2025年的发展并未如许多加密货币投资者所预期的那样。
尽管Bitcoin(BTC)的峰值几乎完全符合其历史性的四年周期,但长期预期的爆发式顶部从未实现。值得注意的是,Bitcoin的涨幅未能蔓延至更广泛的市场,使得全面山寨币季节的希望基本落空。
因此,2026年在不确定性的阴影下开启。投资者情绪极度负面,充满谨慎和怀疑,尽管该行业正处于前所未有的位置。在加密货币15年历史中首次,机构、企业和监管机构在很大程度上朝着同一方向前进,为更广泛的采用奠定基础,而非积极抵制。
在经历了一年意想不到的结果后,确定2026年最具吸引力的投资机会并非易事。尽管如此,可以提出令人信服的理由,专注于具有持久、长期相关性的资产和领域,而不是仅仅依赖与Bitcoin减半相关的四年市场周期的可预测性。
也有越来越多的证据表明Bitcoin的市场结构已经演变。拥有更长时间跨度和更严格授权的机构资本正日益影响价格走势和流动性动态。
在此过程中,这些参与者可能正在重塑加密市场行为,逐渐将叙事从传统驱动因素(如矿工、长期持有者和Bitcoin巨鲸)转移。
在此背景下,以下是2026年值得关注的三个加密货币投资主题。
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Bitcoin:历史会重演,还是周期正在瓦解?
Bitcoin现已深入其第四个减半时期,从历史上看,每次减半后的时期都与牛市最激进的阶段相吻合。在之前的周期中,Bitcoin通常在减半后约12至18个月达到峰值,这一模式长期以来塑造了投资者的预期。
来源:Hunter Horsley如果历史遵循熟悉的剧本,Bitcoin可能已经在2025年10月标记了其周期高点,从2022年低点攀升超过600%。
虽然这一走势与之前的熊市后复苏一致,但相对于Bitcoin爆炸性的早期周期反弹,它仍代表着相对温和的涨幅,并将强化随着资产成熟而收益递减的观念。
然而,并非所有人都相信过去的周期仍然适用。
据Bitwise分析师Matt Hougan和Ryan Rasmussen称,Bitcoin可能即将完全摆脱其长期存在的四年节奏。
在2026年,"Bitcoin将打破四年周期并创下新的历史高点,"他们辩称,指出正在重塑市场的结构性转变。在他们看来,传统的周期驱动因素,如减半引发的供应冲击、利率波动和高度杠杆化的投机过剩,其影响力已不如从前。
虽然杠杆仍然是加密市场的一个特征,但在2025年底的急剧去杠杆化阶段之后,其影响已经减弱,当时10月份的一连串清算抹去了数十亿美元的未平仓合约。他们认为,这种重置降低了由过度投机驱动的经典爆发式顶部的可能性。
更重要的是,Hougan和Rasmussen将机构资本视为下一阶段的决定性变量。2024年现货Bitcoin交易所交易基金(ETF)的批准标志着开端,但更广泛的采用可能仍在前方。
"从2024年开始进入该领域的机构资本浪潮可能在2026年加速,"他们表示,随着Morgan Stanley、Wells Fargo和Merrill Lynch等主要财富平台扩大准入并开始代表客户进行配置。
更宽松的货币背景可能会强化这一趋势。美联储预期的降息将改善流动性状况,这在历史上是包括Bitcoin在内的风险资产的有利环境。
这一观点与Global Macro Investor的特许金融分析师Julien Bittel的研究一致,他认为Bitcoin与商业和流动性周期的联系比仅与减半时间表的联系更密切。
"根据我们对商业周期、金融状况和整体流动性的研究,概率平衡表明这个周期将持续到2026年,"Bittel写道。"在那个世界里,四年周期实际上已经死亡。"
从技术角度来看,Bitcoin的价格已进入相对强弱指数的深度超卖区域,在过去的周期中,这些水平在急剧趋势逆转之前出现。来源:Julien Bittel相关:随着投资者基础增长,Bitcoin在2025年的波动性低于Nvidia:Bitwise
稳定币基础设施:加密货币的低调成功故事
除了Bitcoin之外,很少有区块链应用展示出比稳定币更清晰的现实世界实用性,稳定币是通过锚定法定货币(如美元)来维持稳定价值的数字代币。
在过去18个月中,稳定币市场迅速扩张,总流通量超过3,000亿美元,由USDt(USDT)和USDC(USDC)等美元支持的代币领导。
最初作为加密交易者工具的稳定币已日益演变为支付、结算和链上流动性的基础层。
