Solana DEX 以 1.6 兆美元交易量超越顶级交易所，尽管 SOL 价格停滞

Solana在经历长期疲软后尝试温和复苏,链上活动上升为其提供支撑。网络使用量增加转化为更强劲的表现指标,有助于稳定价格走势。

虽然SOL仍面临压力,但如果需求持续,不断扩大的交易量可能使这个山寨币在短期内出现反弹。

Solana让中心化交易所相形见绌

Solana在2025年的表现以交易量超越了多个中心化交易所。根据Artemis研究员ZJ的数据,Solana上的去中心化交易所活动今年达到1.6兆美元。这一数字使Solana排名第二,仅次于交易量达7.2兆美元的Binance。

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数据突显链上交易的快速增长。Solana在总交易量上超越了Bybit、Coinbase Global和Bitget。ZJ在X上指出,就在一年前,Solana在主要交易场所中仅排名第五。

Solana投资者正在压制代币

尽管交易量指标强劲,但估值指标引发谨慎。Solana的网络价值与交易量比率稳步攀升,目前处于七个月高点。从历史上看,NVT读数上升预示看跌风险,因为市场价值增长快于实际交易需求。

这种背离表明炒作可能超越实际经济活动。当网络估值扩张而使用量增长不匹配时,价格往往面临调整。NVT水平升高往往预示看跌突破,对SOL的复苏尝试造成近期压力。

长期持有者的行为为看跌信号提供了平衡。HODLer净仓位变化显示过去一周出现显著转变。经过近四个月的分发后,长期持有者已重返积累。

这一转变意义重大,因为长期持有者往往在波动期间稳定价格。他们重新积累表明对Solana长期前景的信心。这种支撑可以帮助吸收抛售压力,并在短期指标喜忧参半的情况下限制下行风险。

SOL价格可能找到突破口

截至撰写时,Solana价格在126美元附近交易,在这一水平遇到阻力。即使近期稳定,SOL预计将在2025年收盘时下跌约33%。这一背景将当前复苏定位为修正性而非趋势性。

短期内,如果长期持有者支撑持续,Solana可能测试130美元附近的阻力。如果没有来自更广泛投资者的更强资金流入,上行空间可能仍然受限。如果动能减弱,在126美元以下盘整似乎很可能发生。

下行风险依然存在。如果未能维持123美元的支撑,可能导致SOL跌向118美元。这样的走势将使看涨论点失效,并强化更广泛的看跌结构,直到更强劲的需求回归。