Pendle推出治理代币以推动广泛采用

去中心化金融收益平台 Pendle 正在全面改革其治理和奖励架构,以新的流动质押代币 sPENDLE 取代 vePENDLE。此举被视为提升采用率和扩大协议用户基础参与度的必要步骤,解决了先前设计中长期存在的摩擦点。

在周一的公告中,Pendle 宣布 sPENDLE 将成为协议的主要治理代币,而 vePENDLE 将逐步淘汰。该项目将 sPENDLE 定位为一种流动质押工具,结合了费用累积与治理参与,同时整合了14天的提款窗口期,旨在为质押者和投票者平衡流动性与稳定性。

sPENDLE 质押将于周二上线,vePENDLE 锁定计划于1月29日暂停。届时将对用户的 vePENDLE 余额进行快照以促进切换,之后将全面推出 sPENDLE 下的新治理结构。Pendle 将此次升级定位为代币经济学的自然演变,旨在解决先前的局限性并为 PENDLE 持有者和更广泛的生态系统释放新机遇。

来自 DeFi Llama 的数据显示,按总锁仓价值计算,Pendle 位列较大型 DeFi 协议之列,以近35亿美元的 TVL 排名第13大平台。这一统计数据凸显了 Pendle 在 DeFi 领域的稳固地位,并为重新设计的治理框架如何影响其市场的使用模式和流动性流动奠定了基础。

更好的代币经济学可能为 Pendle 用户带来利好

Pendle 指出,尽管平台多年来增长强劲,但 vePENDLE 为更广泛的采用制造了显著障碍。漫长的锁定期意味着许多用户在指定时间结束前无法取回资金,这抑制了流动性并限制了治理的动态参与。虽然 vePENDLE 模式旨在培养长期忠诚度,但并未完全实现该目标。

sPENDLE 的新设计通过允许在14天解锁期后提款,或支付5%费用立即提款来解决这一问题。通过为治理代币引入流动性,Pendle 旨在降低此前阻碍普通用户参与投票和奖励流程的摩擦。此举也回应了旧代币互操作性不足的批评;vePENDLE 不可转让,限制了其在其他 DeFi 平台的实用性。

为增强跨平台实用性,sPENDLE 将与一系列 DeFi 生态系统集成,实现重新质押等用途以及更广泛地参与多协议策略。这种方法旨在将代币的适用性扩展到 Pendle 自身的金库和收益策略之外,使治理激励与现实世界的 DeFi 活动保持一致。从更广泛的背景来看,随着平台寻求锁定长期安全性的同时为生态系统其他地方的用户提供流动性,重新质押主题在 DeFi 讨论中日益受到关注。

另一个关键转变是治理复杂性。旧系统需要每周积极参与才能获得治理奖励,Pendle 将这种结构描述为既复杂又排他性的。实际上,奖励往往集中在那些掌握投票机制和市场动态知识的 vePENDLE 持有者中,将大量用户排除在外。在新框架下,治理奖励取决于参与"关键"Pendle 协议提案(PPP)。如果没有 PPP 可供投票,持有者将自动保持资格。当 PPP 确实存在时,投票的支持者有资格获得奖励,但重点是有意义的参与而非持续的低价值参与。

除了简化之外,Pendle 计划实施回购机制:高达80%的协议收入可用于回购 PENDLE 代币,作为治理奖励分配。这种方法寻求重新平衡激励机制,确保治理保持可访问性,同时维持一条清晰的收入支持路径来向利益相关者分配价值。

总体而言,这一转变标志着 Pendle 内部更广泛的愿景:在治理严谨性与可用性之间取得平衡,在不牺牲协议激励完整性的情况下扩大参与。此次升级旨在释放 Pendle 生态系统的跨链和跨平台潜力,降低新用户的进入门槛,并使协议能够在 DeFi 不断演变的治理格局中占据更大份额。与任何重大的代币经济学转变一样,随着用户转换 vePENDLE 余额、参与 PPP 投票以及参与 sPENDLE 支持的重新质押和流动性机会,确切的结果将在未来几个月内显现。

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