Coinbase向选定用户推出股票交易功能,推动"一体化"平台发展:报道

Coinbase 已开始向有限用户群体推出股票交易服务,该交易所正在追求成为一个将加密货币、股票和另类市场结合在一个平台上的"万能交易所"的愿景。

此举使 Coinbase 与 Schwab 和 Fidelity 等传统券商以及长期劲敌 Robinhood 展开直接竞争,后者多年来一直提供股票和加密货币的混合交易服务。

首席执行官 Brian Armstrong 在最近接受《财富》杂志采访时为这一时机进行了辩护,他认为随着金融资产迁移到区块链基础设施,该公司有能力引领这一趋势。

"我们拥有深厚的加密货币专业知识。我们是加密货币领域最值得信赖的品牌,"Armstrong 表示,并补充说 Coinbase 旨在连接传统金融和加密货币,同时推进代币化股票的发展。

股票服务通过传统渠道推出

该交易所目前通过传统方式提供股票交易,使用 Apex Fintech Solutions 进行后端运营,计划在未来几周内向所有客户扩展访问权限。

Armstrong 承认,完全代币化的股票(即股份直接在区块链上发行,具有股息和投票权等权利)仍需要数年时间,并需要与 SEC 进行广泛协调。

"我认为最有趣的[产品]是代币化资产,它真正实现了一对一的底层表示,"Armstrong 说。

他预测这一转变将在两年内开始,可能先从较新的公司开始,然后成熟的企业才会采用区块链进行股份管理。

根据 rwa.xyz 的数据,这一举措正值代币化股票的月度转账量在 30 天内攀升约 19%,达到约 24.1 亿美元。

虽然 Robinhood 和 Kraken 已经在特定司法管辖区上市了代币化美国股票,但 Coinbase 计划自行发行这些产品,而不是通过外部合作伙伴。

本月早些时候,Armstrong 在 X 平台的一篇帖子中概述了 2026 年的三个优先事项,包括在全球范围内建立万能交易所、扩大稳定币和支付规模,以及通过开发者工具、Base 区块链和消费者应用程序将用户带到链上。

"目标是让 Coinbase 成为世界第一的金融应用程序,"他写道,并指出在产品质量和自动化方面进行了重大投资。

扩张范围超越了股票,延伸到预测市场,Coinbase 与受联邦监管的平台 Kalshi 合作,提供涵盖经济、政治、体育和技术的事件合约。

11 月泄露的截图显示,Coinbase 品牌的预测界面支持通过 Coinbase Financial Markets(该交易所的衍生品部门)进行 USDC 或美元交易。

监管摩擦笼罩扩张计划

Armstrong 更广泛的立法议程遭遇波折,他撤回了 Coinbase 对参议院银行委员会加密货币市场结构法案草案的支持,警告该法案将对代币化股票实施"事实上的禁令",限制稳定币奖励,并削弱 CFTC 的权力。

"我们宁愿没有法案,也不要一个糟糕的法案,"Armstrong 在 X 上发帖称,这导致标记工作被推迟,谈判仍在继续。

争议部分集中在限制稳定币收益的条款上,银行业认为这可能会模糊与存款产品的界限。

Armstrong 指责银行利益集团影响了这些限制措施,这将削减 Coinbase 与稳定币奖励相关的收入来源。

主席 Tim Scott 表示,尽管遭遇挫折,谈判仍将继续。

"这项法案反映了数月认真的两党谈判,以及来自创新者、投资者和执法部门的真实意见,"Scott 说,他强调目标是制定明确的规则,既保护消费者,又确保金融的未来在美国建立。

Citron Research 通过支持代币化竞争对手 Securitize 升级了冲突,同时指责 Coinbase 反对更清晰的代币化规则以保护其市场地位。

"他正在努力保护其稳定币收益收入,同时抱怨代币化股票的限制,"Citron 写道,认为宽松的框架将有利于像 Securitize 这样的公司,该公司持有经纪交易商许可证,并已为包括 BlackRock 和 Apollo 在内的合作伙伴发行了超过 40 亿美元的代币化资产。

在受到批评后,Coinbase 股票下跌近 4%。

Armstrong 此后采取了更为和解的语气,但坚持认为草案需要进行重大修改才能赢得行业支持。

尽管如此,Coinbase 仍然保持乐观。Coinbase 投资研究主管 David Duong 表示,监管清晰度的改善和机构参与的深化正在为未来创造有利条件。

"我们预计这些力量将在 2026 年产生复合效应,因为 ETF 审批时间缩短,稳定币在货银对付结构中发挥更大作用,代币化抵押品得到更广泛的认可,"Duong 在年终展望中写道。