近40%的非洲初创企业融资现在来自本地投资者

自2023年以来,非洲投资者已成为本地初创企业日益重要的资金来源,占总融资额近40%,高于25%,因为全球投资者持续从非洲科技领域撤资,根据科技研究公司Briter于2026年1月发布的报告。 

报告显示,2022年非洲投资者投入了价值16亿美元的资金,而全球投资者则投入了近50亿美元。 

此后,全球融资额大幅下降至约23亿美元。虽然这种下降本可能造成不稳定,但本地投资者已介入填补部分缺口。他们保持了相对稳定的投资水平,本地资本份额的增长标志着更具韧性和日趋成熟的本地投资基础。 

Briter的报告将本地投资者定义为总部设在非洲的实体。 

在非洲大陆部署资金的本地基金经理有助于将资金引导至非洲市场内具有商业可行性的产品。这种实地存在创造了一个循环,其中本地情境有助于识别、支持和扩展非洲科技产品。Moniepoint这家最新的非洲独角兽企业,依靠尼日利亚风险投资公司的资金和战略支持进入消费市场,推动该初创企业发展至全国规模。 

"关键是要有一个健康的本地基金经理组合,他们了解市场并能提供与地理位置相关的建议,这在国外很难做到,"拉各斯风险投资公司Ventures Platform的创始人Kola Aina在2025年告诉TechCabal。 

本地基金经理的崛起可追溯到发展金融机构的支持,例如国际金融公司(IFC)通过其Catalyst计划,以及British International Investment、Proparco和AfricaGrow,它们在全球投资者从非洲大陆撤退时支持了非洲风投。 

除了这些努力之外,本地天使投资者和高净值人士也增加了对本地基金和初创企业的直接投资。 

"本地高净值人士不仅带来资金,还带来强大的本地网络、商业经验以及对生态系统成功的真正利益关系,"Benue Capital的风险投资合伙人Marge Ntambi在2025年告诉TechCabal。"当他们投资时,他们是在投资他们的社区、他们的经济和他们的遗产。"

筹集的总体资金

虽然非洲风险投资在经历两年波动后正在稳定下来,但复苏仍不均衡,受到区域高度集中、退出渠道薄弱以及早期资本与可扩展增长之间差距扩大的影响。 

根据Briter的数据,2025年非洲大陆的初创企业筹集了36亿美元,比前一年增长25%,涵盖635笔已披露交易。交易活动的反弹速度快于资金量,交易数量增长43%,表明投资者对非洲科技重新产生兴趣,尽管支票金额较小。 

然而,这些资金仍然高度集中。尼日利亚、肯尼亚、埃及和南非这"四大国"获得了总融资额的80%至85%,延续了十年来的地理集中模式。这些市场占主导地位不仅因为初创企业密度高,还因为它们拥有能够吸收更大资金的后期公司。 

相比之下,法语区非洲和较小的英语区市场在交易数量上录得稳定增长,但在价值上继续筹集相对较小的轮次。塞内加尔、科特迪瓦、卢旺达和贝宁等国家正在产生早期活动和行业专业初创企业,但融资轮次仍低于500万美元,不足以持续将公司推向区域或泛非洲规模。 

增长阶段资本萎缩

Briter的数据显示,早期交易在数量上继续占主导地位,而增长阶段资本尚未恢复到2022年之前的水平。即使总融资额反弹,后期融资轮次仍然稀缺,大型交易仅占交易总数的1%,却占总价值的约25%,凸显了少数公司扭曲的头条数字。 

结果是越来越多的初创企业能够筹集种子轮和A轮融资,但难以获得后续资金。作为回应,创始人越来越多地转向债务和混合工具来延长他们的运营周期。

退出虽有改善,但仍然温和。Briter追踪了2025年超过60笔已知收购,涵盖金融科技、软件、物流、出行和可再生能源。大多数是企业主导的收购或非洲内部整合,而非大规模风投级别的退出。

金融科技继续在并购活动数量上占主导地位,有27笔交易,反映了行业成熟度以及在资金条件收紧的情况下整合的压力。然而,气候、能源和基础设施相关的初创企业越来越多地出现在收购名单上,特别是那些拥有资产支持或经常性现金流模式的企业,这些在波动市场中对战略买家更具吸引力。 

明显缺失的是大型首次公开募股(IPO)或能够大规模回收资本的跨境退出。没有这些,非洲资本仍然依赖二次销售、部分退出和并购作为流动性事件,限制了资本重新部署到下一代公司的速度。