Metaplanet购买价值4.51亿美元的Bitcoin,累积35,102 BTC,并在2025年录得568% BTC收益率

重点摘要:

• Metaplanet在2025年第四季度以4.51亿美元收购了4,279 BTC,使总持有量达到35,102 BTC。
• 该公司报告年初至今BTC收益率为568.2%,由累积和收益策略推动。
• 平均比特币收购成本为每BTC约107,606美元,总敞口接近38亿美元。

Metaplanet也巩固了其作为市场上最激进的企业比特币持有者之一的声誉。2015年第四季度的购买热潮和收益表现,其特点是机构累积,是该公司大规模且高度结构化的表现。

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Metaplanet通过激进的第四季度累积扩大比特币储备

Metaplanet首席执行官Simon Gerovich确认,在2025年第四季度,该公司以约4.5106亿美元的成本收购了4,279 BTC,平均价格为每个比特币105,412美元。

该公司目前拥有35,102 BTC,总收购成本约为37.8亿美元,平均收购价格为每BTC 107,606美元。

Gerovich和Metaplanet的官方账户通过X平台和正式通知公开披露了这一信息,涉及第四季度财务表现以及公司比特币收益业务全年展望的调整。

Metaplanet在管理其储备方面一直很活跃,与被动持有比特币的公司不同;它在2025年期间采用了现货购买和系统性收益策略的组合,以放大BTC支付回报

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理解Metaplanet的568% BTC收益率指标

Metaplanet的BTC收益率也是此次公告中最引人注目的组成部分之一,同比增长568.2%。该指标在加密社区引发了辩论,特别是在全年比特币价格波动的情况下。

BTC收益率的计算方式

根据Metaplanet的说法,BTC收益率不是量化价格升值。相反,它跟踪比特币投资相对于公司完全稀释股份数量的发展。

这意味着:

• 收益率反映以BTC计算的资产负债表扩张
• 它包括通过期权溢价和收益策略获得的BTC
• 它不包括比特币价格变动产生的未实现收益或损失

因此,即使在BTC低于Metaplanet平均收购成本的时期,该公司仍可以通过累积其控制下的比特币总量来报告大幅提高的收益率。

与管理股票投资组合时的标准按市值计价指标相比,这种会计方法更适合比特币原生储备策略。

比特币收益业务推动营收超预期

与储备更新一起,Metaplanet披露其比特币收益业务在2025年的表现高于预期。

该公司现在预期:

• 仅第四季度比特币收益部门的营业收入就达42.4亿日元
• 2025财年全年营业收入达85.8亿日元

值得注意的是,Metaplanet强调其比特币长期持仓没有负担。该公司还将储备BTC和基于衍生品的收益策略分离,这减少了在市场压力下被迫清算的风险。

Metaplanet跻身最大的企业BTC持有者之列

凭借资产负债表上的35,102 BTC,Metaplanet现在跻身全球公开披露的最大企业比特币持有者之列。

虽然许多比特币储备公司依赖美元成本平均法或简单的买入并持有模式,但Metaplanet的策略融合了:

• 大规模现货累积
• 通过期权主动创造收益
• 比特币优先的资产负债表理念

这种混合方法使该公司处于纯储备持有者和加密原生金融运营商之间。

该策略并非没有受到审查。一些投资者质疑与衍生品相关的收益率指标的可持续性。其他人则指出执行纪律和风险分离是更成熟的机构比特币模式的证据。

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