稳定币市场总市值。来源:DefiLlama监管在这一转变中发挥了核心作用。2025年年中,美国立法者推进了GENIUS法案,这是旨在为发行、储备和监督建立明确规则的全面稳定币立法。该框架被广泛认为是该行业的转折点,旨在将稳定币发行商纳入监管制度,同时保留其在推动金融创新方面的作用。
与此同时,美国监管机构已开始为银行业的更广泛参与奠定基础。联邦存款保险公司已提出规则制定途径,允许受监管银行通过获批的子公司发行支付稳定币,有可能将稳定币直接整合到传统金融系统中。
7月18日,美国总统Donald Trump将GENIUS法案签署成为法律。来源:Associated Press在这个不断发展的环境中,稳定币越来越被视为多用途金融工具,能够实现更快的跨境支付、促进链上结算,并作为由短期政府债务支持的生息国库工具的基础。
政策制定者还将稳定币视为加强美元全球角色的机制,特别是在美元计价银行业务获取仍然有限的地区。
这一趋势并不局限于美国。锚定其他法定货币的稳定币,包括欧元和各种新兴市场货币,正在获得关注,强调其作为全球结算层而非纯粹以美元为中心的产品的潜在角色。
从投资角度来看,美元锚定的稳定币本身几乎没有上涨空间。根据设计,它们不应该升值,理想情况下永远不应偏离其锚定。真正的机会在于支持它们的基础设施。
该基础设施涵盖了一个不断增长的生态系统,包括发行商、托管人、合规提供商、区块链网络和支付轨道,负责大规模铸造、赎回、结算和保护稳定币。随着采用扩大,幕后支持这些功能的平台价值也在增长。
对这一主题的投资也已开始溢出到传统资本市场。USDC的发行商Circle进行了高调的公开首次亮相。与此同时,PayPal Holdings推出了自己的美元支持稳定币,表明传统金融科技公司将稳定币视为未来支付基础设施的核心组成部分,而非小众加密产品。
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代币化RWA从理论走向华尔街现实
当BlackRock的Larry Fink,这位全球最具影响力的资产管理公司之一的首席执行官,表示"所有资产的代币化"正在开始时,市场往往会关注。对于长期投资者来说,这也表明曾经理论上的区块链用例正果断地进入金融主流。
真实世界资产(RWA)代币化已从小众实验迅速演变为加密领域最具机构驱动的领域之一。包括BlackRock、Franklin Templeton和Goldman Sachs在内的主要金融参与者已经推出或参与了代币化基金、债券和结算平台,将传统资产直接置于区块链轨道上。
BlackRock的USD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL)已成为迄今为止最大的代币化基金,管理资产接近20亿美元。来源:RWA.xyz行业数据显示,到2025年,代币化RWA市场的链上价值超过300亿美元,私人信贷和美国国债支持的产品成为早期领导者。这些工具吸引了寻求收益和更快结算而不放弃熟悉资产类别的机构。
最近,代币化的范围已经扩大。代币化股票和类股权工具正在获得关注,特别是在美国以外,因为交易所和金融科技平台探索基于区块链的股票和交易所交易产品的表现形式。
Kraken为选定国际市场推出的代币化股票突显了对传统资产24/7可编程访问的需求增长。
同时,加密原生公司正在为代币化不再处于边缘的未来定位自己。在Coinbase宣布其进军股票交易后,Coinbase支持的投资组合管理公司Glider的首席执行官Brian Huang表示,此举可能成为进入代币化资产市场的战略入口。
"当资产真正开始代币化时,Coinbase将拥有巨大优势,"Huang说,引用该交易所的监管定位和托管基础设施。
Securitize首席执行官Carlos Domingo将RWA的增长归因于监管变化、美国证券交易委员会的领导层变动以及更广泛行业对区块链技术的日益接受。来源:CNBC Television对投资者而言,RWA的吸引力不在于短期投机,而在于结构性采用。代币化承诺更快的结算、降低的交易对手风险和全球可访问性。随着监管框架成熟和金融现有企业扩大其链上产品,RWA可能成为进入2026年最持久的加密投资主题之一。
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来源: https://cointelegraph.com/news/crypto-investment-themes-2026-bitcoin-stablecoins-tokenized-assets?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
