Strategy meningkatkan dana rizab USD kepada $2.19B – Cukup untuk menghapuskan 'FUD insolvensi?'

Michael Saylor mungkin telah menolak untuk menjual pegangan Bitcoin Strategy, berdasarkan peningkatan Rizab Dolar A.S. 

Sebenarnya, Strategy baru-baru ini mengumumkan pengembangan dana rizab USD sebanyak $748 juta kepada hampir $2.2 bilion. Dana tersebut, yang pertama kali diumumkan pada awal Disember, akan membantu menampung obligasi dividen yang terikat dengan saham keutamaan yang digunakan Strategy untuk mengumpul modal bagi pembelian Bitcoin. 

Reaksi terhadap rancangan Strategy

Dana $2.2 bilion kini menampung obligasi jangka sederhana selama 31 bulan. Sebaliknya, kebanyakan daripada hutang $8 bilion akan matang dalam 3 tahun, dengan kematangan pertama pada 2028. Bagi penganalisis James Van Straten, langkah ini adalah cara untuk menghapuskan risiko pengecualian MSCI dan FUD insolvensi. 

Menariknya, laman ramalan Polymarket juga melukiskan gambaran yang serupa. Kemungkinan Strategy dinyahsenarai daripada indeks MSCI menjelang S1 2026 masih tinggi pada 75% pada masa berita ini. Sebaliknya, kemungkinan Strategy menjual BTC pada S1 2026 adalah pada 17% dan di bawah 10% menjelang S1 2026. 

Dengan kata lain, walaupun risiko pengecualian indeks MSCI tinggi, kemungkinan pembubaran paksa simpanan BTC adalah rendah, terima kasih kepada dana rizab USD yang akan menampung obligasi dividen segera. 

Bagi pihaknya, penganalisis Adam Livingstone mengaitkan langkah rizab USD terkini dengan cadangan S&P Global. 

Sesungguhnya, pada Oktober 2025, S&P Global memberikan Strategy penarafan kredit 'B". Walau bagaimanapun, agensi itu juga menyatakan bahawa ia boleh menaik taraf penarafan jika Strategy meningkatkan "kecairan dolar A.S.," mengurangkan hutang boleh tukar, dan menunjukkan akses kukuh kepada pasaran modal semasa penurunan BTC. 

MSTR vs Bitcoin

Sepanjang tiga minggu yang lalu, firma itu telah mengumpul hampir $4 bilion, meningkatkan pegangan BTC kepada 671,268 syiling dan mengembangkan dana rizab.  

Namun, perlu ditunjukkan bahawa MSTR Strategy telah dijual untuk mengumpul modal terkini bagi meningkatkan dana rizab USD. 

Sebenarnya, kedua-dua MSTR dan BTC berada di landasan untuk menutup tahun dengan merugi. BTC menghapuskan keuntungan tahun-ke-tarikh (YTD) dan jatuh sebanyak 5% kepada $88k. MSTR jatuh 8 kali lebih banyak (kerugian 43%), daripada paras tertinggi 2025 sebanyak $457 kepada $164.  

Pemikiran Akhir

• Strategy meningkatkan dana rizab USD kepada $2.19 bilion, mencapai perlindungan 31 bulan untuk obligasi dividen yang terikat dengan saham keutamaannya.
• Kemungkinan pembubaran BTC kekal rendah selepas penubuhan dana rizab.