两家公司,一个品牌:Paystack谨慎进军银行业的内幕

经过十年建设尼日利亚的支付基础设施后,Paystack正在进行其最重大的战略转变,但不是将银行业务添加到其支付业务中,而是通过推出一家完全独立的公司来实现这一目标。

这项在2025年1月14日宣布的举措,使这家金融科技公司推出了Paystack微型金融银行作为一家独立的姊妹公司,拥有自己的银行牌照、治理结构和发展路线图。

据报道此事的TechCabal称,该公司收购了Ladder微型金融银行以获得牌照。这种谨慎的分离表明Paystack正在从自身的监管挑战中吸取教训,包括2025年4月被罚款2.5亿奈拉,以及试图同时成为支付处理商和银行的金融科技实体所面临的复杂监管环境。

这种结构是经过深思熟虑的。虽然支付部门每月为30万家尼日利亚企业处理数万亿奈拉,但Paystack MFB将在不同的监管监督、不同的资本要求和不同的风险状况下运营。

这两个实体都隶属于2020年收购Paystack的美国支付巨头Stripe。保持分离使各自能够在其监管范围内进行创新,而不会使对方面临合规风险。

这种结构与许多竞争对手进入银行业的方式形成鲜明对比。

OPay、Moniepoint和PalmPay建立了集成平台,将支付和银行功能作为单一产品体验运营。

Kuda最初是一家数字银行,将支付功能叠加到其核心银行产品上。这些公司将无缝整合作为其竞争优势。

Paystack押注于其他方面:监管隔离和战略灵活性。

这种分离很重要,因为尼日利亚金融监管对支付服务提供商和存款机构的处理方式不同。

支付公司根据尼日利亚中央银行的支付服务提供商牌照运营,而微型金融银行则属于银行监管范畴,有更严格的资本要求、贷款限制和运营指南。当一家公司试图在同一屋檐下同时做这两件事时,它会同时面临两种监管制度的合规负担。

Paystack早前已吸取了这个教训。尼日利亚中央银行因其涉嫌将消费者支付应用程式Zap作为钱包运营而违反监管牌照,对该公司处以2.5亿奈拉罚款。

通过将Paystack MFB与其支付业务分离,该公司创建了企业律师所称的"责任防火墙"。如果银行部门面临监管行动,不会自动威胁到30万家企业所依赖的支付基础设施。如果支付业务遇到合规问题,银行中储户的资金仍然受到独立治理的保护。

但分离也带来了挑战。Paystack如何说服已经使用其支付基础设施的商家也将资金存入技术上属于不同公司的银行?当最强大的主张是支付和银行业务之间的深度整合时,两个拥有独立治理结构的独立实体如何协调产品开发?

该公司的公告暗示了答案:

无论这种紧密性在监管范围内采取何种形式,都将决定Paystack的双公司策略是否成功,还是只是增加了不必要的复杂性。

银行部门面临着激烈的竞争。像LAPO、Accion和Baobab这样的传统微型金融银行已经在为小型企业提供服务。像Carbon和Fairmoney这样的数字优先贷款机构提供更快的批准速度。而像Moniepoint、OPay和Kuda这样的综合性参与者在许多商家已经使用的单一平台上结合了支付、存款和贷款。

如果Paystack有优势的话,那就在于通过其支付基础设施流动的数据。在为30万家企业处理交易后,该公司以传统贷款机构无法比拟的方式了解它们的收入模式、季节性波动和现金流动态。

据TechCabal报道,Paystack MFB计划使用这些交易数据来更快地承保信贷,并比依赖月度报表或抵押品的贷款机构更精确地定价风险。

但是在两家拥有独立治理的独立公司之间访问这些数据会引发有关数据共享、客户同意和监管合规的问题。如果支付和Paystack MFB是真正独立的实体,客户交易数据如何在它们之间自由流动?如果它们密切协调,它们真的有多独立?

该公司的初始推出策略显示出谨慎态度。Paystack MFB不会向其30万商家基础广泛推出,而是从"一小群成员"开始,"逐步向更多企业和个人开放"。这是一种谨慎的方法,使公司能够在扩展之前测试产品、完善运营并证明监管合规性。

对于一家刚刚因监管失误支付了2.5亿奈拉的公司来说,这种谨慎是有道理的。但这也将先发优势让给了更快、更积极地进入银行业的竞争对手。

Moniepoint处理的交易量甚至比Paystack更大,已经作为一家综合性商业银行为数百万客户提供服务。OPay和PalmPay提供商家每天使用的无缝支付到银行的体验。Kuda在Paystack推出Zap之前就建立了零售银行客户基础。

十年前,Paystack行动迅速,建设商家迫切需要的支付基础设施。如今,该公司正在谨慎行事,在一个多个参与者已经提供类似产品的市场中建设银行基础设施。谨慎是否胜过快速仍有待观察。

Paystack选择的双公司结构反映了非洲金融科技公司面临的更广泛的战略问题:

Paystack选择了分离。

这篇题为"两家公司,一个品牌:深入了解Paystack谨慎进入银行业"的文章首次出现在Technext上。