Metaplanet 多头关注比特币暴跌7%后的反弹 — 3350.T 能否复苏?

Metaplanet股价下跌7%，因6.79亿美元BTC非现金减值，凸显其杠杆化比特币敞口，尽管该公司加倍推进10万枚BTC库存目标。

Metaplanet的高贝塔比特币押注刚刚给股东带来残酷打击，因该公司对其BTC库存记录大规模非现金减值，在单个交易日内抹去约7%的股价。

股价重挫与减值冲击

东京上市的Metaplanet (3350.T) 在披露与12月BTC剧烈波动相关的约6.79亿美元比特币减值损失后下跌约7%。该公司在文件中强调这是一项"非现金"费用，"不直接影响其比特币持有量或核心业务"，但这一澄清几乎无法阻止抛售。此举凸显Metaplanet现在更像是杠杆化比特币代理而非传统日本小盘股进行交易。

从回购狂热到质疑

考虑到Metaplanet股价在管理层宣布7500万日元股票回购后曾飙升超过15%，这一逆转令人震惊，该举措旨在传递信心并收紧流通股。当时，该公司激进的比特币(BTC)策略和回购受到赞誉，但随着投资者重新评估资产负债表暴露于可在数日内双位数波动资产的风险，这种势头正在"动摇"。加剧不安的是，尽管股东已批准额外的BTC积累，Metaplanet今年迄今未报告任何新的比特币购买。

战略重置与10万枚BTC雄心

在运营上，该公司并未从其以比特币为中心的论点中退缩；而是加倍推进。管理层最近强调与挪威银行投资管理公司的新合作关系，该机构被描述为"全球最大投资基金"，以支持Metaplanet的股票配置和资本策略，同时追求收购10万枚BTC的长期目标。对于2025财年，该公司将收入预测提高至89亿日元，并将营业利润预测提高至63亿日元，称由于资金基础的稳步扩张，已"超出预期"。

9月，Metaplanet在美国推出Metaplanet Income Corp以"提升其比特币收入生成业务"，并同时收购Bitcoin.jp以深化其国内足迹。该集团将这些举措定位为围绕其比特币库存模式构建全球基础设施，而不仅仅是投机价格波动。

市场背景：加密货币价格承压

Metaplanet的减值出现在加密货币市场疲软之际。比特币交易价格约为87,700美元，过去24小时下跌约1%，24小时区间在86,000至88,800美元附近。以太坊价格接近2,916美元，同期下跌约0.8%。Solana交易价格接近192美元，24小时下跌约1%，延续其自去年峰值以来的回撤。在这种环境下，Metaplanet的股价反应是一个直白的提醒：追踪加密货币的库存将感受到基础市场的每一次剧烈波动。

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