ServiceNow (NOW) 股票:这次回调是买入机会吗?

简要摘要

• Cantor Fitzgerald 重申增持评级,目标价240美元,指出 ServiceNow 以8.5倍预计2027年收入交易,接近三年估值低点
• 股价较2025年1月高点1,198美元下跌17%至850-860美元区间,但第三季度收入达34.1亿美元,年增长22%
• 分析师预测2027年增长可能超过当前18%的共识预期,受座位扩展、联邦业务实力和AI动能推动
• 公司AI平台目标在2026年底实现10亿美元年度合约价值,管理层强调AI驱动的追加销售机会
• 董事会批准在2025年底进行1拆5股票分拆,以改善散户投资者准入,此前业绩超预期并上调指引

ServiceNow 股价已从2025年1月高峰回落。该股目前交易在850-860美元左右,过去一年下跌约17%。

ServiceNow, Inc., NOW

这次回调引起了华尔街分析师的关注。Cantor Fitzgerald 的 Thomas Blakey 在1月5日重申增持评级,目标价240美元。

当前估值讲述了一个有趣的故事。ServiceNow 以8.5倍预计2027年收入交易,标志着该股估值倍数的三年低点。

近期财务表现显示持续强劲。公司报告第三季度收入34.1亿美元,年增长22%。每股收益为0.96美元,而去年同期为0.74美元。

两项指标均超过共识预期。订阅收入达33亿美元,以固定汇率计算增长约20.5%。非GAAP营运利润率扩大至33.5%。

增长动力获得牵引力

Cantor Fitzgerald 看到多个催化剂。该公司指出座位增长是关键驱动因素,越来越多的组织在各部门扩展其 ServiceNow 部署。

联邦部门业务超出预期。随着政府机构实现工作流程现代化,该领域继续交付强于预期的结果。

AI 故事正在获得动能。管理层目标在2026年底前从 ServiceNow AI 平台实现10亿美元年度合约价值。公司正在构建其AI数据栈,配备增强的治理和安全功能。

并购活动正在加速。Cantor 指出这一趋势不是为了购买增长,而是扩大 ServiceNow 平台的总可寻址市场。

展望2027年

共识预期目前预测2027年收入增长18%。Cantor 认为基于当前趋势,这一数字可能过于保守。

该公司看到由座位扩展、联邦动能、AI 采用和并购利好结合驱动的上行潜力。当前季度收入预期约为35.2亿美元,代表19%的年增长。

2026年全年预测要求 EPS 增长超过20%。这反映了平台持续扩展和AI驱动的追加销售机会。管理层承认宏观和IT支出风险仍在关注范围内。

共识分析师目标价集中在1,140美元左右。个别目标价从低端的734美元到高端的1,300美元不等。如果预测实现,这些数字意味着较当前交易水平有上行空间。

公司在2025年底完成了1拆5的股票分拆。此举是在一个超预期并上调指引的季度之后进行的。董事会旨在通过分拆改善散户投资者对股票的准入。

Cantor Fitzgerald 维持其观点,认为 ServiceNow 近期的收购扩大了市场机会。该公司观察到这一策略与 Knowledge 2025 会议的主题一致。ServiceNow 股票最近的交易市值反映了近期压力和长期增长预期的结合。

文章 ServiceNow (NOW) 股票:这次回调是买入机会吗?首次发表于 CoinCentral。