1月28日联储利率决议：比特币市场为鲍威尔评论做好准备

TLDR

• 联邦储备局于1月28日举行会议,市场有99%概率维持利率在3.5%-3.75%区间
• 杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会将揭示利率暂停是暂时性还是延长性,影响比特币走向
• 特朗普2000亿美元抵押债券购买计划和房屋政策可能引发通胀担忧
• 斯蒂芬·米兰预计将反对更大幅度降息,可能预示鸽派转变
• 美元日元干预报告因货币相关性为比特币带来额外不确定性

联邦储备局周三宣布最新利率决定。市场几乎确定央行将维持利率在3.5%-3.75%。在连续三次降息四分之一个百分点后,政策制定者准备暂停。

截至周五,CME FedWatch期货显示利率不变的概率为96%。Polymarket数据将概率推高至99.3%。根据市场定价,任何利率变动的可能性低于1%。

联储局在最近的会议中降息三次。降息使目标区间从之前的水平下降。自12月以来通胀数据和就业状况变化不大,限制了进一步降息的理由。

鲍威尔的语气比决定更重要

主席杰罗姆·鲍威尔会后新闻发布会的分量超过利率公告。他对未来政策的评论将影响比特币和股市走势。交易员需要明确这次暂停是短暂还是长期。

摩根士丹利预测联储局将发出鸽派信号。该公司预计政策声明中关于"考虑进一步调整的范围和时机"的措辞将保留。这种措辞使未来降息成为可能。

鹰派的鲍威尔将强调通胀风险。这种做法将损害降息希望并对风险资产施压。鸽派立场表明降息将很快恢复,可能推高比特币价格。

特朗普的联储局任命者斯蒂芬·米兰预计将提出异议。他支持降息50个基点。更多异议者将加强对未来宽松政策的预期。这种情况有利于比特币和股票。

大多数分析师预测到2026年将降息一至两次。摩根大通打破共识,预测今年零降息,2027年加息。

特朗普政策创造新变数

鲍威尔面临有关特朗普总统房屋可负担性措施的问题。特朗普宣布计划购买2000亿美元抵押担保证券。政府声称这将降低购房者的借贷成本。

一项行政命令还针对购买独栋住宅的机构投资者。该命令限制大型公司与个人买家竞争。这些政策可能加速房屋需求并推高价格。

安联投资管理警告抵押贷款购买存在需求前置风险。这可能推高房价并主要惠及现有业主。鉴于拥有率较低,机构投资者禁令的效果可能有限。

ING分析师表示,鲍威尔维持利率的理由可能加强美元。美元上涨通常会对比特币和其他以美元计价的资产产生压力。鉴于资产市场强劲,鲍威尔可能难以论证条件具有限制性。

特朗普的关税已纳入市场预期。预计今年进口成本上升将传导至消费者。鲍威尔可能在讲话中谈及这些通胀压力。

报告显示联储局和日本央行之间可能进行协调的美元日元干预。纽约联储进行了利率检查,这是此类行动的准备步骤。这将涉及出售美元购买日元。

比特币历史上对货币波动表现出敏感性。加密货币通常与美元反向移动并跟踪日元。2024年8月日本央行加息使日元走强,导致比特币大幅下跌。日本日元疲软和高债券收益率为干预创造压力。

文章《1月28日联储局利率决定:比特币市场为鲍威尔评论做准备》首次发表于Blockonomi。