SEC CFTC 加密货币活动延期引发 2025 年监管协调争议

BitcoinWorld

Penangguhan Acara Kripto SEC CFTC Mencetuskan Perdebatan Penyelarasan Peraturan untuk 2025

WASHINGTON, D.C., Januari 2025 – Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa A.S. (SEC) dan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) telah secara tidak dijangka menangguhkan acara mata wang kripto bersama mereka yang sangat dinanti-nantikan, menjadual semula perbincangan peraturan penting ini pada 29 Januari 2025. Kelewatan dua hari forum "Penyelarasan SEC-CFTC: Kepimpinan Kewangan A.S. dalam Era Kripto" ini segera mencetuskan analisis di seluruh industri mengenai cabaran menyelaraskan rangka kerja pengawasan aset digital A.S. yang berpecah-belah. Pemerhati pasaran kini meneliti sama ada penangguhan ini menandakan isu logistik atau mencerminkan kerumitan yang lebih mendalam dalam menyelaraskan dua badan kawal selia yang berkuasa dengan pendekatan yang berbeza dari segi sejarah terhadap klasifikasi dan penguatkuasaan mata wang kripto.

Butiran Acara Kripto SEC CFTC dan Implikasi Penjadualan Semula

Acara kripto SEC CFTC yang ditangguhkan mengekalkan struktur asalnya walaupun tarikh berubah. Tambahan pula, forum ini kini akan berlangsung dari 7:00 malam hingga 8:00 malam UTC pada 29 Januari di ibu pejabat CFTC. Selain itu, acara ini akan menampilkan Pengerusi SEC Paul S. Atkins dan Pengerusi CFTC Michael Selig sebagai penceramah utama. Agensi-agensi itu mengesahkan penjadualan semula melalui siaran akhbar serentak yang menekankan komitmen berterusan mereka terhadap peraturan mata wang kripto yang kolaboratif. Penganalisis industri segera menyatakan bahawa penampilan bersama sedemikian masih agak jarang berlaku, menjadikan acara ini amat penting untuk memahami arah peraturan masa depan.

Pakar peraturan menunjukkan beberapa sebab yang berpotensi untuk penangguhan itu. Pertama, konflik penjadualan antara dua ketua agensi utama mungkin memerlukan penyesuaian. Kedua, penambahan substantif pada saat-saat akhir pada agenda perbincangan mungkin memerlukan lebih banyak masa persediaan. Ketiga, faktor luaran seperti perkembangan pasaran terkini atau kemas kini perundangan boleh mendorong semakan kandungan. Komuniti mata wang kripto secara amnya melihat kelewatan ini sebagai kecil tetapi memerhati dengan teliti sebarang perubahan substantif pada program yang diumumkan.

Konteks Sejarah Peraturan Mata Wang Kripto SEC dan CFTC

Hubungan antara SEC dan CFTC berkenaan aset digital telah berkembang dengan ketara sejak kemunculan Bitcoin. Pada mulanya, kedua-dua agensi sebahagian besarnya memerhatikan ruang mata wang kripto tanpa tuntutan bidang kuasa yang jelas. Walau bagaimanapun, ledakan mata wang kripto 2017 memaksa penjelasan peraturan. SEC biasanya menegaskan kuasa ke atas mata wang kripto yang diklasifikasikan sebagai sekuriti di bawah Ujian Howey. Sebaliknya, CFTC menuntut bidang kuasa ke atas mata wang kripto yang dianggap sebagai komoditi, terutamanya dalam pasaran derivatif. Pembahagian bidang kuasa ini telah mewujudkan jurang peraturan dan ketidakpastian yang mesti dilalui oleh peserta pasaran dengan teliti.

Beberapa detik penting menyerlahkan ketegangan peraturan ini. Pada 2018, bekas Pengerusi CFTC Christopher Giancarlo dan bekas Pengerusi SEC Jay Clayton mengeluarkan kenyataan bersama yang jarang berlaku yang menekankan kerjasama. Selepas itu, penyelesaian Telegram 2020 menunjukkan pendekatan penguatkuasaan SEC terhadap tawaran token. Sementara itu, CFTC meneruskan banyak kes terhadap platform derivatif kripto yang tidak berdaftar. Akta Inovasi Kewangan Bertanggungjawab Lummis-Gillibrand 2022 cuba mendapatkan kejelasan perundangan tetapi terhenti di Kongres. Akibatnya, acara bersama 2025 ini mewakili usaha terkini untuk menunjukkan penyelarasan antara agensi.

Analisis Pakar: Mengapa Penyelarasan Penting untuk Pasaran Kripto

Pakar peraturan kewangan menekankan kepentingan kritikal penyelarasan SEC-CFTC atas beberapa sebab. Pertama, sempadan peraturan yang jelas mengurangkan kos pematuhan untuk perniagaan mata wang kripto. Kedua, penguatkuasaan yang konsisten menghalang arbitraj peraturan di mana syarikat mencari bidang kuasa yang paling menguntungkan. Ketiga, pendekatan yang diselaraskan mengukuhkan kepimpinan A.S. dalam piawaian aset digital global. Bekas penasihat kanan SEC Jennifer Schulp menyatakan, "Apabila dua pengawal selia utama bercakap dengan satu suara mengenai mata wang kripto, peserta pasaran memperoleh kebolehramalan yang penting." Kebolehramalan ini akhirnya memberi manfaat kepada pelabur melalui pengurangan risiko sistemik dan peningkatan integriti pasaran.

