Bitcoin Bawah Trump Vs Biden: Siapa Sebenarnya Membantu Kripto Paling Banyak?

Sedikit topik yang memecahbelahkan industri kripto lebih daripada politik. Donald Trump sering dirujuk sebagai "presiden kripto pertama Amerika," sementara pentadbiran Biden mendapat reputasi sebagai bermusuhan terhadap sektor ini. 

Tetapi apabila retorik diketepikan dan digantikan dengan data pasaran, gambaran menjadi lebih bernuansa. Persoalan utama bukanlah pentadbiran mana yang bercakap lebih baik tentang kripto, tetapi di bawah kepimpinan siapa Bitcoin akhirnya menunjukkan prestasi yang lebih baik.

Prestasi Bitcoin: Angka Menceritakan Kisah yang Jelas 

Dalam pilihan raya presiden Amerika Syarikat 2024, Trump meletakkan dirinya sebagai calon pro-kripto, berjanji untuk menjadikan AS sebagai "ibu kota kripto dunia." Dia berjanji untuk menghentikan tindakan anti-kripto, mengawal tindakan keras SEC, dan, dalam kata-katanya sendiri:

Ini menyemarakkan optimisme dalam pasaran dan menyalakan harapan untuk bull run. Maju ke hampir penghujung 2025, dan Bitcoin turun hampir 5%. 

Sebagai perbandingan, semasa tahun pertama Biden sebagai presiden, mata wang kripto terbesar di dunia memperoleh kira-kira 65%. Prestasi melemah pada 2022, tetapi momentum kembali pada tahun-tahun berikutnya.

Bitcoin melantun semula dengan kuat, meningkat kira-kira 155% pada 2023 dan tambahan 120.7% pada 2024.

Apabila meneliti penggal pertama Trump sebagai presiden, seorang penganalisis menyatakan bahawa ia adalah "bull run kripto terhebat" dalam sejarah, di mana jumlah permodalan pasaran mata wang kripto meningkat kira-kira 115 kali dari awal penggalnya hingga akhir.

Bitcoin Di Bawah Trump

Jadi apa yang sebenarnya berlaku tahun ini? Penarikan balik bukanlah sesuatu yang boleh difahami dengan hanya melihat pulangan utama 2025 sahaja.

Pada Januari, momentum secara meluas memihak kepada Bitcoin. Menjelang perasmian Trump, BTC melonjak melebihi $109,000, menandakan paras tertinggi sepanjang masa yang baharu pada ketika itu. Terdapat juga perkembangan di sisi kawal selia, dengan SEC mewujudkan pasukan petugas untuk menawarkan rangka kerja kawal selia yang telus untuk aset digital.

Walau bagaimanapun, langkah seterusnya Trump menghapuskan semua keuntungan ini. Selepas dia mengumumkan tarif ke atas EU dan kemudian memperluaskannya pada Liberation Day, pasaran mata wang kripto merosot bersama ekuiti. 

Terutamanya, pengumuman penggantungan membawa kepada pemulihan sederhana. Ini menyerlahkan sensitiviti pasaran terhadap perkembangan makroekonomi yang lebih luas dan menunjukkan peningkatan volatiliti.

Sementara itu, penggunaan terus meningkat apabila inisiatif rizab Bitcoin peringkat negeri dan penglibatan institusi bertambah. Harga Bitcoin terus menunjukkan trend yang lebih tinggi, mencatatkan pulangan positif selama empat bulan berturut-turut dari April hingga Julai.

Trend utama dalam tempoh ini adalah kemunculan perbendaharaan aset digital (DATs). Syarikat awam semakin mula menggunakan Bitcoin sebagai aset rizab, mengikuti strategi yang dipopularkan oleh Micro (Strategy). 

Bitcoin mendapat manfaat daripada peralihan ini, kerana ramai pakar berpendapat penglibatan institusi boleh membantu mengurangkan volatiliti dan menandakan kematangan aset dalam kewangan tradisional.

Apabila keyakinan berkembang, begitu juga dengan selera risiko dan penggunaan leverage. Pedagang berisiko tinggi dan leverage tinggi menarik perhatian meluas. Di hadapan makroekonomi, Fed mengurangkan kadar faedah pada September. Ini sekali lagi menaik untuk aset berisiko.

Bitcoin terus mencapai paras tertinggi sepanjang masa yang baharu pada Oktober, memuncak pada $125,761 pada 6 Oktober. Ramai yang mengunjurkan kenaikan selanjutnya, dengan sasaran antara $185,000 hingga $200,000 menjelang akhir tahun.

Optimisme ini disokong oleh pemangkin makroekonomi yang menguntungkan dan prestasi kukuh Bitcoin secara sejarah semasa suku keempat.

BeInCrypto melaporkan bahawa pada 11 Oktober, pengumuman Trump tentang tarif 100% ke atas China menarik pasaran ke bawah. Lebih $19 bilion dalam kedudukan leverage telah dihapuskan, mengakibatkan kerugian yang ketara bagi ramai pedagang.

Kemerosotan yang lebih luas berterusan pada bulan-bulan berikutnya, diperkuat oleh leverage. 

Bitcoin jatuh 17.67% pada November dan sejak itu kehilangan tambahan 1.7% daripada nilainya bulan ini, menurut data Coinglass.

