美股基金延续涨势，2025年平均回报率达14.6%

TLDR

• 美国股票基金在2025年交付了14.6%的平均回报率。
• 这标志着美国股票基金连续第三年保持在10%回报率以上。
• 科技和AI相关股票在全年仍是市场增长的主要驱动力。
• 第四季度为全年整体表现贡献了2.5%的回报率。
• 总统唐纳德·特朗普在4月的关税公告将市场领导地位转回大型科技股。

美国股票基金在2025年以14.6%的平均回报率收盘,标志着连续第三年超过10%的门槛,尽管投资情绪波动和全球事件不断,投资者仍持续配置股票,季度收益支撑了年终上涨。

美国股票基金在关税压力下仍然上涨

根据LSEG数据,美国股票基金在第四季度上涨2.5%,将全年平均回报率提升至14.6%。截至12月24日记录的表现,延续了2023年21%和2024年17.4%的回报率。

尽管每年的增长速度放缓,但方向保持向上,因为投资者的乐观情绪在政策变化和市场轮动中持续存在。

少数与人工智能相关的科技股推动了大部分涨幅,更广泛的参与度未达预期。F.L. Putnam Investment Management的Ellen Hazen表示:"市场再次大幅收窄。"

她将这一转变归因于4月的政策变化,当时总统唐纳德·特朗普在他所称的解放日宣布全面关税。

该政策举措逆转了市场扩大的早期迹象,将焦点重新集中在占主导地位的大型科技公司。Hazen解释说:"每个人都认为AI交易结束了",但它却强势回归。

她补充说,尽管AI相关的黄色警示已经出现,但它们不足以扭转进入2026年的更广泛乐观情绪。

全球和债券基金重塑配置

国际股票基金表现优于美国同类基金,在2025年上涨29.8%,而2024年为4.8%。年初的关税干扰帮助转变了全球资本流动。

随着全球市场获得动力,而美国股票以较慢的速度继续上涨,投资者重新配置资产。在年中波动期间,现金快速转移。

Investment Company Institute数据显示,美国股票基金和ETF在这一年出现3,916亿美元的资金流出。大部分流出发生在7月。

投资者将资金转移到更稳定的工具,包括债券和国际股票基金。全球股票基金获得1,021亿美元的净流入。

债券基金吸引了6,694亿美元的新资金,主要由对投资级债务的兴趣推动。这些基金在2025年回报7.3%。

联邦储备局在这一年降息三次。仅在第四季度,债券就增加了1.1%。

大型基金经理领导主动管理基金

表现最佳的美国股票基金将持股集中在大型科技和AI相关公司。领先的基金Permanent Portfolio Aggressive Growth Portfolio (PAGRX)回报36.9%。

PrimeCap Odyssey Growth Fund (POGRX)紧随其后,涨幅33%。四只Alger基金也位列前十。

Alger Capital Appreciation Portfolio (ALVOX)录得32.9%的回报率,保持投资者对激进增长主题的关注。大型策略仍占主导地位。

在更广泛的市场中,拥有5,000万美元或以上资产的1,185只基金交付了11.5%的平均回报率。这一表现帮助延续了当前的年度收益连胜纪录。

尽管基金出现资金流出,但各类别的表现仍然强劲。投资者在政策转变和经济不确定性中保持对核心持股的承诺。

2026年的前景仍保持开放,科技收益和宏观政策成为焦点。Hazen表示,如果增长实现,其他行业可能扩大回报。

《美国股票基金在2025年以14.6%的平均水平延续连胜纪录》一文首次发表于CoinCentral。