2026年展望:加密货币、股票与债券处于转折点

在他最新的基本情况展望中,McGlone 勾勒出一个情景:风险资产面临新的压力,波动性回报战术交易者,而长期政府债券悄然重回中心舞台。

McGlone的框架并非预言彻底崩盘,而是暗示许多主要资产类别可能已经见顶,下一阶段将由均值回归而非追逐动能来定义。

Bitcoin和加密货币:痛苦前的峰值?

McGlone认为,Bitcoin和更广泛的加密货币市场更有可能已经见顶,而非准备迎来另一轮爆炸性上涨。在他看来,Bitcoin回访50,000美元区域的可能性超过持续突破100,000美元的机会,这反映了他所认为的典型繁荣后调整。

这一观点的逻辑根植于财富效应逆转。经过多年激进的流动性,投机资产获益不成比例。随着通胀降温和金融状况正常化,McGlone预计加密货币将引领通缩性解套而非抵抗它。彭博Galaxy加密指数在2025年已大幅下跌,被视为早期警告而非异常现象。

股票:罕见的三年低迷?

McGlone展望中更引人注目的元素之一是美国股市可能遭受连续第三年下跌——这是自2008年金融危机余波以来从未见过的情况。虽然共识仍倾向于韧性,但McGlone认为估值过高和流动性支持减弱是危险的组合。

即使是温和的涨幅也被视为乏善可陈。在他的框架中,持平或略高的S&P 500相对于下行风险提供的回报很少,使得看跌或波动性驱动的策略比传统的买入持有定位更具吸引力。

黄金、白银和金属:从赢家到风险区

黄金在2025年的强劲相对表现被解读为警告信号而非看涨信号。McGlone认为去年黄金的"阿尔法抢夺"——尤其是在原油走弱之际——表明市场已经嗅到了麻烦。

然而,他警告贵金属现在可能面临自己的"涨幅过大"问题。在吸收了一波防御性资金流入后,如果实际收益率稳定或上升,黄金、白银和工业金属可能难以延续涨势。

债券:低调的回归交易

或许最逆向的观点是McGlone偏好长期美国国债。在他的基本情况下,随着增长放缓和通缩复苏对久期的需求,国债不仅将优于股票,甚至优于黄金。

这反映了他思维的更广泛转变:下一阶段可能回报耐心和收入,而非稀缺性叙事和投机杠杆。

政治、时机和市场心理

McGlone还在当前政治时机与过去经济不幸之间进行历史类比,暗示唐纳德·特朗普可能面临类似赫伯特·胡佛时代的不利宏观背景。这种比较与其说是关于政策,不如说是关于时机——在周期后期继承经济,正值过剩开始解套之时。

交易者的市场,而非投资者的天堂

如果说McGlone的2026年展望有一个一致的主题,那就是敏捷性比信念更重要。他预计这一年将有利于短期、战术思维的参与者,而非仅做多的投资者。随着市场在多年过剩后寻找新的平衡,波动性、反转和相对价值交易可能占主导地位。

简而言之,McGlone的信息并非末日论,但它是发人深省的。轻松获利的时代可能已经结束,2026年可能回报那些愿意快速适应的人,而非那些押注另一轮广泛牛市的人。

本文提供的信息仅供教育目的,不构成财务、投资或交易建议。Coindoo.com不认可或推荐任何特定的投资策略或加密货币。在做出任何投资决定之前,请务必进行自己的研究并咨询持牌财务顾问。

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