Nvidia超越Apple成为台积电最大客户

Nvidia 刚刚在全球最大的芯片代工厂台积电(TSMC)超越了苹果,成为第一大客户。这一天终于来了。经过多年的落后,Nvidia 现在在台湾积体电路制造公司(TSMC)的支出超过了任何其他公司。

Nvidia 的掌舵人黄仁勋本月在一个播客节目中亲口说了这件事。他在几十年前就告诉台积电创始人张忠谋,这一天会到来。现在他说:"张忠谋会很高兴知道 Nvidia 现在是台积电最大的客户。"

当时那次对话发生时,没有人预料到会这样。苹果长期以来一直是芯片领域的霸主。他们依靠台积电为 iPhone 和 Mac 制造芯片。

那些 A 系列和 M 系列处理器是让苹果保持领先地位的关键。但现在情况变了,Nvidia 成了疯狂下订单的那一个。

Nvidia 的支出现在比苹果多数十亿美元

Creative Strategies 的科技分析师 Ben Bajarin 表示,Nvidia 今年预计将为台积电带来 330 亿美元的收入。这约占该代工厂总收入的 22%。另一方面,苹果预计只会带来 270 亿美元,约占 18%。"规模发生了巨大变化," Ben 说。"几年前,你就能看到 Nvidia 对台积电的产能需求有多大。"

台积电不会公开排列其 522 个客户的名次,但它在 3 月份承认,一个客户带来了 22% 的收入,第二大客户带来了 12%。这是 Nvidia 已经领先的第一个重要迹象。

这种转变并非凭空出现。自从 OpenAI 在 2022 年推出 ChatGPT 以来,对 AI 芯片的需求爆炸式增长。Nvidia 的芯片现在被大量数据中心使用。该公司占据了市场上大部分 AI 加速器的份额,这种需求推动台积电高性能运算业务在上一季度的收入占比达到 55%。而在 2022 年,这个数字是 40%。

Nvidia 的芯片成本更高,需求更大

Nvidia 现在占据主导地位的部分原因是其芯片体积庞大且制造复杂。与苹果的产品相比,Nvidia 的硬件需要更多时间、更多精力和更多资金。仅这一点就提升了台积电从他们那里赚取的收入。

2 月份,Nvidia 预计将公布 2026 财年(本月结束)2,130 亿美元的销售额。这是 66% 的增长。与此同时,苹果 2025 财年(9 月结束)的销售额仅增长了 6.4%。

不过苹果仍在努力。他们将在本周四公布财报,预计收入增长 12%。摩根大通的 Samik Chatterjee 将苹果的目标价上调至 315 美元,称该股仍有 27% 的上涨空间。他指出 iPhone 17 需求更强劲且费用降低。苹果股价在过去一年上涨了 11%,但仍落后于标普 500 指数,该指数同期上涨了 13.4%。

Samik 表示,内存价格一直在损害苹果的利润率,但他预计这种压力会缓解。他还表示,公司的服务收入可能会增长 7%,尽管这低于苹果设定的 14% 目标。不过,他认为他们还有其他增长方式。

台积电仍然是市场上最具主导地位的代工厂。他们几乎与所有公司合作:AMD、Intel、Broadcom、Qualcomm 等等。研究机构 TrendForce 表示,台积电占据全球芯片制造市场 70% 的份额。

试图迎头赶上的 Intel 想在美国制造先进芯片。但他们仍然没有主要客户。在发布疲弱的生产预测后,他们的股价周四下跌了 13%。

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