Dari ETF Bitcoin kepada Altcoin: Perubahan Kawal Selia dan Tindak Balas Pasaran

Pentadbiran Trump dan Biden berbeza dalam beberapa isu utama, salah satunya adalah ETF kripto. Di bawah pentadbiran Biden, SEC pada mulanya mengambil pendekatan yang jauh lebih berhati-hati terhadap sektor kripto. Pendirian ini dilanjutkan kepada ETF kripto.

Walau bagaimanapun, kedudukan kawal selia berubah berikutan keputusan oleh Mahkamah Rayuan AS untuk Litar DC, yang mengarahkan SEC untuk mempertimbangkan semula permohonan Grayscale Investments untuk menukar dana utama GBTC kepada ETF Bitcoin spot. 

Oleh itu, SEC meluluskan ETF Bitcoin spot pada Januari 2024 dan kemudian meluluskan ETF Ethereum spot pada Julai. 

Terutamanya, selepas pemergian Gary Gensler dari SEC, pengurus aset cepat memfailkan pelbagai permohonan untuk ETF altcoin. Firma termasuk Bitwise, 21 Capital, dan Canary Capital, antara lain, mengemukakan pemfailan untuk melancarkan pelbagai produk pelaburan berasaskan kripto.

Pada September, SEC meluluskan piawaian penyenaraian generik, menghapuskan keperluan untuk kelulusan kes demi kes. Berikutan peralihan ini, ETF yang dikaitkan dengan aset seperti SOL, HBAR, XRP, LTC, LINK, dan DOGE memasuki pasaran.

Pada November, ETF XRP Canary Capital melihat $58.6 juta dalam volum dagangan pada hari pertamanya, menduduki tempat sebagai debut terkuat di kalangan lebih daripada 900 ETF yang dilancarkan pada 2025. ETF Solana Bitwise juga menarik minat yang ketara, menghasilkan $56 juta dalam volum hari pertama, sementara produk lain mencatatkan aktiviti yang lebih rendah secara perbandingan.

Dari sudut kawal selia, ETF telah meningkatkan akses pasaran, dan keputusan mengurangkan halangan untuk penerbit. Walau bagaimanapun, data prestasi awal menunjukkan bahawa pengenalan ETF kripto tambahan belum lagi diterjemahkan kepada peningkatan berkadar dalam aliran masuk pasaran agregat.

Pada 2024, ETF Bitcoin spot menarik kira-kira $35.2 bilion dalam aliran masuk bersih. Pada 2025, aliran masuk ke dalam ETF Bitcoin perlahan kepada $22.16 bilion menurut data SoSoValue. Perbezaan ini menunjukkan bahawa pertumbuhan dalam tawaran ETF mungkin bertepatan dengan pengagihan semula modal merentas produk dan bukannya pengembangan jumlah pendedahan kripto. 

Di Dalam Empayar Kripto Keluarga Trump

Walaupun pengaruh Donald Trump terhadap pasaran jelas, dia juga telah terlibat secara langsung dalam ruang kripto. Pada Januari, presiden memperkenalkan meme coin, tidak lama kemudian diikuti oleh token yang hampir serupa yang dilancarkan oleh Melania Trump. 

Pada Mac, anak lelaki Presiden AS Donald Trump, Eric Trump dan Donald Trump Jr., bekerjasama dengan Hut 8 untuk melancarkan American Bitcoin Corp.

Usaha-usaha ini telah menjana kekayaan yang ketara untuk presiden AS dan keluarganya. Menurut analisis Reuters, mereka memperoleh lebih daripada $800 juta daripada jualan aset kripto pada separuh pertama 2025 sahaja, 

Seseorang boleh berhujah bahawa langkah-langkah ini membantu mensahkan sektor ini dan mempercepatkan penggunaan. Namun, penglibatan langsung dan tidak langsung Trump dalam usaha berkaitan kripto menimbulkan kebimbangan mengenai optik, tadbir urus, dan integriti pasaran. Walaupun meme coin bukanlah perkara baharu dalam ruang kripto, persatuan mereka dengan presiden AS yang memegang jawatan adalah tidak pernah berlaku sebelum ini.

Aktiviti-aktiviti ini juga telah menarik kritikan tajam daripada pengawal selia dan pengguna. Meme coin Trump, WLFI, dan American Bitcoin Corp semuanya mengalami penurunan mendadak, mengakibatkan kerugian yang ketara bagi penyokong.

Kesimpulan

Secara keseluruhannya, data menunjukkan bahawa jawapan kepada siapa yang membantu kripto paling banyak bergantung kepada bagaimana "membantu" ditakrifkan. Di bawah Trump, kripto telah mendapat manfaat daripada nada kawal selia yang lebih mesra, tekanan penguatkuasaan yang berkurangan, dan kelulusan produk pelaburan baharu yang lebih pantas. 

Perubahan ini menurunkan halangan untuk penerbit dan memperluaskan akses pasaran.

Walau bagaimanapun, prestasi pasaran menceritakan kisah yang berbeza. Keuntungan terkuat Bitcoin berlaku lebih awal, semasa jawatan presiden Joe Biden.

Sementara itu, tahun pertama Trump kembali memegang jawatan telah ditandai dengan volatiliti yang meningkat.