日本加密货币ETF目标2028年推出，监管机构着手改革规则和税收

日本政策制定者正在权衡数字资产监管的重大转变,日本加密货币ETF正成为该国长期金融策略的核心支柱。

监管机构概述2028年现货加密货币ETF目标

日本正准备对其加密货币框架进行重大改革,金融服务厅正推动在2028年前允许现货加密货币交易所交易基金。据日经新闻报道,该计划将涵盖与Bitcoin和其他数字资产相关的产品。监管机构打算通过修订现有立法而非创建全新制度来解除当前禁令。

如果改革推进,现货加密货币ETF可能会在东京证券交易所上市。投资者随后可以像交易传统股票或黄金基金一样交易这些产品。此外,他们将避免处理私钥或链上转账。相反,可以通过标准经纪账户获得加密货币敞口,这标志着日本有意将加密货币与主流金融整合,而不是让其处于平行系统中。

投资信托和监管所需的法律改革

然而,整个路线图取决于法律更新。日本必须修订投资信托法及其执行规则,以便将数字资产正式归类为符合投资信托条件的"特定资产"。这种分类对于ETF结构至关重要,因为ETF通常依赖基于信托的工具来持有基础资产。

监管机构还在考虑将更多与加密货币相关的监管转向金融工具和交易法。这一变化将使加密货币ETF与适用于股票和其他证券的监管标准保持一致。因此,上市规则、披露义务和市场监督可能开始与上市股票的规则相似,从而可能加强投资者保护和市场诚信。

税收改革是ETF批准的关键条件

税收政策是另一个关键障碍。目前,日本根据其一般收入框架对加密货币征税,税率可高达55%。立法者正在讨论转向20%的统一税率,类似于对上市股票的处理方式。这项拟议的加密货币税收改革被视为鼓励散户和专业投资者更广泛参与的关键。

如果不转向更有利和可预测的税收制度,官员可能会不愿意批准新的ETF产品。因此,当前的政策讨论紧密关注金融法律修订和税收制度的详细结构。2026年至2027年间这些改革的顺序和时机将在很大程度上决定2028年ETF推出目标能否实现。

主要金融集团准备ETF产品

与此同时,大型国内金融机构并未等待最终规则手册的出台。SBI控股和野村控股是开发潜在加密货币ETF产品的领先公司之一。行业报告显示,至少有六家资产管理公司正在分析可能的申请,其中大多数预计将寻求在东京证券交易所上市。

这些计划中的基金专为散户和机构投资者设计。养老金计划、资产管理公司和企业可以在不直接使用交易所的情况下获得加密货币敞口。此外,个人投资者将通过熟悉的经纪渠道进入市场,从而可能降低运营和托管风险。反过来,银行和证券公司将从ETF交易和管理中获取新的费用收入。

日本金融业一直密切关注海外先例。美国在2024年批准了现货Bitcoin ETF,为受监管的加密货币敞口创造了新途径。香港随后推出了自己的现货产品,而韩国正在积极审查类似提案。东京的市场参与者敏锐地意识到,延误可能使日本在金融创新方面落后于区域同行。

市场影响和区域竞争

如果监管机构最终批准日本加密货币ETF,国内和区域市场格局可能会迅速转变。随着机构资本获得直接、受监管的准入渠道,对Bitcoin和其他主要币种的需求可能会上升。此外,随着ETF吸引长期投资者和活跃交易者,流动性可能会加深,有助于缩小价差并稳定价格发现。

对该资产类别的信任也可能提高。ETF将在严格的上市和披露规则下运作,同时对托管人和做市商进行定期监督。这种结构可以让谨慎的投资者放心,他们一直对不受监管的交易所或复杂的自我托管安排持谨慎态度。该举措符合更广泛的区域竞争,因为亚洲金融中心竞相成为数字金融的领先枢纽。

日本已经为稳定币和持牌交易所制定了比早年更清晰的规则。加密货币ETF被政策制定者视为分阶段战略中现代化资本市场同时保持安全措施的下一个合乎逻辑的步骤。也就是说,当局正在发出一种谨慎而非快速自由化的信号。

2028年时间表、政治辩论和展望

拟议的时间表仍然雄心勃勃。立法者必须在2026年和2027年期间推进关键的法律和税收改革,以实现2028年前后的推出。任何政治延误,包括税率或监管范围方面的争议,都可能将首次上市推迟到当前目标之后。随着法案草案在委员会和公众咨询中推进,国会的辩论可能会加剧。

目前,政策制定者的信息是谨慎但一致的:日本正在向上市加密货币产品迈进,但它打算首先确保法律和财政基础。如果全套改革按时通过,2028年可能成为日本加密货币投资者的决定性一年,重塑家庭和机构通过传统证券生态系统获取数字资产的方式。