Penangguhan itu sendiri menawarkan pandangan tentang cabaran penyelarasan peraturan. Agensi kerajaan beroperasi dengan proses dalaman yang kompleks yang boleh menangguhkan acara awam. Selain itu, perbincangan dasar substantif antara agensi sering memerlukan beberapa lapisan pelepasan. Peralihan dua hari menunjukkan isu penyelarasan yang agak kecil dan bukannya perselisihan fundamental. Walau bagaimanapun, pasaran mata wang kripto kekal sensitif terhadap sebarang ketidakpastian peraturan, seperti yang ditunjukkan oleh spekulasi media sosial segera berikutan pengumuman penangguhan.

Implikasi Global Penyelarasan Peraturan Kripto A.S.

Pemerhati antarabangsa memantau dengan teliti usaha penyelarasan SEC-CFTC kerana pendekatan peraturan A.S. mempengaruhi piawaian global dengan ketara. Kesatuan Eropah melaksanakan rangka kerja Markets in Crypto-Assets (MiCA) pada 2024, mewujudkan peraturan mata wang kripto yang komprehensif. Sementara itu, United Kingdom menubuhkan Pihak Berkuasa Kelakuan Kewangannya sebagai pengawal selia kripto utama. Bidang kuasa Asia seperti Singapura dan Jepun membangunkan model peraturan yang berbeza. Akibatnya, pemesejan peraturan A.S. yang diselaraskan membawa berat yang besar dalam perbincangan dasar antarabangsa mengenai pengawasan aset digital.

Beberapa bidang utama memerlukan penyelarasan SEC-CFTC untuk kepimpinan global yang berkesan:

• Piawaian Klasifikasi Token: Rangka kerja yang konsisten untuk membezakan sekuriti daripada komoditi
• Peraturan Bursa: Keperluan yang diselaraskan untuk platform dagangan yang mengendalikan pelbagai jenis token
• Pengawasan Stablecoin: Pendekatan yang diselaraskan untuk aset digital yang dipatok pada dolar
• Tadbir Urus DeFi: Prinsip bersama untuk protokol kewangan terdesentralisasi
• Penguatkuasaan Rentas Sempadan: Strategi bersatu untuk kerjasama peraturan antarabangsa

Perkembangan antarabangsa terkini meningkatkan tekanan untuk kejelasan peraturan A.S. Lembaga Kestabilan Kewangan dan Organisasi Antarabangsa Suruhanjaya Sekuriti kedua-duanya menerbitkan piawaian mata wang kripto global pada 2023. Tambahan pula, G20 menyokong peta jalan untuk peraturan aset kripto semasa jawatan presiden India. Oleh itu, acara SEC-CFTC yang ditangguhkan ini mengambil kepentingan tambahan sebagai demonstrasi kapasiti A.S. untuk melaksanakan dasar aset digital yang koheren yang sepadan dengan pengaruh kewangannya.

Aspek Teknikal dan Logistik Acara yang Dijadualkan Semula

Butiran praktikal acara yang ditangguhkan mendedahkan perancangan yang teliti untuk kebolehcapaian dan impak maksimum. SEC mengesahkan acara ini akan disiarkan secara langsung di laman web rasminya bersama saluran CFTC. Selain itu, rangkaian berita kewangan utama mungkin akan menyiarkan perbincangan tersebut. Format satu jam menunjukkan persembahan yang fokus diikuti dengan perbincangan yang dipandu dan bukannya ucapan yang panjang. Struktur yang cekap ini bertujuan untuk menyampaikan kandungan substantif sambil menghormati kekangan masa peserta. Masa UTC petang menampung kedua-dua khalayak A.S. dan antarabangsa, mencerminkan minat global dalam peraturan mata wang kripto A.S.

Kehadiran fizikal di ibu pejabat CFTC akan kekal terhad kepada peserta yang mempunyai kelayakan kerana pertimbangan keselamatan dan ruang. Walau bagaimanapun, pendekatan penstriman digital memastikan akses awam yang luas. Pakar peraturan menjangkakan perbincangan akan merangkumi beberapa topik mendesak berdasarkan keutamaan agensi terkini. Ini mungkin termasuk kelulusan produk yang didagangkan di bursa, kemajuan perundangan stablecoin, mekanisme penyelarasan penguatkuasaan, dan respons terhadap teknologi yang muncul seperti bukti pengetahuan sifar dan penyelesaian lapisan-2. Penangguhan itu mungkin membenarkan penyertaan data pasaran yang lebih terkini dan perkembangan peraturan terkini.

