黄金价格(XAU/USD)在周五亚洲早盘时段上涨至接近4,345美元。黄金在2025年以显著涨势收官,实现约65%的年度涨幅,创下自1979年以来最大的年度涨幅。这一贵金属的涨势得益于2026年美国进一步降息的前景以及避险资金流入。
美国联储局(Fed)在12月政策会议上决定降息25个基点(bps),将联邦基金利率目标区间降至3.50%–3.75%。支持降息的官员指出就业下行风险增加和通胀压力缓解。联储局理事Stephen Miran投票反对该行动,赞成大幅降息,而芝加哥联储主席Austan Goolsbee和堪萨斯城联储的Jeff Schmid则投反对票,赞成维持利率不变。
12月9-10日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示,大多数联储局官员认为进一步降息是适当的,前提是通胀随时间下降,尽管他们在何时降息以及降息幅度上仍存在分歧。较低的利率可能降低持有黄金的机会成本,从而支撑这一无收益贵金属。
此外,持续的以色列-伊朗冲突和美国-委内瑞拉的持续紧张局势可能推高黄金价格。值得注意的是,交易员在不确定时期寻求能够保值的资产,这支撑了黄金等传统避险资产。
另一方面,交易员可能获利了结或重新平衡投资组合,这可能限制黄金的上行空间。芝加哥商品交易所(CME)集团作为全球最大的商品交易所之一,提高了黄金、白银和其他金属的保证金要求。这些通知要求交易员在其交易中投入更多现金,以防范交易员在接收合约交割时违约的可能性。
黄金常见问题
黄金在人类历史上扮演着重要角色,因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前,除了其光泽和珠宝用途外,这一贵金属被广泛视为避险资产,意味着它在动荡时期被认为是良好的投资。黄金也被广泛视为对抗通胀和货币贬值的对冲工具,因为它不依赖任何特定发行人或政府。
央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑其货币,央行倾向于分散储备并购买黄金,以提高经济和货币的感知实力。高黄金储备可以成为一个国家偿债能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据,2022年央行向其储备中增加了1,136吨黄金,价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。来自中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加其黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈反向关系,两者都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时,黄金往往上涨,使投资者和央行能够在动荡时期分散其资产。黄金也与风险资产呈反向关系。股市上涨往往削弱黄金价格,而风险市场的抛售往往有利于贵金属。
黄金价格可能因多种因素而波动。地缘政治不稳定或对严重衰退的担忧可能因其避险地位而迅速推高黄金价格。作为无收益资产,黄金往往在利率较低时上涨,而较高的资金成本通常对黄金不利。尽管如此,大多数波动取决于美元(USD)的表现,因为该资产以美元定价(XAU/USD)。强势美元往往控制黄金价格,而弱势美元可能推高黄金价格。
来源: https://www.fxstreet.com/news/gold-price-forecast-xau-usd-climbs-to-near-4-350-on-fed-rate-cut-bets-geopolitical-risks-202601020020
