Bitcoin价格上涨接近95,000美元阻力位——这一关键比率是否正在发出警告?

Bitcoin价格攀升至95,000美元附近,尽管经风险调整的回报持续减弱。

截至发稿时,Bitcoin交易价格为93,810美元,过去24小时上涨1.4%,价格持续向95,000美元阻力区域移动。这一领先加密货币仍比9月份126,080美元的峰值低约25%。

近期的复苏使价格在过去一周上涨了7.5%,过去30天上涨了4.5%。交易活动随着价格上涨而增加。Bitcoin(BTC)的24小时交易量增长33.8%至505.8亿美元,表明随着价格上涨,有更多参与者加入。

来自CoinGlass的衍生品数据显示了类似的模式。衍生品交易量攀升43%至850亿美元,而未平仓合约增长2.56%至610亿美元。

交易量的增长速度快于未平仓合约通常表明活跃的仓位建立和轮换,而不是激进的杠杆累积。

夏普比率凸显风险效率减弱

根据CryptoQuant贡献者BorisD于1月6日的分析,Bitcoin的夏普比率显示出不寻常的结构。虽然价格走高,但1年期回报仍为负值,夏普比率本身持续下降。

在过去的周期中,强劲的上涨伴随着夏普比率的上升,反映了相对于波动性的有效回报。在市场低点,随着回报触底,波动性往往会压缩。

目前的情况看起来有所不同。波动性正在上升,但回报并未以同样的速度改善。从经风险调整的角度来看,价格上涨显得不均衡。

这次上涨似乎不是由持续需求支撑,而是由仓位和短期资金流动推动。当市场在测试下一个方向而不是致力于明确趋势时,往往会出现这种行为。

市场周期指标指向降温而非投降

来自CryptoZeno的另一项分析表明,当前环境更像是降温阶段。牛熊市场周期指标在达到高位后回落,表明上行动能放缓。

到目前为止,该指标尚未进入通常预示投降的深度负值区域。与此同时,长期趋势指标仍保持在早期周期中定义持续熊市的水平之上。

链上数据讲述了类似的故事。长期持有者继续保持稳定,而短期参与者的盈利能力开始受到侵蚀。这种组合在整固阶段很常见,此时波动性上升但信念减弱。

Bitcoin价格技术分析

从技术角度来看,Bitcoin在急剧回调后正试图重建结构。价格再次超过10日和50日移动平均线,这些平均线现在都指向上方。

尽管最近有所上涨,BTC仍低于100日和200日移动平均线,这些平均线位于96,000美元至106,000美元之间,继续限制反弹。

动能发出混合信号。相对强弱指数为65表明正在走强,但威廉指标%R和随机RSI接近99表明该走势在不久的将来可能会过度延伸。

减弱的动能和高于230的CCI表明,反弹在遇到阻力时正在失去动力。

布林带显示价格在84,500美元附近反弹后远离下轨,BTC现在在该区间的上半部分交易。这种行为与均值回归一致,而不是突破阶段。

如果价格保持在92,000-93,000美元区域上方并整固,干净地突破95,000美元可能会使100,000美元水平重新成为焦点。如果未能维持当前水平,将使注意力转回90,000美元和88,500美元区域,短期平均线在该区域汇聚。