参议院推迟加密货币市场结构法案以争取两党支持

参议院农业委员会主席John Boozman推迟了原定的两党加密货币立法审议至1月下旬,理由是需要额外时间敲定剩余政策细节并确保获得国会广泛支持。

此次延迟是在与民主党领袖参议员Cory Booker就数字资产市场明晰法案进行周末谈判后发生的,该法案在SEC和CFTC之间划分监管权限,同时为稳定币收益、DeFi保护和数字资产分类建立框架。

随着2026年中期选举临近,这一推迟为已面临政治阻力的立法增添了不确定性,一些分析师警告,尽管特朗普政府和新任命的SEC主席Paul Atkins大力支持,通过时间可能推迟至2027年。Paul Atkins称这是"加密货币的重要一周",同时敦促国会将数字资产市场"带出监管灰色地带。"

银行在最终谈判中挑战稳定币收益条款

传统银行团体加强游说力度,试图在GENIUS法案框架之外限制稳定币奖励,该法案允许第三方平台提供激励,但禁止发行方直接支付利息。

参议院银行委员会周一晚间发布的最新草案,在消息人士称为"艰难"的一天后,禁止公司仅因持有余额而支付利息,但允许与开户、交易活动、质押、流动性提供、抵押品存款或治理参与相关的奖励。

美国银行家协会在最近的一封信中警告称,"如果数十亿资金从社区银行贷款中流失,像我们这样的城镇中的小企业、农民、学生和购房者将遭受损失,"认为加密货币交易所无法复制FDIC保险产品或填补存款流出造成的贷款缺口。

因此,Coinbase威胁如果参议院谈判者插入超出加强披露要求的限制,将撤回支持,首席政策官Faryar Shirzad辩称"破坏美元的主导地位一直是中国的长期目标——参议院禁止奖励将对中国的努力大有帮助",并指出北京宣布计划从2026年1月1日起对其数字人民币支付利息。

稳定币奖励是Coinbase的关键收入来源,该公司与Circle Internet Group分享USDC储备的利息收入,并为Coinbase One余额提供3.5%的收益率,彭博社预计该交易所2025年的稳定币总收入达到13亿美元。

Variant Fund的Jake Chervinsky质疑收益限制,表示"还有几件事可能会破坏市场结构法案,稳定币收益就是其中之一",并补充说"你会问,稳定币收益与市场结构有什么关系?好问题!毫无关系。除了银行有影响力,他们想要收回监管护城河。"

立法时间表面临中期选举压力

三位民主党参议员Chris Van Hollen、Tina Smith和Jack Reed致信银行委员会领导层,要求在周四审议前举行完整听证会,批评"在审议前仅两天缺乏文本,称时间表不足以就'本世纪委员会审议的最重要法律'进行投票。"

这些议员指出,在周四上午10点投票前,截至周一下午6点,全体委员会和公众都未看到任何类似影响6800万美国加密货币持有者和3万亿美元数字资产市场的立法文本。

由于两党反对日益增加和银行家的压力,TD Cowen警告称2026年中期选举可能将通过时间推迟至2027年,参议院民主党人可能因议员为下一个周期定位而拒绝支持。

彭博行业研究分析师Nathan Dean甚至表示,审议缺乏两党支持可能使上半年通过的几率降至70%以下,而完全实施可能延长至2029年,具体取决于重塑国会控制权的选举结果。

值得注意的是,新立法包括"ETF安全港",如果代币是截至1月1日在国家证券交易所上市的交易所交易产品的主要资产,则自动将其分类为非证券,从第一天起就将主要山寨币与BTC和ETH同等对待。

Consensys的Bill Hughes还指出,该法案"确实保护非托管交易界面",通过基于托管和控制而非界面受欢迎程度创建监管边界,表示"如果用户通过自己的密钥交易,你就是软件"相对于"如果用户通过自己的密钥交易,你就是软件。"

SEC主席Paul Atkins对国会行动表示全力支持,写道"通过两党市场结构立法将帮助我们为未来防范不良监管者,确保我们实现特朗普总统让美国成为世界加密货币之都的目标,"同时预计总统将在"未来几个月内"签署立法。