Coinbase 2025年现货与衍生品交易扩张计划内幕

Coinbase以一个明确的信息结束2025年:加密货币交易不再碎片化。在过去一年中,该交易所悄然重建了其现货、期货和期权交易架构,扩大了准入、流动性和执行能力,同时将自己定位为先进加密货币和混合金融产品的单一枢纽。

Coinbase没有依赖单一突出产品,而是在2025年同时向各个方向扩张。现货市场变得更加广泛,衍生品变得更加复杂,全球基础设施的扩展远远超出了美国边界。结果是一个越来越像全面金融市场而非纯加密货币交易所的平台。

美国期货进入新阶段

最明显的转变来自Coinbase的美国衍生品部门,期货交易从有限的产品演变为持续运营的市场。通过推出全天候交易的永续式期货,Coinbase消除了美国和离岸平台之间最大的结构性差距之一。

流动性迅速跟进。美国期货的未平仓合约在年中突破10亿美元大关并持续增长,得益于涵盖主要加密货币的新合约推出。该交易所还通过推出混合股票-加密货币指数期货超越了纯加密货币敞口,将大型科技股与数字资产融合在单一工具中。

Coinbase还表示其衍生品路线图延伸至代币化金融。从2026年开始支持USDC作为期货抵押品的决定,指向了一个围绕全天候市场和链上结算构建的长期战略。

全球永续市场积极扩张

在美国以外,Coinbase的国际交易所专注于规模和灵活性。整个2025年,该平台迅速扩展其永续期货阵容,可用合约数量几乎翻倍,并将杠杆限制提高到通常为专业交易场所保留的水平。

抵押品选项也得到扩展,允许交易者部署更广泛的资产,同时保持保证金效率。这些变化帮助将永续期货的未平仓合约推至新高,第四季度Coinbase衍生品场所的总持仓接近50亿美元的峰值。

这一扩张反映了战略的明确转变。Coinbase不再仅仅在合规性和安全性方面竞争,而是在传统上与离岸衍生品巨头相关的深度、工具和资本效率方面竞争。

收购Deribit重塑期权市场

今年的决定性时刻是Coinbase收购Deribit,此举立即使该公司在加密货币期权领域占据主导地位。Deribit作为交易量和未平仓合约最大的期权场所进入Coinbase生态系统,为平台的衍生品堆栈增添了全新维度。

收购后几个月期权活动激增,未平仓合约攀升至600亿美元以上,月度交易量达到创纪录水平。Coinbase还利用Deribit推动更深入的USDC整合,推出基于USDC的奖励并引入旨在吸引更广泛交易者类别的线性期权。

随着期权、期货和现货市场现在处于同一保护伞下,Coinbase更接近提供可与传统金融交易所相媲美的机构级衍生品套件。

现货市场专注于深度、速度和效率

虽然衍生品占据头条,但Coinbase的现货市场也经历了重大升级。该交易所将其可交易范围扩大到350多种资产,反映了新上市和对长尾流动性需求的增长。

基础设施改进发挥了关键作用。新的撮合引擎和升级的连接标准提高了执行速度和可靠性,而交叉保证金功能允许交易者更有效地在现货和期货头寸之间部署资本。这些变化悄然将现货市场从零售优先场所转变为适合高级策略的更灵活的交易环境。

统一平台成形

到2025年底,更广阔的图景变得清晰。Coinbase正在构建一个统一的综合市场,现货交易、期货、永续合约、期权和代币化抵押品在一个系统内共存。该公司2026年的重点集中在更深入的整合、新指数产品、扩展的股票挂钩工具,以及进一步使用像USDC这样的稳定币作为核心交易基础设施。

Coinbase没有追逐短期趋势,而是将自己定位为长期市场运营商,将加密货币原生创新与传统金融熟悉的结构融合在一起。

本文提供的信息仅用于教育目的,不构成财务、投资或交易建议。Coindoo.com不认可或推荐任何特定的投资策略或加密货币。在做出任何投资决定之前,请始终进行自己的研究并咨询持牌财务顾问。

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