Impak Pasaran dan Respons Industri terhadap Penangguhan

Pasaran mata wang kripto menunjukkan reaksi segera yang minimum terhadap penangguhan acara, menunjukkan pemahaman yang matang tentang proses peraturan. Harga aset digital utama kekal stabil berikutan pengumuman. Walau bagaimanapun, penganalisis peraturan mengesan peningkatan volume dagangan opsyen untuk tarikh selepas acara yang dijadualkan semula. Aktiviti ini menunjukkan peserta pasaran yang canggih memposisikan diri untuk pengumuman peraturan yang berpotensi. Persatuan industri seperti Persatuan Blockchain dan Coin Center mengeluarkan kenyataan yang mengalu-alukan dialog peraturan yang berterusan sambil menekankan keperluan untuk garis panduan yang jelas.

Beberapa faktor menjelaskan respons pasaran yang diredam. Pertama, penangguhan dua hari acara peraturan berlaku secara kerap di seluruh sektor kewangan. Kedua, agensi mengekalkan fokus substantif acara dan bukannya membatalkannya sepenuhnya. Ketiga, pasaran mata wang kripto semakin memberi tumpuan kepada faktor makroekonomi seperti kadar faedah dan inflasi. Namun begitu, perkembangan peraturan kekal penting untuk pertumbuhan industri jangka panjang. Kandungan acara yang ditangguhkan berkemungkinan akan mempengaruhi keputusan pelaburan dan strategi perniagaan sepanjang 2025.

Kesimpulan

Penangguhan acara kripto SEC CFTC kepada 29 Januari 2025, mewakili penyesuaian penjadualan kecil dengan kepentingan simbolik yang ketara untuk peraturan aset digital. Forum bersama ini menyerlahkan usaha berterusan untuk menyelaraskan pengawasan mata wang kripto A.S. antara dua agensi kawal selia utama dengan bidang kuasa yang saling melengkapi. Tambahan pula, acara ini menunjukkan komitmen Amerika untuk mengekalkan kepimpinan kewangan melalui pendekatan peraturan yang diselaraskan. Peserta pasaran harus memantau perbincangan yang dijadualkan semula untuk mendapatkan pandangan tentang keutamaan penguatkuasaan masa depan, bidang sokongan perundangan, dan strategi kerjasama antarabangsa. Akhirnya, penyelarasan SEC-CFTC yang berjaya boleh mewujudkan garis panduan yang lebih jelas yang memberi manfaat kepada pelabur, inovator, dan sistem kewangan yang lebih luas sambil meletakkan Amerika Syarikat sebagai penetap piawaian global dalam peraturan mata wang kripto.

Soalan Lazim

S1: Mengapa SEC dan CFTC menangguhkan acara mata wang kripto bersama mereka?
Agensi-agensi itu tidak memberikan sebab khusus untuk penangguhan dua hari dari 27 Januari kepada 29 Januari 2025. Penyesuaian sedemikian biasanya disebabkan oleh konflik penjadualan, pengubahsuaian agenda, atau pertimbangan logistik apabila menyelaraskan antara dua badan kawal selia utama.

S2: Apakah kepentingan penyelarasan SEC-CFTC untuk peraturan mata wang kripto?
Penyelarasan mewujudkan pendekatan peraturan yang konsisten antara agensi yang mengawasi aspek berbeza aset digital. Ini mengurangkan kekeliruan pematuhan, menghalang arbitraj peraturan, dan mengukuhkan kepimpinan A.S. dalam pembangunan piawaian mata wang kripto global.

S3: Bagaimana orang awam boleh mengakses acara kripto SEC CFTC yang ditangguhkan?
Acara ini akan disiarkan secara langsung di laman web SEC dan saluran CFTC dari 7:00 malam hingga 8:00 malam UTC pada 29 Januari 2025. Kehadiran fizikal di ibu pejabat CFTC memerlukan kelayakan terlebih dahulu, tetapi akses digital memastikan ketersediaan awam yang luas.

S4: Apakah topik yang berkemungkinan akan mendominasi perbincangan mata wang kripto SEC-CFTC?
Berdasarkan keutamaan agensi terkini, topik yang dijangkakan termasuk rangka kerja klasifikasi token, penyelarasan peraturan bursa, pendekatan pengawasan stablecoin, mekanisme kerjasama penguatkuasaan, dan respons terhadap teknologi blockchain yang muncul.

S5: Bagaimana acara yang ditangguhkan ini mempengaruhi peraturan pasaran mata wang kripto semasa?
Penangguhan itu sendiri mempunyai impak peraturan segera yang minimum. Walau bagaimanapun, kandungan acara boleh memberi isyarat keutamaan penguatkuasaan masa depan dan arah dasar yang mungkin mempengaruhi strategi pematuhan peserta pasaran dan keputusan pelaburan sepanjang 2025.

Catatan ini SEC CFTC Crypto Event Postponement Sparks Regulatory Harmony Debate for 2025 mula-mula muncul di BitcoinWorld.