韩国为区块链证券建立法律框架

立法者和监管机构并未将代币化资产视为边缘创新,而是制定规则将其定位为现有资本市场的自然延伸。

区块链证券获得法律绿灯

这一转变源于韩国国会批准的立法修正案,该修正案更新了《资本市场法》和《电子证券法》。这些修订共同正式承认在分布式账本技术上发行和记录的证券,消除了长期存在的限制机构采用的灰色地带。

在修订后的框架下,合格发行人可以直接在基于区块链的账本上发行证券,而投资者可以通过受监管的经纪公司和金融中介机构进行交易。通过将代币化资产分类为投资合约证券,立法者确保它们纳入熟悉的监管结构,而非创建全新的资产类别。

整合而非颠覆

韩国监管机构明确表达了他们的意图。代币化并非要取代现有市场基础设施,而是增强它。金融服务委员会(Financial Services Commission)将分布式账本视为现代化账户管理和交易处理方式的途径。

通过使用共享账本和智能合约,监管机构预期发行、结算和交易后流程将变得更加自动化和高效。这可以降低对账成本,减少操作错误,提高透明度,同时仍将证券牢牢保持在受监管的环境中。

具有战略意图的延迟推出

尽管该立法已获议会通过,但现在将提交国务会议,然后由总统颁布,这些步骤被广泛视为形式程序。更值得注意的细节是时间安排。新规定计划于2027年1月生效,为金融机构提供数年时间来建设基础设施、测试平台和调整合规框架。

这种分阶段的方法表明,政策制定者优先考虑稳定性和准备就绪,而非速度,旨在避免市场混乱的同时仍能获得长期利益。

代币化框架与其他监管变化同时到来。韩国最近敲定允许企业和机构投资者交易数字资产的规则,扭转了近十年的限制。综合来看,这些举措标志着区块链技术谨慎但坚定地整合进入金融领域的更广泛转变。

全球背景和市场潜力

韩国的做法反映了日益增长的国际势头。在美国,监管机构已开始放宽指导方针以鼓励机构试验,而主要金融机构已在部署实时代币化产品。例如,摩根大通已在以太坊上推出代币化货币市场基金。

市场预测凸显了政府关注的原因。波士顿咨询公司估计,到本十年末,韩国的代币化证券市场规模可能达到约2,490亿美元。在全球范围内,渣打银行预计代币化资产将在2028年发展成为2万亿美元的市场。

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文章《韩国为基于区块链的证券建立法律框架》首次发表于Coindoo。