RM10,000特朗普交易:就职日以来真正赚钱的是什么

当Donald Trump于今年1月20日宣誓就职时,投资叙事主要由一个重大预测主导:基于有利监管(或放松监管)的加密货币价格暴涨。

但并非只有加密货币行业期待着一场涨势。回想一下,Trump还承诺将在美国生产产品的公司的企业税率从21%降至15%,取消小费税,取消社会保障税,使汽车贷款完全可抵税等等。所有这些都导致人们预期美国经济将蓬勃发展,小企业在税收减免和政府援助的推动下蓬勃发展。

但现实呢?嗯,将近一年后,我们有了数据,而它们讲述了一个截然不同的故事。

追踪2025年就职日投入的假设性10,000美元跨越12个主要资产类别的投资,结果显示资金从投机性资产大量流向传统的有形避险资产。这意味着什么?对许多人来说——不确定性。

底线:从就职日到现在

以下是2025年1月20日投入的10,000美元在各种资产类别(和子类别)中的当前价值。

这确实是超级周期

的确,我们看到了超级周期,只是不在大多数加密货币行业预期的地方。别误会我的意思,BTC创下了多次历史新高,山寨币(或至少其中一些)也有过高光时刻,但这一年无疑与大多数分析师预期的大不相同。

涨势并非来自传统上波动性大的投机性资产,而是恰恰相反。

就职后时期最引人注目的趋势无疑是贵金属和工业金属的主导地位。虽然大多数注意力集中在股票指数上,但白银带来了惊人的134%回报。请注意,当你阅读这篇文章时,有些数字可能会有所不同,因为,嗯,贵金属现在或多或少表现得像垃圾币。

但这意味着什么?

嗯,专家们对贵金属和工业金属的抛物线式价格上涨进行了推测。其中一些人用基本面来解释这种增长,比如俄罗斯和乌克兰之间战争引发的全球不确定性加剧、中东紧张局势、Trump主导的几乎对每个国家征收关税的政策、因AI行业蓬勃发展而对某些金属生产图形芯片的需求增加等等。BBC最近的一份报告解释说,白银(作为选定期间表现最强劲的)供应扩张是因为:

• 它在各个行业的使用,如电动车制造和太阳能板
• 对Trump对其征收关税的担忧
• 无法快速增加供应

记住,这些大多是自然资源而不是产品,意味着供应是有限的。尽管白银的供应量估计至少是黄金的十倍,但其全球产量的大部分是主要开采其他金属的矿山的副产品,这使得满足不断增长的需求变得更加困难。

黄金也上涨了约60%。这种贵金属从未见过如此令人印象深刻的12个月表现。

虽然许多专家从基本面找到理由,但其他人认为市场正在为通胀和不确定性加剧定价,将白银交易视为黄金的贝塔值,而黄金开始上涨的时间要早得多。换句话说,一些人已经在为冲击做准备。

无论如何,2025年的"Trump交易"最终变成了大宗商品交易,而不是科技交易。

令人惊讶的输家:投机泡沫破裂

Donald Trump向加密货币支持者承诺了很多事情以赢得他们的支持,在某种程度上,这奏效了。行业内许多人青睐他,公平地说,我们确实看到了很多基本进展,特别是在立法方面。

从通过执法进行立法的强硬SEC,美国目前的政府正在积极制定适当的法案。7月,总统数字资产工作组发布了一份全面路线图,以加强该国在数字资产领域的领导地位,呼吁迅速实施GENIUS法案、现代化反洗钱立法、制定针对市场结构的法律等。

面对CFTC和SEC这两个监管重量级机构都改变了立场,而政府也因战略比特币储备而成为官方"持有者"——这是Trump在3月签署的行政命令。

尽管有上述所有进展,但过去几个月的价格走势却令人失望,最终导致自就职日以来的负面表现。

我读到一条推文说,90,000美元的比特币感觉就像我们在10,000美元一样,的确,市场情绪接近历史最低点。

原因如下:

无论原因如何,很明显资金正在从投机性资产流出。

今年真正的阿尔法收益在金属上。配置在白银、黄金、铂金和钯金篮子中的投资组合在12个月内价值翻了一番多。

文章《10,000美元Trump交易:自就职日以来真正赚钱的是什么》首次出现在CryptoPotato上。