VanEck Avalanche ETP 推出：加密货币机构化的突破性里程碑

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VanEck Avalanche ETP推出：加密货币机构化的突破性里程碑

在数字资产采用的里程碑式举措中,美国资产管理公司VanEck于1月26日宣布在美国推出首个Avalanche (AVAX) 交易所交易产品 (ETP)。这一关键性发展,命名为VanEck Avalanche ETF (VAVX),代表着在连接创新区块链网络与主流受监管投资工具之间的重大一步。因此,金融界正密切分析其结构和潜在影响。

解读VanEck Avalanche ETP推出

VanEck,资产管理界的知名机构,正式推出了VanEck Avalanche ETF (VAVX)。重要的是,该公司澄清了一个关键的技术细节。尽管使用"ETF"命名,但该产品并非美国证券交易委员会 (SEC) 批准的交易所交易基金。相反,它以信托产品的形式运作。这种结构区分对于等待完整ETF批准的单一资产加密货币产品来说很常见。该信托将直接持有AVAX代币,为投资者提供受监管的投资途径。

该公告立即在金融和加密货币领域引发讨论。分析师认为这次推出是机构采用更广泛趋势的一部分。此外,它延续了VanEck现有的数字资产基金套件,包括Bitcoin和Ethereum的产品。该公司选择Avalanche的决定突显了该网络日益增长的重要性。Avalanche以其高吞吐量和亚秒级交易最终确定性而闻名。

加密货币ETP的结构细微差别

了解产品类型对投资者的清晰度至关重要。交易所交易产品 (ETP) 作为一个总称。它涵盖了在交易所交易的各种证券,如股票。在这个类别中,交易所交易基金 (ETF) 代表一个特定的SEC监管子类型,通常持有一篮子资产。目前,美国SEC已批准现货Bitcoin ETF,但尚未批准包括AVAX在内的其他加密货币的现货ETF。

因此,VanEck的VAVX采用信托结构。这种模式涉及发行人创建一个公开交易的信托,该信托获取并持有标的资产。然后投资者购买代表该信托部分权益的股份。下表概述了主要差异:

这种结构提供了几个直接好处:

• 受监管的投资途径: 它提供了一种熟悉的、券商账户友好的投资方式。
• 托管安全: 资产由受监管的托管人持有,降低自我托管风险。
• 税务文件: 投资者收到标准化的税表,简化报告流程。

市场影响专家分析

金融分析师认为这次推出是对Avalanche生态系统的验证信号。"VanEck这样级别的公司推出实物支持的AVAX产品是一个重大认可,"彭博智库的一份报告指出。它向机构配置者发出信号,表明该资产正在传统金融框架内成熟。此外,它提供了潜在的流动性渠道,因为信托的股份可以根据需求创建和赎回。

时机也很重要。它出现在数字资产监管框架持续演变之际。该产品并非规避监管,而是在现有商品基础信托结构内运作。这种方法为寻求在应对当前美国监管环境的同时提供加密货币投资的资产管理公司展示了一条务实的道路。

Avalanche网络:底层技术

要充分理解这一里程碑,必须了解Avalanche协议。由Ava Labs于2020年推出,Avalanche是一个为高可扩展性和可定制性而设计的第1层区块链平台。其共识机制,一种有向无环图 (DAG) 优化协议,使其能够以快速最终确定性每秒处理数千笔交易。该网络包含三个内置区块链:

• 交易链 (X-Chain): 创建和交易AVAX及其他数字资产。
• 合约链 (C-Chain): 托管智能合约和去中心化应用程序 (dApps)。
• 平台链 (P-Chain): 协调验证者并支持子网创建。

这种架构吸引了多元化的生态系统。它包括去中心化金融 (DeFi) 协议、非同质化代币 (NFT) 市场和企业区块链计划。例如,主要金融机构已在其子网基础设施上探索资产代币化。VanEck ETP直接将这个生态系统的表现与可交易证券联系起来。

机构采用加密货币的更广泛背景

VAVX的推出并非孤立事件。它代表了加密货币市场顺序机构化的明确一步。这段旅程始于Bitcoin期货,发展到Bitcoin和Ethereum信托,并在2024年1月现货Bitcoin ETF批准时看到了一个分水岭时刻。现在,关注点正在扩展到替代加密资产,通常称为"山寨币"。

资产管理公司正在战略性地构建产品套件,以捕捉整个数字资产领域的需求。VanEck的举措可以被视为AVAX在美国受监管产品领域的先发优势。其他资产管理公司可能会密切关注其接受度和交易量。成功可能会鼓励其他第1层代币的类似产品,逐步建立更全面的机构级加密货币投资工具菜单。

对投资者和生态系统的潜在影响

对于传统投资者来说,主要影响是可及性。他们现在可以在不管理私钥或使用加密货币原生交易所的情况下获得AVAX价格变动的投资机会。这种便利性对于有严格合规要求的财务顾问和大型机构来说非常重要。

对于Avalanche生态系统来说,此次推出带来了更高的知名度和新一类潜在利益相关者。对ETP股份需求的增加要求信托获取更多标的AVAX,这可能对市场动态产生积极影响。然而,分析师警告说,该产品的成功取决于交易流动性、管理费和持续的监管发展等因素。

结论

VanEck Avalanche ETP的推出标志着去中心化区块链网络与传统金融融合的突破性里程碑。通过提供美国首个受监管的AVAX投资产品,VanEck为机构资本提供了一个关键桥梁。虽然其结构为信托而非SEC批准的ETF,但VAVX产品满足了对安全、熟悉投资途径的明确市场需求。这一发展突显了加密资产类别的持续成熟,并突出了Avalanche特定的技术价值主张。随着监管环境的持续明确,此类产品可能在塑造数字资产投资的未来中发挥不可或缺的作用。

常见问题

Q1: 什么是VanEck Avalanche ETP?
A1: VanEck Avalanche ETP (代码: VAVX) 是一种持有Avalanche (AVAX) 代币的公开交易投资产品。它允许投资者通过传统券商账户获得AVAX价格投资机会,而无需直接持有加密货币。

Q2: VanEck Avalanche产品是ETF吗?
A2: 尽管其营销名称为VanEck Avalanche ETF,但它并非SEC批准的交易所交易基金。它的结构是授予人信托,这是根据当前美国法规对单一资产加密货币持有的常见交易所交易产品 (ETP) 类型。

Q3: 这个产品如何使投资者受益?
A3: 它为AVAX投资提供了受监管的托管解决方案。好处包括在现有投资账户内便捷投资、专业的资产托管,以及与直接持有加密货币相比简化的税务申报。

Q4: 这如何影响Avalanche网络?
A4: 它为AVAX带来了更高的机构知名度和潜在需求。信托必须购买并持有AVAX来支持其股份,这可能影响市场流动性。它还验证了Avalanche作为重要第1层区块链的地位。

Q5: 这个产品以后可以转换为现货ETF吗?
A5: 有可能,是的。如果SEC将来批准现货AVAX ETF,VanEck可能会寻求将这个信托转换为更高效的结构。然而,这样的转换并不能保证,取决于未来的监管批准。

Q6: 投资这个ETP有什么风险?
A6: 风险包括标的AVAX资产的波动性、股价与AVAX价值之间的潜在跟踪误差、影响加密货币信托的监管变化,以及与产品结构相关的特定托管和运营风险。

本文VanEck Avalanche ETP推出：加密货币机构化的突破性里程碑首次发表于BitcoinWorld。