特朗普必须印钞——并保持油价低廉——以让比特币飙升:Arthur Hayes

BitMEX联合创始人Arthur Hayes押注美国政治,而非加密货币基本面,将推动比特币(BTC)下一轮大幅上涨——他认为共和党("红队"是他的称呼)在2028年的胜利几乎保证了激进的货币印刷,只要汽油价格保持稳定。

Hayes在一篇博客文章中详细阐述的论点,核心围绕美国汽油价格。他认为,如果选举前三个月的全国平均汽油价格与1月水平相比上涨超过10%,政府一个或多个部门的控制权通常会发生转变。

Hayes表示,为了避免2028年出现这种结果,特朗普必须"让经济保持火热"而不让燃料价格飙升。

政策制定者面临狭窄的道路

Hayes表示,立法者必须在保持油价稳定的同时扩大信贷和名义GDP。如果油价上涨过快,可能会推高国债收益率,增加债券市场波动性,并迫使政治家收紧刺激措施——Hayes认为特朗普不愿意这样做。

"基本情况是油价保持稳定甚至直接下跌,特朗普和Buffalo Bill Bessent像2020年那样印钞。这是因为市场最初会相信美国对委内瑞拉石油的控制将导致日开采原油量大幅增加,"Hayes写道。

他说,这种供应是否会实现是次要的,重要的是保持对通胀敏感的选民保持冷静的政治需要。

Hayes指出10年期国债收益率和MOVE指数(衡量债券市场波动性的指标)是关键信号。当收益率接近5%且波动性飙升时,杠杆金融市场往往会崩溃,迫使政策制定者撤退。他引用去年的关税恐慌——当时债券波动性飙升,市场抛售——作为政治压力如何迅速逆转政策的例子。

比特币脱颖而出

在这种背景下,Hayes认为比特币与传统资产截然不同。因为所有比特币矿工同时面临相同的能源价格变化,他表示油价对比特币的直接影响不如对法币市场的影响大。相反,比特币价格主要响应流动性扩张和货币贬值。

"没有什么能阻止这列火车,"Hayes写道,呼应分析师Lyn Alden的观点,他描述了赤字支出、国债发行和央行购买债券相互加强的循环。随着美元供应增长,他预计比特币——以及部分加密货币——将大幅上涨。

Hayes还概述了他2026年的交易策略,表示他的公司Maelstrom正在以最低的稳定币持有量运行接近最大的风险敞口。在继续积累BTC的同时,他计划将资金轮换到注重隐私的代币和去中心化金融项目,他相信如果信贷扩张持续,这些项目将表现出色。

Hayes表示,底线是政治动机倾向于刺激而非约束,尤其是在选举周期。他说,对于投资者来说,这使得宏观情况变得简单明了——对风险资产保持建设性态度,并长期持有比特币。