为何比特币表现落后,而黄金和白银却飙涨

乍看之下,这种背离对加密货币来说似乎令人担忧。然而,历史市场行为表明,这种分离可能与弱势关系不大,更多是关于时序问题。

在流动性驱动的周期中,资金很少同时流向所有地方。相反,它往往分阶段轮动,从防御性资产开始,然后流入高风险市场。

为什么黄金和白银通常先行

当金融条件开始放松时,投资者通常会在追逐增长之前寻求保值资产。黄金和白银往往吸收这些早期资金流入,受益于它们作为货币对冲工具的长期角色。

这种模式在2020年初全球市场震荡后清晰可见。随着央行注入流动性,贵金属几乎立即做出反应,而尽管宏观信号改善,风险资产仍然滞后。

在2020年金属上涨期间,Bitcoin数月横盘。尽管货币条件支持,但直到黄金和白银停止加速,它才未能吸引强劲势头。

那段盘整期证明至关重要。一旦金属见顶且风险偏好扩大,资金积极轮动至加密货币。结果是Bitcoin有记录以来最强劲的反弹之一,随后整个数字资产市场出现历史性扩张。

熟悉的格局再次出现

今天的市场结构具有显著相似性。黄金在接近创纪录水平交易,白银大幅加速,而Bitcoin仍锁定在广泛的盘整区间。

这种排列不是预示崩溃,而可能表明加密货币再次在等待时机。以往周期显示,在早期流动性扩张期间,Bitcoin通常跟随金属,而非领先它们。

重大清算事件往往先于Bitcoin最强劲的走势。在过去的周期中,强制去杠杆化清除了过度风险并重置仓位,然后长期趋势才恢复。

最近的市场压力似乎发挥了类似作用。Bitcoin此后谨慎移动,表明是稳定而非疲惫,因为参与者在不断变化的宏观条件下重新评估风险。

当前环境与2020年的区别在于潜在驱动因素的广度。货币宽松预期正在形成,数字资产监管清晰度正在改善,机构进入加密货币市场的渠道比以前广泛得多。

一旦势头回归,额外的政策变化、扩大的ETF覆盖范围以及传统金融与数字资产之间更深入的整合可能会放大下一阶段。

Bitcoin突破$90,000 – 但只是短暂的

在撰写本文时,Bitcoin交易价格约为$88,000,早前曾短暂突破$90,000水平后回落。日线图显示从接近$125,000的周期峰值出现更广泛的回调,随后数周横盘价格走势表明抛售压力已经降温,但看涨势头尚未完全恢复。

RSI保持在40多的中位,表明中性状态而非疲惫,而MACD正从深度负值逐渐改善,指向稳定而非新一轮抛售。与从高点下跌时相比,成交量也有所缓和,加强了Bitcoin正在盘整而非崩溃的观点。

横盘不意味着看跌

Bitcoin缺乏方向可能让人感到不舒服,但历史表明这一阶段通常先于扩张而非下跌。在以往周期中,加密货币并非率先移动 – 它在金属暂停和资金沿风险曲线向外轮动后才加速。

如果这种模式成立,金属与加密货币之间当前的背离可能不是警告信号,而更多是市场仍处于下一次转变早期的信号。

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文章《为什么Bitcoin落后而黄金和白银暴涨》首次出现在Coindoo。