黄金因地缘政治风险和降息预期升至4,550美元以上的历史新高

黄金在人类历史中发挥了关键作用,因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前,除了其光泽和珠宝用途外,这种贵金属被广泛视为避险资产,这意味着它在动荡时期被认为是一项良好的投资。黄金也被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具,因为它不依赖于任何特定的发行者或政府。

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持其货币,中央银行倾向于分散其储备并购买黄金,以提高经济和货币的感知实力。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据,2022年中央银行向其储备中增加了1,136吨黄金,价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。来自中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加其黄金储备。

黄金与美元和美国国债呈负相关关系,这两者都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时,黄金往往上涨,使投资者和中央银行能够在动荡时期分散其资产。黄金也与风险资产呈负相关。股市上涨往往会削弱黄金价格,而风险较高市场的抛售往往有利于这一贵金属。

价格可能因多种因素而波动。由于其避险地位,地缘政治不稳定或对严重衰退的担忧可能迅速推高黄金价格。作为一种无收益资产,黄金往往在利率较低时上涨,而较高的资金成本通常会压制黄金。尽管如此,大多数波动取决于美元(USD)的表现,因为该资产以美元定价(XAU/USD)。强势美元往往抑制黄金价格,而弱势美元可能推高黄金价格。