比特币真的处于熊市吗？为何1月20日很重要

Bitcoin dari puncak terkininya telah turun 36%, dan label "pasaran beruang" sudah mula tersebar di seluruh crypto X. Tetapi dalam satu thread pada hari Ahad, pedagang Cristian Chifoi berhujah bahawa menyebut perubahan rejim hanya berdasarkan penurunan sahaja terlepas isyarat yang lebih boleh didagangkan: apa yang berlaku selepas lantunan bermakna pertama, dan bagaimana harga berkelakuan sekitar satu set "tetingkap bermusim" berasaskan masa yang ketat.

Dakwaan teras Chifoi ialah ramai pengulas secara lalai menggunakan naratif reaktif selepas volatiliti telah pun berlaku. "Cara paling mudah untuk menentukan sama ada pasaran beruang Bitcoin telah bermula bukanlah selepas kita mengalami pembetulan 36%, seperti yang dicadangkan oleh semua penganalisis crypto dalam talian," tulisnya. "Penganalisis yang sama yang mencadangkan supercycle pada November 2021, semasa harga melonjak 100%+." Dalam kerangkanya, persoalan pasaran beruang kurang berkaitan dengan magnitud penurunan dan lebih kepada sama ada sebarang lantunan yang menyusul kelihatan seperti kekuatan atau pergerakan countertrend yang lemah secara struktural yang gagal dari masa ke masa.

Adakah Bitcoin Dalam Pasaran Beruang?

Lensa pertama Chifoi adalah pemeriksaan silang antara Bitcoin dan dominasi USDT (USDT.D), yang dia gambarkan sebagai "carta BTC terbalik" yang digunakan sebagai isyarat konfluens. Dia juga menekankan masa sebagai penunjuk utama, berhujah bahawa penurunan telah pun memenuhi tempoh minimum yang dia jejaki merentasi kitaran.

"Sama ada anda seorang pedagang atau tidak, saya juga cadangkan anda gunakan masa sebagai penunjuk pertama anda, dan harga sebagai yang kedua," tulisnya. "Kita telah mengalami pembetulan 77 hari dari atas ke bawah. Harga tidak dapat turun lebih rendah. Itu adalah isyaratnya, selebihnya adalah bunyi bising."

Dari situ, buku panduan pengesahan pasaran beruangnya bergantung kepada sejauh mana Bitcoin boleh melantun dan berapa lama ia boleh mengekalkan momentum. Dia menggariskan sasaran USDT.D: pertama sekitar 5.5%, kemudian tahap yang lebih rendah seperti 4.7% dan memetakannya kepada tahap BTC yang berpotensi. Lonjakan "sedikit melebihi 100k," katanya, masih boleh layak sebagai "dead cat bounce" jika ia berterusan selama berminggu-minggu tanpa susulan. Dalam kes itu, lantunan itu sendiri menjadi bukti kelemahan dan bukannya lampu hijau untuk aliran menaik yang diperbaharui.

Senario keduanya lebih tidak selesa untuk kedua-dua skeptik "kitaran sudah mati" dan pemanggil awal pasaran beruang: Bitcoin membuat paras tinggi yang lebih tinggi, berpotensi ke julat $115,000–$120,000, tetapi kemudian terhenti dalam tetingkap berbilang minggu. Walaupun begitu, pada pandangan Chifoi, ia boleh konsisten dengan peralihan pasaran beruang jika masa berlalu dan harga tidak dapat "memberikan lebih banyak keuntungan," mengubah penembusan nominal menjadi puncak seperti pengagihan.

"Ia adalah permainan yang sama!" tambahnya, berhujah bahawa pedagang harus memerhati mod kegagalan yang sama pada tahap harga yang berbeza dan bukannya berlabuh pada satu nombor sahaja.

Kerangka kedua Chifoi adalah bermusim, berpusat pada tetingkap sekitar 20 Januari (tambah atau tolak beberapa hari) meluas hingga akhir Mac atau awal April. Dia mengatakan dia telah menjejaki ini sebagai titik keputusan utama sejak permulaan 2026, dan membingkaikannya sebagai garpu antara dua laluan: sama ada Bitcoin rali ke tarikh tersebut untuk menetapkan pivot tinggi dan bergolek ke bawah, atau ia membentuk pivot rendah sekitar tarikh tersebut dan kemudian menolak lebih tinggi ke pivot masa seterusnya.

"Lonjakan ke 20 Januari, melebihi $100-$110k akan bermakna pivot tinggi dan penerusan ke bawah ke pivot masa seterusnya," tulisnya. Alternatifnya, katanya, adalah "pivot rendah 20 Januari, dan kemudian penerusan ke atas ke pivot masa seterusnya," menambah dia memerhati aksi harga minggu ini "sehingga Jumaat" untuk pengesahan.

Pada masa penulisan, Chifoi cenderung kepada tafsiran yang kedua. "Buat masa ini nampaknya agak jelas bahawa kita sedang membangunkan pivot rendah, dan pergerakan seterusnya adalah bertentangan dengan apa yang kita alami dari 6 Oktober hingga kini," katanya.

Chifoi meletakkan kebanyakan peserta pasaran ke dalam dua "kem": mereka yang menyeru supercycle atau mengisytiharkan kerangka kitaran telah rosak, dan mereka yang menegaskan pasaran beruang bermula pada Oktober dan berakhir pada Oktober 2026 "sama seperti 2022." Dia berhujah kedua-duanya boleh terpaksa ke kedudukan yang lemah jika Bitcoin mencetak paras tinggi baharu dalam minggu-minggu akan datang sebelum dijual selepas April.

Kes risikonya sendiri lebih luas dan lebih berfokus masa: paras tinggi baharu diikuti dengan penurunan berterusan ke akhir 2026 atau awal 2027, yang dia panggil "pivot masa penting seterusnya." Dalam konteks itu, pengambilan operasi adalah kurang tentang meramalkan pasaran beruang hari ini dan lebih tentang membiarkan lantunan seterusnya dan tetingkap Januari-ke-musim bunga menentukan sama ada ini adalah set semula dalam aliran menaik yang lebih luas atau permulaan peralihan pengagihan-ke-aliran menurun yang lebih panjang.

"Beri perhatian beberapa minggu akan datang," tulis Chifoi. "Saya tidak tahu apa yang akan berlaku, tetapi rancangan sudah ditetapkan dan akan menyesuaikan kedudukan saya mengikutnya, tidak kira senario mana yang berlaku, kerana saya sudah tahu apa yang perlu dilakukan dalam mana-mana kes."

Pada masa akhbar, BTC didagangkan pada $92,836.