良好，也可能认为经济形势糟糕。无论你持何种观点，都有大约有一半的美国人持相反的看法。而且数据显示，投资者非常看好经济形势。

科贝西解释说：“投资者正以创纪录的速度涌入股票ETF。先锋标普500指数ETF（代码：VOO）上周资金流入超过400亿美元，创下今年以来的最高纪录。今年迄今为止，VOO的净流入已达1630亿美元，创下单只ETF的历史新高。”

市场的热情不仅来自散户投资者。《金融时报》最近报道称，“宏观对冲基金正经历至少自2008年以来最好的一年……数据提供商HFR追踪此类基金收益的指数——这些基金旨在通过交易股票、债券和大宗商品来从经济趋势中获利——截至11月底上涨了16%。”

这让我想起了逢低买入。散户投资者已经摸清了美联储的底牌，每当市场疲软时，他们都会积极买入。机构投资者也开始意识到这一点。想想看……你还能把资金投到哪里？难道你会抛售股票，转而持有注定会贬值的美元或国债吗？

当然不是。只要政府继续印钞使美元贬值，股市就会一直上涨。或许你需要承受一些波动，但持有公开股票指数很可能是金融领域最简单有效的策略之一。

如果标普500指数或类似指数下跌几天呢？肯定会有大批人排队等着买入。

来源：金色财经