巴西"运作中"系统的加密货币繁荣打破叙事

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巴西正在审视加密货币世界中一个长期存在的观念:数字资产只有在常规系统出现危机时才会蓬勃发展。

巴西央行维持极为严格的货币政策,基准Selic利率为15%,是主要经济体中最高的之一。

尽管遭遇挫折,但根据国际货币基金组织(IMF)最近的研究,该国的金融体系具有韧性。另一方面,信贷市场仍然表现良好,加密货币使用正在快速增长。

IMF的报告强调,巴西央行的表现完全符合预期。这个多边组织表示,巴西最近的信贷增长"并非政策失败",并主张即使在高利率环境下,货币传导机制仍在有效运作。

去年,这个南美国家的银行贷款经历了11.5%的显著增长,而企业债券发行更是激增了30%。

由于这些发展,对替代金融资产的兴趣通常会减弱,传统经济观点认为当前环境对数字货币不利。

传统宏观叙事与实际采用趋势之间日益扩大的差距,从今年巴西加密货币活动年增43%中得到体现。

尽管面临高利率带来的困难,但强劲的收入增长、低失业率和金融科技的快速改进推动了信贷需求。

数字银行和金融科技贷款机构占巴西信用卡市场约25%,大大提高了金融可及性,同时保持了政策的有效性。

巴西打破加密货币仅限危机的观念

尽管如此,加密货币的使用仍在上升,这不是与系统对立,而是作为系统的自然延伸而发生的。

根据拉丁美洲领先的数字资产市场Mercado Bitcoin,该领域专家声称年轻投资者正在推动巴西的加密货币繁荣。

对于24岁以下的用户,稳定币和代币化固定收益产品,而非投机性山寨币,推动了56%的年增长率。

2025年数字固定收益工具的回报达到约3.25亿美元,使其与巴西高利润的高利率套利交易持平。加密货币交易总量增长了43%,低风险项目更是激增了108%。这显示出从更具投机性到更有条理的投资策略的转变。

中产阶级收入者正将大量投资转向稳定币,而低收入者则继续选择Bitcoin以获取更高的回报潜力。

即使现在,Bitcoin、Ethereum和Solana仍是三种最活跃交易的资产。为了分散风险,约18%的投资者正在关注多种加密货币。

这种行为质疑了加密货币的采用完全由通货膨胀、货币贬值或无效政策驱动的观念,就像一些面临严重危机的低收入国家的情况一样。

传统机构正在加大努力。

拉丁美洲最大的私人银行Itau Unibanco提出将Bitcoin作为多元化和部分对冲投资组合的手段,强调其作为战略资产而非投机赌博的角色,建议配置1%至3%。

根据该金融机构,Bitcoin是一种去中心化、全球交易的资产,与传统资产几乎没有联系。这种方法与美国顶级资产管理公司的说法一致。

代币化收益和股权产品,如Mercado Bitcoin在Stellar网络上发行的产品,正在模糊传统金融和区块链技术之间的界限。

加密货币在巴西的成功挑战了它需要一个陷入困境的社会才能繁荣的观念。即使在有利的货币政策环境中,这也标志着由具体优势、回报潜力和金融投资组合增强所推动的新接受阶段。

与隐私、透明度和控制相关的挑战,而非利率或通胀率等因素,可能成为下一个重大障碍。

随着数字货币更多地融入现有金融机构,对系统性崩溃的担忧正让位于关于如何治理底层基础设施的问题。

巴西的Bitcoin行业正在经历超越短期解决方案的发展。这是融合战略的典范,准备带来前所未有的变革。