Tom Lee 仍然认为比特币将达到 $250,000，但警告 2026 年将变得"波动剧烈"

Fundstrat的Tom Lee重申了他对Bitcoin的$250,000目标价,同时警告2026年对于加密货币采用而言可能是"崎岖不平"的一年,对于更广泛的风险资产而言则是动荡的一年,他将任何重大回调视为买入窗口,而非降低风险的信号。

在1月20日发布的与Wilfred Frost在The Master Investor播客节目的访谈中,Lee表示他预计2026年最终将"看起来像是始于2022年的牛市的延续",但他认为市场必须首先消化几个过渡期,这些过渡期可能带来足够大的回调,让人"感觉像是熊市"。

$250,000 Bitcoin预测伴随2026年警告

Lee指出了他所描述的"新联储"动态,认为市场往往会"考验"新任主席,而识别、确认和反应的顺序可能催化调整。他还警告白宫可能变得"在挑选赢家和输家方面更加审慎",扩大"处于靶心"的行业、产业甚至国家的范围,他表示这在黄金的强势表现中已经可见。

在他看来,第三个摩擦点是AI定位:市场仍在校准"AI中已经定价了多少",从能源需求到数据中心容量,这种不确定性可能会持续,直到其他叙事接棒。

在被追问幅度时,Lee表示关于标普500指数,回调"可能是10%",但也"可能是15%或20%",可能在2026年强劲收官之前产生"从年初开始的往返"。他补充说,他的机构客户似乎还没有积极布局,并将杠杆作为一个信号:他说保证金债务处于历史最高水平,但同比增长39%——低于他认为与本地市场峰值相关的60%速度。

对于加密货币,Lee倾向于用市场结构来解释为何黄金表现优于加密货币:他说加密货币一直追踪黄金,直到10月10日,市场遭遇了他所称的"加密货币历史上最大的单次去杠杆事件","比2022年11月FTX事件期间发生的还要大"。

在那之后,他说,Bitcoin下跌超过35%,Ethereum下跌近50%,打破了这种联系。"加密货币有周期性的去杠杆事件,"Lee说。"这确实损害了做市商,而做市商本质上是加密货币的中央银行。我会说在10月10日可能有一半的做市商被淘汰了。"

他认为,这种脆弱性并不能否定"数字黄金"的框架,而是限制了今天以这种方式对待它的人。"Bitcoin是数字黄金,"Lee说,但补充说认同这一论点的投资者群体"与拥有黄金的群体不是同一个范围"。

随着时间推移,Lee预计持有基础会扩大,尽管不会一帆风顺。"我认为加密货币仍然有比黄金更高的未来采用曲线,因为拥有黄金的人比拥有加密货币的人多,"他说。"但提高采用率的道路将会非常崎岖。我认为2026年将是一个非常重要的考验,因为如果Bitcoin创下新的历史高点,我们就知道去杠杆事件已经过去了。"

在这个框架内,Lee重申了他高度确信的上涨预测:"我们认为Bitcoin今年将创新高,"他说,确认了$250,000的目标。他将这一论点与加密货币不断提升的"实用性"、银行认可区块链结算和最终性,以及原生加密货币规模金融模型的出现联系起来。

Lee引用了Tether作为证明,声称预计它将在2026年以大约300名员工创造近200亿美元的收益,并认为这种利润状况说明了为什么基于区块链的金融在结构上可能与传统银行业截然不同。

Lee以一个有意对抗短期反应的建议作为结束。"试图择时市场会让你成为未来表现的敌人,"他说。"尽管我对2026年以及大量动荡的可能性发出警告,但他们应该将回调视为买入机会,而不是卖出机会。"

截至发稿时,Bitcoin交易价格为$89,287。